投资|散户投资者集体诉讼制度定了！最高可以让欺诈者赔个倾家荡产
近些年来 ， 随着中国资本市场不断发展 ， 散户们参与股票投资的比例 越来越大 ， 但是上市公司财务造假、虚假陈述、内幕交易、操纵市场这些资本市场毒瘤却频有发生 ， 严重损害了散户投资者的的权益 ， 但散户却面临着维权渠道不通畅、维权成本较高的情况 ， 无法很好维护自己的合法权益 。
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近2年先是新《证券法》明确规定特别代表人诉讼制度 ， 7月31日最高法发布了司法解释明确规定了散户集体诉讼制度的具体程序和规则 ， 这对于严厉打击资本市场违法活动具有重要意义 ， 为受损害的散户提供了便利、低成本的维权渠道 ， 其“聚沙成塔、集腋成裘”的赔偿效应能够对证券违法行为形成强大的威慑力和高压态势 。
一、近些年资本市场违法行为频发
根据证监会公布的数据 ， 近些年来资本市场中上市公司财务造假、虚假陈述、内幕交易、操纵市场频频发生 ， 证监会每年立案调查、发布处罚决定、罚没金额越来越高 ， 我们从以下图表可以看出 ， 2016年-2019年4年每年处罚都超过200起 ， 罚没金额都是以10亿元计 ， 尤其是2018年处罚达310起、罚没金额超过100亿元 ， 均创历史新高 。 2020年仅上半年处罚就达224起 ， 罚没金额高达74.79亿元 ， 今年处罚案件数和罚没金额预计又将创新高 。
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二、2020年重要违规处罚案例
2020年有多起违规处罚引起极大关注 ， 如汪氏父女内幕交易巨额罚款案 ， 獐子岛虚假陈述案、康美药业造假案、神州优车违规披露案、瑞幸咖啡案 ， 这些违规案涉及内幕交易、虚假陈述、财务造假等违规行为 ， 都受到了证监会的处罚 ， 而证监会的处罚结果也意味着按照证券法的规定散户股民可以启动民事司法索赔起诉和审理 。
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其中獐子岛虚假陈述中 ， 按照当前规则顶格处罚也就只有60万 ， 但民事索赔肯定让獐子岛付出高额赔偿 ， 此外獐子岛一案中运用了北斗导航卫星以及一系列科学算法是一个亮点 。
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三、证券法和司法解释的具体规定
根据证券法和司法解释的规定 ， 散户关于集体诉讼制度程序主要有以下几个注意要点：
1、降低维权成本 ， 让投资者以较低代价提起和参加诉讼 。
从降低诉讼门槛和维权成本的角度出发 ， 司法解释中做出了以下规定：
（1） 原告合理的律师费、通知费等费用由败诉的被告承担；
（2） 未声明退出的投资者即视为参与诉讼 ， 胜诉了就能拿到赔偿；
（3） 不需要预先缴纳审理费用
（4） 提交诉讼财产保全的 ， 可以不需要提供担保；
2、提升诉讼效率
集体诉讼普遍有讼周期长、成本高等固有的程序缺点 ， 为克服上述缺点 ， 司法解释做出了如下规定：
（1）采用特别授权模式 ， 代表人的权限较大；
（2）代表人的推选采取诉前确定与诉后推选相结合的方式
（3）合理运用信息化技术手段执行相应程序 ， 提高效率
（4）引导和鼓励当事人选择非诉讼方式解决证券纠纷 。
3、重视保护当事人的合法诉讼权利
在提高在提高代表人诉讼效率的同时 ， 要注重保护投资者的各项合法权利 ， 包括：一人一票的表决权、对于重要事项的知情权：、对于代表人资格和重要决定的异议权、对于权利人范围裁定的复议权、对代表人不满意退出诉讼的退出权、对代表人放弃上诉情况下的上诉权 。
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