美股研究社|流媒体服务潜力释放，亚马逊能否将奈飞挑下王座？
亚马逊如何从COVID-19中获益已经有了充分文件做出了证明 。 向电子商务的转变 ， 在病毒爆发之前就已经出现 ， 随着许多人首次尝试网上购物 ， 这种趋势加快了 。
但是 ， 电子商务只是由于大流行而经历需求上升的几个行业之一 。 呆在家里的措施大大促进了流媒体行业的发展 。
Needham的分析师Laura Martin提醒投资者 ， 在亚马逊包罗万象的保护伞下 ， 它还运营着自己的流媒体业务 。 亚马逊的Prime服务还包括与奈飞处于同一行业的Prime Video 。
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2020年初 ， 亚马逊有1.5亿Prime会员(同比增长50%) ， 他们平均每年为这项服务支付119美元 ， 相当于每月10美元 。
根据Diffusion group最近的一项调查 ， 80%的用户主要是为了享受免费送货服务 。 其余20%的用户使用该服务提供Prime Video、Twitch和音乐等流媒体服务 。
在计算亚马逊Prime Video的估值时 ， Martin利用流媒体领头羊奈飞对这两项服务进行了比较 。
“亚马逊Prime的价格与NFLX差不多 ， 每月9-10美元 ， 我们认为AMZN在视频广告上的亏损要小于NFLX 。 ”据我们计算 ， 亚马逊Prime的价值接近2000亿美元 ， 相当于AMZN总EV的12% 。 单独来看 ， 根据NFLX当前每股估值 ， 我们计算Prime Video价值近400亿美元 ， 约占AMZN总EV的2% 。 ”
目前 ， 奈飞是该行业无可争议的领导者 ， 而亚马逊Prime Video则位居第二 。 随着1.5亿Prime用户接收Prime Video服务 ， Martin指出了亚马逊的内在优势 ， 因为在未来几年 ， 分割将变得更加突出 。
“我们认为 ， Prime Video的TAM(总潜在市场)包括所有订阅亚马逊Prime免费送货服务的家庭 。 Prime Video与其他Prime服务的结合带来了新的订户 ， 并降低了流失率 。
因此 ， Martin对亚马逊股票保持“买入”评级 ， 并给出了3700美元的目标价 。 这对投资者意味着什么？该股或将较当前水平上涨13.5% 。
总的来说 ， 在过去的3个月里 ， 亚马逊收到了来自华尔街分析师的39条评论 ， 除了1条“持有”评级外 ， 其余的评级都是“买入” 。 平均目标价接近Martin的模型 ， 为3725.59美元 ， 这意味着该股未来12个月可能上涨14.5% 。
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【美股研究社|流媒体服务潜力释放，亚马逊能否将奈飞挑下王座？】本文作者：Marty Shtrubel, 美股研究社（meigushe）
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