中芯国际|半导体产业链解析——中国芯崛起( 二 )
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模拟电路领域最值得关注的是电源管理芯片 ， 占比超过了50% ， 并且伴随着消费电子和汽车的升级 ， 电源管理芯片的需求将会持续提升 ， 圣邦股份是国内模拟芯片的龙头公司 ， 能够提供16大系列 ， 1400余款高性能的模拟芯片产品 ， 在分立器件领域 ， 得益于新能源汽车和智能电器的增量 ， 功率半导体有着广阔的发展空间 ， 上市公司中的斯大半导 ， 是国内唯一家进入全球前十大IGBT的供应商 ， 产品主要用于公控与电器领域 ， 文泰科技并购的安世半导体 ， 也是全球工艺芯片的龙头企业 ， 产品主攻消费电子与汽车领域 ， 当然还有今年有望在科创板上市的比亚迪电子 。
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除此之外呢 ， 维尔股份收购的北京豪威是全球仅次于索尼和三星的CIS图像传感器设计公司 ， 未来将充分受益于智能手机和安防领域的升级迭代 ， 汇顶科技是全球光学指纹触控芯片设计的龙头公司 ， 19年全球屏下指纹芯片出货占比高达57% ， 虽然短期存在产品降价的压力 ， 但并不妨碍公司的长期发展 ， 可以说 ， 在芯片设计的各个领域 ， 国内都有发展较快的公司 。
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中芯国际和台积电的差距有多大 ， 难道真的只差了几台7纳米的光刻机 ， 我们来看一组数据 ， 2019年全球晶圆代工市场规模 ， 大约为650亿美元 ， 其中台积电占了350亿美元 ， 市占率超过了一半 ， 中芯国际虽然这几年发展速度很快 ， 但在19年的市占率仅为5% ， 而且产品95%以上都是28纳米以上的芯片 ， 全球14纳米以下的芯片几乎被台积电 ， 英特尔 ， 三星三家垄断 。
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我们回顾下历史 ， 台积电成立于1985年 ， 94年台交所上市 ， 07年与阿斯麦尔合作推出第一台浸润式光刻机 ， 15年拿到苹果A9处理器订单 ，17年 ， 10纳米制程实现量产并试水7纳米 ， 目前已具备5纳米量产能力 ， 最近也有消息称 ， 公司在3纳米制程上取得了重大突破 ， 并有望在2022年量产 ， 我们再来看中芯国际 ， 成立于2000年 ， 04年香港上市 ， 07年实现90纳米量产 ， 14年28纳米量产 ， 19年14纳米量产 ， 截止目前 ， 中芯国际在制程技术上要落后台积电3到4年 。
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此外 ， 芯片工艺制成的差距不仅体现在像光刻机这样的核心设备上 ， 还体现在晶圆代工厂的技术工艺上 ， 目前中芯国际的14纳米芯片采用的是第一代FinFET的技术 ， 而这一技术 ， 台积电早在2016年就已经运用在16纳米制程的生产中了 ， 研发投入上 ， 台积电是中芯国际的4.4倍 ， 资本开支上台积电是中芯国际的5倍 ， 综合上述看来 ， 中芯国际与台积电的差距还是比较明显的 ， 从另一个角度去思考 ， 作为中国大陆第一大的晶圆代工商 ， 中芯国际的未来有着广阔的发展空间 。
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2019年 ， 中国大陆贡献的中芯国际营收近60% ， 下游客户 ， 包括华为海思 ， 兆易创新 ， 紫光展锐等国内一线芯片设计企业 ， 未来中芯国际 ， 也将充分受益于国内半导体产业链的崛起 ， 伴随着5G云计算 ， 人工智能的发展 ， 一方面是芯片的增量需求 ， 另一方面是终端应用的不断升级 ， 势必会推动工艺技术的持续进步 ， 中芯国际在科创板上市以后 ， 募资超过了500亿 ， 这将进一步加快中芯国际对先进工艺的研发与储备 ， 未来有希望进一步缩小与台积电的差距 。
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