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政策性AMC还有多远？

政策性AMC还有多远？
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经济观察网采访人员胡群“上半年 ， 受新冠肺炎疫情等因素影响 ， 银行业新形成不良贷款较去年同期有所上升 。 当前 ， 经济尚未全面恢复 ， 疫情仍有较大不确定性 ， 所带来的金融风险也存在一定时滞 ， 预计有相当规模贷款的风险会延后暴露 ， 未来不良贷款上升压力较大 。 ”8月13日 ， 人民银行官网发布消息称 ， 中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清接受新华社采访人员采访 ， 并“预计今年全年银行业将处置不良贷款3.4万亿元 ， 比去年的2.3万亿元加大了力度 ， 明年的处置力度会更大 ， 因为很多贷款延期了 ， 一些问题明年才会暴露出来 。 ”
【政策性AMC还有多远？】8月11日 ， 中国银保监会官网发布银保监会等七部门发布《关于做好政府性融资担保机构监管工作的通知》（以下简称《通知》） ， 8月10日 ， 银保监会发布2020年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况 。
根据《通知》 ， 政府性融资担保机构是指依法设立 ， 由政府及其授权机构出资并实际控股 ， 以服务小微企业和“三农”主体为主要经营目标的融资担保、再担保机构 。 开展确认工作应遵循保本微利运营等原则 。
政府性融资担保机构要遵循保本微利运营原则 ， 作为承担“化解金融风险”使命的央企AMC（AssetManagementCompanies ， 即资产管理公司） ， 离“保本微利运营原则”还有多远？
银保监会发布2020年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示 ， 2020年二季度末 ， 商业银行不良贷款余额2.74万亿元 ， 较上季末增加1243亿元；商业银行不良贷款率1.94% ， 较上季末增加0.03个百分点 。 商业银行正常贷款余额138万亿元 ， 其中正常类贷款余额134万亿元 ， 关注类贷款余额3.9万亿元 。
今年以来 ， 不良资产余额及不良贷款率快速攀升 ， 上半年新增不良贷款已高达3229亿元 。 虽然当前疫情在国内已得到有效遏制 ， 中国经济也在快速复苏 ， 但作为逆周期行业 ， 不良资产余额增长仍未到拐点 。 更为关键的是 ， 监管政策将进一步延缓风险暴露 。
今年初 ， 监管部门鼓励支持银行机构对对受疫情影响的企业 ， 从1月25日到6月30日的到期贷款允许展期和续贷 ， 进行临时性延期还本付息安排 ， 最晚延期至6月30日 。 6月1日 ， 人民银行联合银保监会、财政部、发展改革委、工业和信息化部印发了《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》 ， 对于2020年年底前到期的普惠小微贷款本金、2020年年底前存续的普惠小微贷款应付利息 ， 银行业金融机构应根据企业申请 ， 给予一定期限的延期还本付息安排 ， 最长可延至2021年3月31日 ， 并免收罚息 。
“如果这一政策不作调整 ， 这意味着2021年二季度开始企业将归还债务 ， 信用风险才可能真正暴露 。 ”中国银行研究院梁斯撰写的《新冠疫情下商业银行资产质量变化趋势及其应对策略》显示 ， 核销力度加大将在一定程度上压制不良贷款率上升趋势 ， 但受经济回暖周期较长和银行自身因素影响 ， 商业银行整体不良贷款率上行压力依然较大 ， 或将续创新高 。 值得注意的是 ， 疫情爆发以来 ， 政府出台了对贷款展期等支持政策 ， 这使企业当期偿债压力缓解 ， 未来随着这些政策的逐步退出 ， 商业银行不良资产恶化压力会加速显现 ， 预计2021年二季度及之后商业银行不良率或将出现跳升 。
“个人判断不良资产在今年下半年乃至今后一到两年内 ， 仍会有一个较大的爆发 ， 对不良资管行业来讲 ， 是大有可为的 。 ”8月7日 ， 长城资产江苏分公司副总经理宗禹在2020年江苏特殊资产行业发展专家研讨会上指出 ， 受疫情影响 ， 银行给企业贷款宽限期一般为三到九个月 ， 如果在这期间 ， 企业经营没有明显好转 ， 仍将无法按时还款 ， 预计到明年一季度 ， 便会呈现出较大压力 。
除了不良资产规模在快速攀升 ， 关注类贷款余额3.9万亿元 。 根据规律 ， 关注类贷款中将有一定比例向下迁徙 ， 银行业不良资产处置压力持续加大 。
“现在（监管政策）明确规定 ， AMC对银行不良债权的收购 ， 只能收五级分类的后三类（即次级、可疑、损失） ， 严禁收购前两类（包括正常和关注） ， 否则便是违规 ， 要被处罚的 。 ”8月7日 ， 长城资产江苏分公司总经理申希国在2020年江苏特殊资产行业发展专家研讨会上表示 ， 现在有些银行贷款虽然仍在关注类反映 ， 但实际上风险苗头已开始隐现 ， 建议也应该允许AMC提前介入 。 “正如对新冠肺炎的防治 ， 不仅要对确诊者进行治疗 ， 对无症状感染者和密切接触者也要采取措施 。 ”最新研究结果表明 ， 无症状感染者的密接触感染率与确诊者无差异 。
中国东方总裁邓智毅在2019年度《中国金融不良资产市场调查报告》发布会上表示 ， 建议扩大AMC不良资产收购范围 ， 如银行关注类贷款 ， 有相当一部分已发生了实质风险 ， 或即将劣变迁徙为后三类不良贷款 ， 建议允许AMC进行收购 ， 就象古代名医扁鹊的二哥一样 ， 能在病初起之时就药到病除 ， 防范小病转化为大病 ， 防范小风险升级为大风险 。
银行不良贷款双升 ， 作为以解决不良资产为目的的金融性公司 ， AMC也在加快化解金融风险 。 据公开报道 ， 中国华融上半年收购不良资产规模累计超800亿元；中国长城资产上半年收购金融不良资产超300亿元 ， 收购非金融类不良资产120亿元；中国东方上半年商业化不良资产余额合计4817.38亿元 ， 其中金融不良资产余额3568.75亿元 ， 非金不良资产余额1248.63亿元 。
目前国内已形成以五大全国性AMC（华融、信达、长城、东方及银河）、近60家地方AMC、及外资AMC（全球知名投资管理公司橡树资本的全资子公司—Oaktree（北京）投资管理有限公司）等多层次不良资产管理体系 。
普华永道分析称 ， 2018年以来 ， 中国金融业迎来了新一轮扩大开放 ， 包括不良资产管理在内的多个金融细分领域 ， 市场准入逐渐放开 ， 投资壁垒陆续破除 。 除了越来越多的地方不良资产管理从业机构 ， 第五家全国性金融资产管理公司也应运而生 ， 预计未来将有更多的外资机构参与 。 不良资产管理行业的改革与发展如火如荼 ， 但力度和步伐可以更大些 。
“若过分注重利润考核 ， 会削弱AMC的使命担当和功能发挥 。 原则上 ， 国有AMC ， 特别是承担着‘化解金融风险’国家使命的中央全资AMC ， 都不应该以盈利为主要目的（不以盈利为主要目的 ， 并不意味着不盈利） 。 就如医院（特别是公立医院）以救死扶伤为使命 ， 就不宜将盈利作为主要经营和考核指标 。 ”申希国建议 ， 今后应改革和完善对国有AMC（特别是中央全资AMC）的绩效评价机制 ， 并建议设立政策性AMC 。 “就如我国的银行体系有商业银行 ， 也有政策性银行 ， 为什么不可以设立政策性AMC呢？”


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