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腾讯美股|高盛荐股：这三只股票将在一年内上涨25％到50％( 二 )


“我们认为这是由于多个利好因素 ， 包括蔻驰的产品战略和新颖性 ， 有利的产品类别敞口(佩饰类别找那个用欧更多的‘常青树’产品) ， 以及更加巩固的市场份额类别等 。 每年降低促销强度的能力是一个积极的信号 ， 我们相信这表明了在一个相对有吸引力的类别中稳固的品牌定位 。 ”沃尔维斯评论称 。
还有则是 ， 沃尔维斯认为 ， Tapestry的高DTC（直接面向消费者）产品组合 ， 对面临挑战的百货商店合作伙伴的低依赖 ， 以及其在中国市场上的稳固地位 ， 使其比其他服装供应商处于更加有利的地位 。
在谈到在中国市场的机会时 ， 沃尔维斯解释说：“Tapestry一直都在积极扩大其在中国市场上的直接业务 ， 涉及跨品牌的业务回购、新的电子商务计划、专门产品的推出和其他战略等 ， 其管理层已经承认游客消费正在长期下降 。 现在 ， 中国市场占Tapestry销售额的15%左右 ， 我们认为该公司处于有利地位 ， 可以重新获得一些游客支出 ， 因为中国消费者在国内市场的支出更多 。 “
应该指出的是 ， Tapestry面临着游客消费减速的风险 ， 但在沃尔维斯看来 ， 这种风险敞口比较低 。 话虽如此 ， 沃尔维斯认为：“Tapestry面临重大的宏观不利因素、Tapestry落后的股价表现和估值与我们覆盖的服装股相比创造了一个很有吸引力的买入机会 ， 而在这种情况下 ， 该股相对于历史水平而言有着重大的折扣是合理的 。 ”
尽管面临着新冠病毒大流行 ， 但Tapestry的资产负债表和流动性获取能力也保持强劲 。 沃尔维斯据此将该股的评级从“中性”上调至“买入” ， 并将其目标价从16美元上调至18美元 ， 这一目标价意味着该股在未来一年时间里可能会大幅上涨35% 。
就华尔街分析师的整体观点而言 ， 他们对这只股票的观点几乎平分秋色 ， 有2人将其股票评级设定为“买入” ， 3人设定为“持有” ， 共识评级为“温和买入” ， 这些分析师给出的目标价平均值为16.25美元 ， 代表着22%的上行潜力 。
3、Kontoor Brands Inc.（NYSE:KTB）
最后但并非最不重要的是 ， 高盛集团还看好Kontoor Brands ， 这是另一家拥有标志性品牌的服装公司 ， 该公司旗下品牌包括Wrangler和Lee等 。 高盛认为 ， 现在是买入该股的合适时机 。
沃尔维斯表示 ， 几个潜在的负面“催化剂”以及Kontoor在大流行早期的优异表现促使她采取谨慎的做法 。 现在 ， 这些负面的“催化剂”（包括估测修正 ， 削减股息的可能性 ， 以及对其固定制造成本基础的去杠杆化等）已经发挥了作用 ， 因此她对只股票的未来前景变得乐观多了 。
“展望未来 ， 我们现在预期消息流和预估将会产生正面影响 。 ”沃尔维斯解释道 。 “随着更强大的批发合作伙伴网络、新的分销渠道即将出现 ， 以及为及时完成订单提供灵活性的自有供应链 ， 我们认为与其他服装批发公司相比 ， Kontoo在时间进入2020年下半年时应该处于最有利的地位上 。 ”
就批发合作伙伴网络而言 ， Kontoor与其同行相比 ， 对大众和在线零售渠道的敞口要高得多 。 还应该指出的是 ， 与以商场为基础的百货商店相比 ， 这些分销商恢复正常服装销售的速度更快 。 在沃尔维斯看来 ， 这意味着“第二季度/下半年有令人惊喜的上升空间” 。
至于其制造网络 ， 沃尔维斯表示：“随着零售商对快速变化的消费者需求做出反应 ， 我们认为Kontoor快速而灵活的自有制造网络是实现更强劲的下半年销售的关键因素 。 ”
沃尔维斯认为 ， 即将到来的“催化剂”可能会是正面 ， 包括盈利修正(第二季度/第三季度) ， 在美国和国际市场上进行重大的新销售分布 ， 以及恢复派发股息的可能性等 。
有基于此 ， 沃尔维斯将这只股票的评级从“卖出”上调至“买入” ， 并将其目标价从17美元上调至24美元 ， 代表着25%的上行潜力 。


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