资本邦|基金经理是偏股投资“差生”？，基金IPO|中加优势企业今日首发
_本文原题为：基金IPO|中加优势企业今日首发 ， 基金经理是偏股投资“差生”？
7月28日 ， 资本邦获悉 ， 中加优势企业今日首发 。 该基金为偏股混合型基金 ， 募集时间为7月28日至8月10日 ， 该基金的最低募集份额总额为2亿份 。 招募说明书显示 ， 中加优势企业在严格控制风险的前提下 ， 重点投资于股票市场各优势行业和优势公司以及有潜力成为未来优势企业的“隐形冠军” ， 力争获得超越业绩比较基准的投资回报 ， 实现基金资产的长期稳健增值 。
中加优势企业的基金管理人为中加基金 ， 资本邦了解到 ， 中加基金股权比例为：北京银行股份有限公司44%、加拿大丰业银行28%、北京乾融投资(集团)有限公司12%、中地种业(集团)有限公司6%、有研科技集团有限公司5%、绍兴越华开发经营有限公司5% 。
该基金的认购费率为：小于100万费率1.2% ， 100万至300万之间费率0.8% ， 300万至500万之间费率0.6% ， 大于500万的按笔收取 ， 一笔1000元 。
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投资范围包含港股通标的股票
招募说明书显示 ， 基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、可转换债券(含分离交易可转债的纯债部分)、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具 。
资本邦了解到 ， 该基金投资组合资产配置比例：股票投资比例为基金资产的60%-95%(其中投资于该基金界定的优势企业主题范围内证券不低于非现金基金资产的80%;港股通标的股票投资比例不超过该基金股票资产的30%);该基金每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金后 ， 保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5% ， 其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等 。
中加优势企业“优势企业”主题的界定是什么?
据了解 ， 该基金的优势企业主要是指在所处行业中规模领先、市场份额大、行业影响力强、盈利能力强的优质公司以及未来有潜力成为细分行业龙头的“隐形冠军” ， 这些公司可以通过定量分析和定性分析相结合的方式来界定 。
定量分析方面：传统行业及细分行业具有比较优势的龙头公司 ， 在所处行业具有较强的市场影响力 ， 营业收入、市场占有率处于行业前列;或者具有较高盈利能力及成长性 ， 竞争优势显著 ， 净资产收益率处于行业领先水平 ， 有望成为行业新龙头的“隐形冠军”公司 。
从具体量化指标来看 ， 主要通过以下盈利、财务等指标进行衡量 ， 优选质地良好的各行业优势企业：
(1)市场占有率：该基金所界定的优势企业应具有一定的市场占有率 ， 公司在行业内应具有一定的规模优势 ， 主要关注指标为公司的营业收入位于行业前40%或者未来预计期营业收入及市场占有率快速提升有潜力成为优势企业的公司;
(2)盈利能力：指标如净资产收益率(ROE)、毛利率、净利率、市销率(P/S)、EBITDA/主营业务收入等;主要关注的公司在行业内具有比较优势 ， 当期指标高于行业平均水平 ， 或者预期未来公司盈利能力提升 ， 能超过行业平均水平;
(3)未来增长潜力：该基金所选的优势企业市场竞争优势明显 ， 持续增长能力较强 ， 其未来2-3年的盈利复合增长率处于所属行业的较高水平 。
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