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央视新闻客户端|北美观察丨美国经济阴晴不定，股市为何逆势上涨？( 二 )


分析师认为 ， 美国7月消费者支出低于预期 ， 原因是前一个月的零售销售热潮降温 。 由于三分之二的美国经济活动来自消费者支出 ， 零售销售被视为经济风向标 。 此前 ， 美国零售销售在6月大增8.4% ， 但疫情反弹导致经济重启陷于停滞 ， 拖累销售增长趋势 。 而7月的增速放缓反映出汽车和建材销售的下滑 ， 以及餐馆和服装销售的疲软 。
目前 ， 由于多项数据传递出的信号不一 ， 经济学家对于美国经济的复苏势头也存在分歧 。
巴克莱首席美国经济学家迈克尔·卡彭表示：“7月的总体数据表明 ， 美国经济仍有增长势头 。 悬而未决的问题是 ， 我们能否把这种势头延续到9月和10月 。 ”
“随着第二波停摆大幅压制经济活动 ， 联邦政府又停止向失业者每周寄送600美元的支票 ， 天空看起来又一次变暗了 。 ”三菱日联金融集团驻纽约首席经济学家克里斯·鲁普基则说 ， “如果国会和总统不能尽快就如何支持萌芽中的经济复苏达成协议 ， 只要这场大瘟疫没有结束 ， 经济衰退也不会结束 。 ”
与此同时 ， 对于美国经济复苏前景的解读 ， 白宫和美联储也各执一词 。
白宫国家经济委员会主任拉里·库德洛8月13日预计 ， 美国失业率最早将于本月回归个位数 ， 随着经济从疫情引发的衰退中复苏 ， 第三季度经济增长率有望达到20%或更高 。 “我想说的关键一点是 ， 经济正在反弹 ， 看起来像是V型复苏 ， 目前看到的近期数据甚至比一个月前更好 。 ”他说 。
来自白宫经济学家的乐观看法 ， 与美联储多位官员的言论形成鲜明对比 。 这些美联储官员本周表示 ， 在疫情再度反弹后 ， 经济复苏正在放缓 ， 而且在病毒得到控制前 ， 美国经济无法完全复苏 。 明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里日前表示 ， 疫情在美国快速蔓延 ， 美国当前应对措施并不奏效 ， 应该在全国范围内实施“更严格的封锁措施”以控制疫情 。


央视新闻客户端|北美观察丨美国经济阴晴不定，股市为何逆势上涨？
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△《商业内幕》称 ， 在大萧条以来最剧烈的经济衰退形势下 ， 4个原因让股市反弹至历史高点附近
股市上涨逻辑何在？
当前美国经济复苏面临诸多争议 ， 但美国股市却逆势上扬 ， 引发各界广泛关注 。
美股标普500指数8月14日一度上涨0.15% ， 至3378.51点 ， 但随后回落 ， 收跌0.58点 ， 跌幅为0.02% ， 报3372.85点 。 8月12日和13日 ， 标普500指数都在盘中短暂突破2月19日触及的纪录收盘高位3386.15点 ， 14日盘中再度接近这一高位 ， 最终仍差临门一脚 。
截至8月12日 ， 全球股市市值/GDP达100.35% 。 美国的这一指标尤其高 ， 已攀升至177%的新高 。 与此同时 ， 美国二季度GDP创二战以来最大降幅 ， 且疫情反弹仍在拖累经济复苏 。 许多投资者关心的是：股市为何逆势上涨？背离基本面的高估值能否持续？
综合市场各方观点 ， 主要有以下几点原因 ， 可以用来解释美股与经济基本面脱节的现象 。
首先是美联储的宽松货币政策 。 通过史无前例的量化宽松 ， 美联储正以超大规模购买美国国债和抵押贷款支持证券 ， 向市场注入流动性 。
美国景顺基金高级基金经理李山泉在接受央视采访时表示：“目前主要是流动性驱动的股市上涨 。 那么大的货币宽松 ， 总有很多流动性会流到股市 。 ”
金融服务公司LPL Financial也称 ， 大规模的货币刺激 ， 大幅增加了货币供应 ， 其中一些钱投入到了股票市场 ， “从历史上看 ， 货币供应量的增长和股票价格的走势是同步的 。 ”
第二个原因 ， 是市场的乐观预期 。 李山泉认为 ， 市场预计美国有的地方经济反弹力度还是比较大的 ， 至少在近期有这种反弹的预期 ， 例如亚特兰大联储已经调高第三季度美国GDP增长率 ， 新的估计为增长26.2% ， 高于前值20.5% 。


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