中芯国际|半导体产业链解析——中国芯崛起
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半导体产业呢 ， 一直是最近这两年的投资主线 ， 国产芯片从无到有 ， 再到一些细分领域的国产芯片 ， 已经走向了世界 ， 我们未来呢 ， 要想不受制于人 ， 国内半导体产业全面自主可控是必经之路 。
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先简单说下 ， 芯片的制作流程 ， 我们知道制作芯片用的硅 ， 其实就是沙子 ， 是地表最多的元素之一 ， 但要想制成芯片 ， 极其复杂 ， 第一步 ， 就要进行提纯 ， 国内可以量产这个纯度的半导体硅片的企业就只有中环股份 ， 沪硅产业等少数几家公司 ， 而且国内绝大部分 ， 大尺寸半导体级硅片 ， 依然需要进口 。
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获得高纯度的硅锭后 ， 进行切片就得到了硅片 ， 在硅片上涂上一种特殊的胶（光刻胶） ， 来进行光刻工艺 ， 简单地说 ， 光刻工艺就是利用光刻机的光源 ， 通过掩膜板的折射后与光刻胶化学反应 ， 在经过刻蚀 ， 离子注入等于一系列工艺 ， 形成第一层集成电路设计 ， 之后呢 ， 反复这个流程多次 ， 形成三维电路图 ， 最后再经过切片 ， 封测 ， 安装到产品中 ， 这短短的几句话包含了全球上千亿美金的设备和材料 。
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【中芯国际|半导体产业链解析——中国芯崛起】虽然目前国内无法生产最尖端的半导体设备和材料 ， 比如28纳米以下的光刻机 ， 高端光刻胶等等 ， 但国内几家头部设备公司 ， 无论是研发投入还是进程上都已经有了很大的提升 ， 这些企业无疑是未来实现全面自主可控的排头兵 ， 国内能生产光刻用的特种气体的龙头公司有华特气体 ， 雅克科技 ， 雅克科技同时也是光刻胶的生产厂商 ， 可以生产光刻胶 ， 还有上海新阳 ， 南大光电等等 ， 能够生产刻蚀机的 ， PVD、CVD设备（薄膜）的公司有北方华创 ， 中微公司 ， 此外 ， 当然还有很多优秀的未上市公司 ， 芯片制作工艺之复杂 ， 应用之广泛 ， 使得每一个细分领域都有催生千亿级别公司的可能 。
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芯片设计是半导体行业中最重要的环节之一 ， 我们通过芯片设计来实现存储 ， 接发指令 ， 计算的功能 ， 目前 ， 全球前20大的半导体企业中 ， 除了像英特尔 ， 三星等少部分IDM模式（设计+生产）的企业外 ， 绝大多数都是Fabless的模式 ， 也就是无晶圆厂 ， 只做设计 ， 国内除了华为海思 ， 整体IC设计的公司规模普遍偏小 。
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在国产替代的大背景下 ， 这这些细分领域的设计公司 ， 仍然有着很大的发展空间 ， 我们如果按照芯片的功能划分 ， 可以分为集成电路、分立器件、光电子与传感器 ， 其中集成电路 ， 又分为存储器 ， 微处理器与模拟芯片等 ， 我们先说存储芯片 ， 2019年全球半导体的市场规模大约为4900亿美元 ， 仅存储芯片呢 ， 就占了2000亿美元 ， 主流的通用存储器 ， NAND Flash（闪存）和DRAM（运存）的市场规模分别为630亿美元和1300亿美元 ， 韩国的三星和和海力士掌握了其中近60%的市场份额 。
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而国内 ， 虽然消费了全球30%的存储芯片 ， 但是DRAM芯片基本全部依赖进口（98%） ， 除了长江存储、合肥长鑫这些非上市的存储芯片龙头外 ， 兆易创新是国内NORF Flash（闪存）存储芯片的龙头公司 ， 随着制程的升级和产品成本的下降 ， 公司的盈利能力 ， 有望持续地提升 ， 而最新的“定增项目”会帮助公司巩固NORF Flash的龙头地位 ， 并新增了“DRAM”的新增长点 。
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