中经车视界|宁德时代豪掷190亿拟投资上下游 欲入股天齐锂业?( 二 )


有行业人士在沟通中表示 , “这个基本上是针对收购天齐锂业来的” , 此前市场上即有传闻 , 宁德时代要在宜宾打造一个大型锂电基地 , 四川省政府方面则希望宁德时代接盘天齐锂业 。
本报采访人员注意到 , 2020年5月29日 , 类似“宁德时代正在谈收购天齐”的消息从东方财富网股吧中传出 , 在股价层面 , 在基本面表现弱势的背景下 , 5月28日开始 , 天齐锂业股价一路上涨 , 截至8月14日收盘股价涨幅49.91% 。 8月11日晚宁德时代公告发布后 , 8月12日天齐锂业迎涨停 。 8月13日 , 有投资者向天齐锂业方面问及“市场传闻宁德时代入股天齐锂业 , 是否属实” 。
真锂研究首席分析师墨柯认为 , 宁德时代其实没有必要做天齐锂业的大股东 , 宁德时代并非专业做锂资源的企业 , 接手了不一定能运营好 , 资源保障是有必要的 , 但一般是参股资源厂 , 不是控股 。 对于墨柯的观点 , 有来自券商的行业分析师表示认同 , 称从常规逻辑判断 , 矿产是明显周期性行业 , 如果完全收购反而会拖累自身的业绩 , 且不利于维持和上游供应商的关系 。
本报采访人员注意到 , 宁德时代确实在四川省有所布局 。
据地方媒体报道 , 2019年12月 , 四川时代新能源科技有限公司(宁德时代全资子公司 , 以下简称“四川时代”)动力电池项目在宜宾正式开工建设 。 2020年5月 , 据地方媒体援引宜宾四川时代项目(一期)建设项目工程负责人说法称 , “我们的产品不仅可依靠航运辐射长江中下游地区 , 还能通过中欧铁路将极片等半成品运至宁德时代在德国的生产基地” , 四川时代是宁德时代在西南片区唯一的生产基地 , 也将成为宁德时代总部之外最大的生产基地 。
中经车视界|宁德时代豪掷190亿拟投资上下游 欲入股天齐锂业?
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值得一提的是 , 伴随着此次发布拟大手笔投资产业链上下游的公告 , 宁德时代还同时发布了另外一个公告 , 其旗下控股子公司时代吉利动力电池有限公司 , 拟在四川省宜宾市投资建设动力电池项目 , 项目投资总额不超过人民币80亿元 。
不过 , 在天齐锂业层面 , 目前其财务状况堪忧 。
2019年 , 天齐锂业一改近年来的业绩上行趋势 , 营收同比下滑22.48% , 归母净利润巨亏59.83亿元 。 天齐锂业2020年一季报显示 , 一季度其归母净利润亏损5.00亿元 , 货币现金为12.45亿元 , 一年内到期非流动负债为136.39亿元 。
将时间线拉长 , 则较容易看到原因 。 天齐锂业的营收起伏与国内新能源汽车的市场崛起或下行有较强关联性 。 2018年 , 市场上行之际 , 天齐锂业以40.66亿美元完成了对 SQM 23.77%股权的购买 , 其中向银团借款35亿美元 , 对比来看 , 当年天齐锂业营收规模为62.44亿元 。 2019年下半年开始 , 国内新能源汽车进入下行通道 。
在2019年年报中 , 天齐锂业方面称 , 由于在国家新能源汽车补贴退坡等不利因素影响下 , 锂产品市场进入调整期 , 产品销售价格持续下滑 , 行业面临多重压力和巨大挑战 , 对长期股权投资SQM计提减值准备约52.79亿元人民币 。
对于入股传闻 , 天齐锂业方面回应本报采访人员称 , 目前公司正在持续积极论证有助于降低公司债务杠杆的各类股权融资工具和路径 , 包括但不限于引进境内外战略投资者、出售部分资产和股权等方式 , 以期在条件成熟时履行法定程序进行审议决策和信息披露 , 并从根本上优化公司的资产负债结构 , 提高盈利能力和现金流水平 。
天齐锂业方面进一步称 , 截至目前 , 公司既没有达到履行决策程序的条件 , 也没有与任何第三方签署有法律约束力的股权融资、出售资产或引进战略投资者的协议 。 公司仍将继续积极推进各类融资工具和路径的可行性论证工作 。 如果相关事宜有重大进展 , 公司将及时按照法律、法规及相关规定履行审议程序和信息披露义务 。


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