股票行情|买卖股票前，希望你明白这件事，或许能更好地做出决策
“水往低处流” ， 用这句老掉牙的话来形容当前A股市场 ， 可谓再贴切不过 。
在今日（8月7日）三大股指集体下挫的背景下 ， 国防军工各大板块依旧表现坚挺 ， 位居涨幅榜前列 。 截止收盘 ， 沪指跌0.96% ， 报3354.04点；深成指跌1.55% ， 报13648.50点；创业板指跌2.29% ， 报2749.95点 。 两市成交额超1.2万亿 。 板块上 ， 大飞机、航天航空、航母概念、通用航空、军民融合等板块的涨幅分别为2.59%、2.44%、1.84%、1.46%、1.10% 。 其中多只个股出现涨停 ， 包括航发动力、航发科技、北摩高科、北斗星通、炼石航空等 。
本文插图
（上图为今日航天航空板块个股表现情况）
事实上 ， 国防军工这一波强势爆发的行情走了快一个月了 ， 究其背后原因 ， 虽有多重因素共振 ， 但最重要的一点还是在于“不贵”二字 。 而“不贵”的体现 ， 主要看的是估值 。
很多人都说 ， “估值”一词太难懂 。 金融概念上对于“估值”一词的解释 ， 是很简短的一句话——“公司估值是指着眼于上市或非上市公司本身 ， 对其内在价值进行评估 。 一般来讲 ， 公司的资产及获利能力决定于其内在价值 。 ”
但对于内在价值而言 ， 我们每个人都清楚 ， 这是一个非常专业且相当复杂的问题 。 这篇文章并不想将高大上的数学模型或晦涩难懂的理论摆在广大普通投资者面前 ， 而是希望借助专注主题投资研究的杨风老师在《风口上的主题投资》实战课中对于“估值”这一章节的讲授 ， 以一种简单粗暴的方式让大家理解何为“估值” ， 以及它的魅力所在 。
在这套主题投资实战课中 ， 杨风老师以《五步进阶法 ， 对主题龙头全面估值！》为题 ， 深入浅出的介绍了“估值”的概念及其运用 ， 我们先来简单回顾下 。
“估值”分静态估值和动态估值 。 所谓的“静态估值” ， 就是我们通常所指的PE和PB 。 动态估值就是指ROE 。
市盈率（PE）=股价/每股盈利 ， 通常适用于盈利稳定的行业 ， 如消费、医药等 。
市净率（PB）=股价/每股净资产 ， 通常适用于重资产行业 ， 如钢铁、水泥等 。
当我们了解了静态估值之后 ， 我们可以辐射A股中间50%-60%相关的上市公司 ， 但这远远是不够的 ， 我们还需要有动态估值以及动态估值的可比思维思想 ， 这个非常重要 。
何为“动态估值”？首先 ， 我们需要在刚刚PE的基础上做一个升级 。 市盈率的内在含义是 ， 只考虑到了整个一年的会计的收入、每股的收益 。 但实际在这一年里 ， 受会计准则的影响 ， 背后会产生很多变量的因素 。 投资企业 ， 除了一年的情况之外 ， 更多的是在投资未来 ， 股市更多的是反映未来的预期 。 比如说一个企业现在的估值是30倍 ， 若未来几年业绩能够高速增长 ， 很有可能估值就会降下来 ， 市盈率有可能会变成20倍 ， 甚至10倍 。 毫无疑问 ， 站在目前这个时间节点 ， 它就更具有投资价值了 。 因此 ， PEG指标就是在市盈率的基础上 ， 除以这个企业盈利增长的速度 ， 就由静态变成了动态 。 即：PEG=市盈率/盈利增长比率 。
本文插图
（上图为静态估值与动态估值的比较 ， 来源《风口上的主题投资实战课》）
在实际运用过程中 ， PEG值越低 ， 说明企业越具有投资价值 。 举个例子 ， 比如说现在有三家上市公司 ， 估值都是30倍 ， 但是第一家公司的盈利增长率是15% ， 第二家是30% ， 第三家是60% ， 毫无疑问我们应该去投资盈利增长速度最快的那家公司 。 从上图看到 ， 增长速度最快的公司的PEG是0.5 。
其次 ， 除了PEG ， 动态估值还有最重要的两个指标 ， 一个是市值 ， 一个是ROE ， 也就是我们通常所讲的净资产收益率 。
推荐阅读
- 股票行情|年季报表│比亚迪上半年净利16.62亿元 同比增长14.29%
- 股票|资本收割造车新势力：时代赋予的行业造富机会！
- 股票行情|好消息！又一家乐清企业即将上市
- 股票行情|特斯拉股价不断上涨 马斯克净财富超 1000 亿美元
- 证券时报|股票少赚或亏掉5000块，区别在哪？
- 股票|“带票老师”又挖坑了？“大牛股”高位两跌停闷杀8000股民！这个套路竟然还有人相信
- 股票行情|巨丰周报：沪指打破盘整局面 这类股望迎新一轮反弹
- 公司公告|暴风集团公告：股票终止上市 9月21日进入退市整理期
- 股票行情|从资金流的角度来分解国联证券
- 股票|一阳该三观！向上突破后大盘将再度冲击前高！