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DeepTech深科技|从资本竞逐到落地找场景，数说四小龙的AI战役


DeepTech深科技|从资本竞逐到落地找场景，数说四小龙的AI战役
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AI 浪潮下 ， 最明星的莫过于 AI 的四大独角兽——商汤科技、旷视科技、依图科技、云从科技了 。从高估值到猛烧钱 ， AI 故事的铺天盖地 ， 给了投资人和大众一个 “造梦” 的好场景 。 商汤科技累计融资额已超 30 亿美元 ， 估值超 70 亿美元 ， 是全球估值最高的 AI 独角兽 。 旷视科技总融资额也达 12.3 亿美元 。 不仅在中国 ， 在世界范围内 ， 这样的资本造星实力都令人咂舌 。DeepTech深科技|从资本竞逐到落地找场景，数说四小龙的AI战役
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图 | 2009 年以来 ， 全球 AI 领域的交易金额及数量（来源：CB Insights） AI 的触角伸向了各个场景但对于 AI 独角兽 ， 到 2020 年 ， 高估值已不能满足市场的想象力 ， 投资者和市场迫切想看到这些 AI 公司具体有哪些落地可能 。 从 AI 落地的几大主要场景中 ， 可以看到 ， AI 四小龙的触角已伸向各个方面 。 消费电子 ， 如手机 ， 就是 AI 试水的第一站 。 商汤、旷视都曾因在手机上实现高精度的人脸识别而名声大噪 。 手机厂商也是目前商汤、旷视的主要客户之一 。 旷视的手机客户包括 OPPO、vivo、小米、诺基亚、荣耀、锤子等 ， 但 OPPO、vivo、小米等同时也是商汤的客户 。 同时 ， 这一市场还有虹软科技等深耕更久的计算机视觉厂商 ， AI 企业难以形成稳固的护城河 。 另外 ， 安防是 AI 落地的最主要、也是最有钱的场景 。 从前端的人脸、车脸识别到后端的视频智能分析 ， 再到平台级、城市级场景的打通 。 从硬件到软件 ， AI 安防或将孕育出一个近万亿、也是全球最大的安防市场 。 但由于传统安防势力 ， 以及华为、阿里等的跨界竞争 ， 加之 AI 渗透率低 ， AI 企业直接参与的人脸及其他项目多呈散点状分布 。 AI 企业也被拖入开发硬件、工程建设等境地 ， 在苦战安防 。 而如零售等场景 ， 智慧零售也是 AI 愿景中常提及的部分之一 。 但目前应用最广泛的还是 “数人脸” 的客流统计上 ， 而人工智能赋予零售的价值是在数据收集后的数据分析、挖掘层面 。 目前布设多个摄像头的高成本 ， 以及尚不甚明显的效果 ， 让 AI 赋能零售还在逐步试水 。 金融、机场等场景的人脸识别和轨迹识别等 ， 是目前场景中需求相对明确且较易处理的 。 金融、机场对人脸识别安全要求都较高 ， 且基本为主动配合式的人脸识别 ， 受光线、遮挡等影响较小 。 但拿到此类项目并不容易 ， 这是 “国家队” 云从的主攻场景 。 另外 ， 在不同于其他主要依赖人脸识别的医疗场景 ， AI 影像的有效性已得到初步验证 ， 但可解释性和对多病种的普及等依然是未来深入的难点 。 四小龙中最早专攻此项的依图科技正在这一领域深耕 ， 但也要面对其他 AI 医疗企业的竞争 ， 以及腾讯等巨头的挑战 。平台 + 硬件 ， AI 四小龙的路越走越远 除场景外 ， 四小龙还选择布局基础设施 。 如四小龙之首商汤选择打造城市级平台 ， 提出“1＋1＋X” ， 要赋能百业 。 旷视也提出了 AI 平台 Brain++ ， 并发力智能硬件 。 二者还分别自研了深度学习框架 SenseParrots、MegEngine 。 依图则联合自身投资的公司 ThinkForce 推出了自己的第一款芯片“求索” ， 走硬软结合路线 。 场景落地是企业发展的必由之路 ， 做平台、做芯片等是布局基础设施 ， 为日后赋能各行各业打基础 。 但目前场景落地中的问题在于 ， AI 整体的行业渗透率有限 ， AI 被赋予的科技革命中的颠覆性作用目前还并未明显显现 。 而AI 企业们赋能各行各业 ， 选择多行业并行 ， 每个行业的逐步落地中 ， 都会遇到深水区 ， 很难深入改造 。 做城市级平台、芯片 ， 则无疑是在打造基础设施层面 。 既要遇到如阿里、华为、平安、海康等巨头都纷纷抢占地盘 ， 又要在 “万众造芯” 的背景下实现突破 ， 并不容易 。AI 四小龙主要财务状况 场景落地和布局的难点 ， 也反映在财务数据上 。 从披露不多的数据上 ， 可以看出AI 企业的表现并没有预期中那么惊艳 。 以率先披露招股说明书的旷视科技来说 ， 其主要营收数据 2016 年、2017 年和 2018 年 ， 分别为 6780 万元、3.13 亿元和 14.27 亿元 ， 亏损为 3.43 亿元、7.58 亿元和 33.52 亿元 。 到 2019 年上半年 ， 营收 9.49 亿元 ， 亏损为 52 亿元 ， 毛利率在 60% 左右（64.6% ） ， 低于其主攻手机领域的竞争对手虹软科技的 90% ， 高于安防领域海康威视的 50% 。 DeepTech深科技|从资本竞逐到落地找场景，数说四小龙的AI战役
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图 | 旷视科技 2016-2019 上半年三大业务营收（来源：旷视科技招股说明书 ， CB Insights China 整理） 另外 ， 商汤最近也被曝又有新一轮融资并筹备上市 ， 融资后估值为 100 亿美元 。 援引知情人士消息称 ， 商汤预测 2019 年营收将达 7.5 亿美元 ， 意味着同比增长超 200% ， 虽低于前几年的 400% ， 但市场担心的是这一体量的营收最终能否达到 。DeepTech深科技|从资本竞逐到落地找场景，数说四小龙的AI战役
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图 | 旷视科技提供的解决方案（来源：旷视科技招股说明书） AI 企业的商业模式外界一直看不清摸不透 。 而从旷视招股说明书中可以看到 ， 其核心业务分为个人物联网、城市物联网、供应链物联网 ， 其中城市物联网占最大比例 。 而商汤则可分为安防、消费电子、文娱及汽车等；依图是安防、医疗、金融及零售业务；云从则主要面向金融、安防、机场及零售等场景 。 旷视的个人物联网业务可以对标虹软的手机软件业务 ， 城市物联网可以对标海康、大华等的安防软硬一体业务 ， 而工业、物流等新的场景尚有不同想象力 。 但从中也可以看出 ， AI 企业的商业模式与其他行业赛道内企业并无太大不同 ， 场景落地与毛利率依然很大程度上受限于市场实际需求和产品形态 。 而在整体渗透率不足和行业改造步入深水的情况下 ， AI 企业尚未展现“魔法效应” 。 AI 企业改造行业的节奏并没有预期中快有很多因素 。 但令人诟病的一点的是其估值过高 ， 这吸引了更多 AI 初创公司盲目入局 。 商汤的估值已超 70 亿美元 ， 据传最新估值达 100 亿美元 ， 旷视也达到 40 亿美元 。 按照目前其实际营收在十亿级别估算 ， 其 PS 市销率、PE 市盈率仍然过高 。 以目前 AI 落地程度推算 ， AI 独角兽若不上市恐难以持续的研发投入以及应对资本市场的信心 。 但即使上市 ， 场景落地依然是一个漫长的过程 ， 商业模式还需要更充分的时间验证 。四小龙之外的 AI 企业AI 四小龙的商业愿景和落地场景无疑都极具代表意义 。 但 CB Insights 中国认为 ， 除了这些布局各个行业的 AI 公司外 ， 更多落地于具体行业层面上的公司也值得关注和借鉴 。 如在计算机视觉上 ， 还有其他细分领域的 AI 厂商在推动市场 。 如人社领域的智慧眼；手机领域的虹软 ， 交通、零售领域的文安智能；安防领域的海康、大华等 ， 这些厂商都更专注于具体场景 ， 且有多年的数据和场景经验积累 。 这一轮 AI 浪潮中 ， 中国的数据优势、市场热情以及先发速度 ， 都被看作是企业在新一代技术革命下弯道超车的机会 。 但对标中国以外的 AI 独角兽 ， 如美国的 UiPath、Automation、C3 等 ， 他们多基于机器人自动化、工业、医疗健康、自动驾驶等具体场景落地 。 具体场景下 ， 无论是市场机会 ， 技术投入以及行业落地和竞争压力 ， 都更为可控 。 AI 四小龙在初期布局各行各业的打法后 ， 也开始转向先聚焦某几个重点领域 。 行业也更希望看到 ， AI 企业首先在某个具体领域体现出更大的实效和潜力 。结语2019 年 7 月虹软登陆科创板；今年 7 月 ， AI 芯片厂商寒武纪科创板上市 。 而旷视、商汤以及其他 AI 初创企业能否跃入龙门依然是未知数 。 AI 落地将是一场漫长的战役 。 从行业角度而言 ， AI 成熟要看技术落地等各种要素；从资本角度而言 ， 要看市场对 AI 是否有足够耐心 。 改变势在必行 ， 但颠覆却还尚早 。 从这个角度来说 ， 风口可能很快过去 ， 产业需要的是能不断自我更新升级的公司 ， 而不只是抓住风口的幸运公司 。 - End -【DeepTech深科技|从资本竞逐到落地找场景，数说四小龙的AI战役】DeepTech深科技|从资本竞逐到落地找场景，数说四小龙的AI战役
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