有道|Q2营收翻番、K12付费人次涨3.6倍：有道的规模扩张逻辑是什么？
Q2营收翻番、K12付费人次涨3.6倍：有道的规模扩张逻辑是什么？
昨日美股盘前 ， 网易有道（NYSE：DAO）发布了二季度业绩报告 。 报告期内 ， 有道净收入达6.2亿元 ， 同比增长93.1% 。 K12业务继续成为其增长引擎 ， 正价课付费人次达到32.9万 ， 同比增长358.9% 。
高速增长的表层下 ， 有道的发展态势如何？财报发布后 ， 网易有道CEO周枫表示 ， "计划在今年大幅拓展付费用户规模" 。 继续扩大规模的背后 ， 网易有道的发展逻辑是怎样的？
业绩最突出的上半年
结合一季度财报 ， 2020年上半年是网易有道业绩最突出的一个周期 ， 几乎各项数据均实现了持续高速增长的态势 。
二季度 ， 有道净收入达6.2亿元 ， 同比增长93.1% ， 环比也实现15%的增长 。 而在一季度 ， 网易有道增速更是高达139.8% 。 通常而言 ， 随着营收基数的增长 ， 增速会呈现逐渐下滑的状态 。 但网易有道在上半年明显走出了一条逆周期的高速增长路径 。
文章图片
营收高速增长的情况下 ， 有道的盈利能力也在提升 。 二季度 ， 有道实现毛利润2.8亿元 ， 同比增长166% 。 上半年 ， 有道的毛利水平同比实现了上市以来的最快增速 。 毛利率水平也得到持续优化 ， 达45.2%；去年同期为32.9% 。 在二季度 ， 网易有道的毛利水平达到了历史新高 。
文章图片
虽然毛利水平创造了历史最高 ， 但与其他处于增长期的企业一样 ， 网易有道在高速增长的同时并没有实现盈利 。 二季度 ， 有道净亏损2.6亿元 。 亏损规模的扩大 ， 费用开支是重要因素 。 第二季度 ， 网易有道的营业总费用为5.65亿元 ， 比去年同期的1.89亿元增长198.5% 。 从具体开支看 ， 主要是营销费用开支增加 。 二季度营销费用支出4.5亿元 ， 同比增长275% 。
文章图片
总结来看 ， 当前网易有道的发展像是当初的亚马逊、京东 ， 如今拼多多的增长模型--规模上处于"量速齐增"的增长态势 ， 业绩持续增长 ， 增长速度也是现象级的 。 同时 ， 伴随着规模扩大 ， 有道的开支也在增加 ， 以投入换规模是当前有道的主要思路 。
以投入换规模
在二季报中 ， 周枫也明确表达了这样的思路 ， "我们计划在今年大幅拓展付费用户规模" 。 "在发展关键的时间点上 ， 网易有道将继续获取更大用户规模 ， 同步关注业务在单位经济效益上的健康度 。 "周枫表示 。
CNNIC报告显示 ， 截至2020年3月 ， 我国在线教育用户规模达4.23亿 ， 较2018年底增长110.2% 。 数据显示 ， 疫情期间多个在线教育应用的日活跃用户数达到千万以上 。 显然 ， 疫情为在线教育带来了关键的窗口期 ， 网易有道等新兴平台正在获得难得的机遇 ， 今年也正是头部平台突围的关键阶段 。
而市场格局一旦确立 ， 再度突围会更加困难 。 因此对有道而言 ， 扩张的优先级更大 。
从成果来看 ， 有道在上半年也较好地实现了规模扩张 。 网易有道的各项业务都呈现快速延伸 。 二季度 ， 网易有道学习服务和产品净收入达5.2亿元 ， 同比增长190% 。 其中 ， 有道精品课实现销售额4.6亿 ， 同比增长214.5% 。 在上半年 ， 有道的主营业务无论是规模还是增速 ， 都达到了全新的阶段 。
精品课业务表现抢眼之外 ， 智能硬件成了有道的第二业务亮点 。 在二季度 ， 以硬件为主的学习产品销售净收入同比大增250.3% 。 有道解释称 ， 主要由于有道词典笔二代的销量大涨 。 在一季度疫情影响下线下渠道关闭 ， 这项业务同比增长188.7% 。 而在二季度 ， 随着线下渠道逐渐恢复正常 ， 这项业务的增速高达250% 。
推荐阅读
- 搜狐科技|中兴2020上半年营收472亿元，同比增长5.8%
- |“网贷第一股”宜人金科上半年净亏2.12亿 营收降6成
- 金融|新力金融上半年营收下降5.49%，净利润下降63.12%
- 西安银行|免税资产大幅增加 西安银行上半年营收负增长净利正增长
- 同比|兴业银行上半年营收首破千亿元，净利润同比减少9.17%
- 蓝鲸财经|“网贷第一股”宜人金科上半年亏损2.12亿营收降6成，不到一年换至第三任首席财务官
- 营收|良品铺子发布中报业绩营收超36亿儿童零食同比增长34%
- 科技前沿阵地|中芯国际营收破纪录，N＋1工艺进入客户产品验证阶段
- 青年|黑镜财报｜B站二季度营收与亏损齐飞 多线作战新对手浮现
- 中年|营收规模达数百亿级 苏宁易购零售云上半年逆势大涨