每日经济新闻|科创板火爆行情将再现？4位专家、多重维度助你捕捉精选层高性价比“黑马”( 二 )
网下申购倍数高的公司有望成为热门股？
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32家首批精选层企业的网下发行情况 数据来源：Choice数据
据Choice数据统计 ， 在32家精选层新股中 ， 网下发行申购倍数居前的公司分别为颖泰生物、苏轴股份、艾融软件、同享科技、观典防务、连城数控、富士达等 。 而网下申购的“热门股”与“冷门股”的申购倍数之间的差距最多可达10倍 。
据安信证券新三板研究团队统计 ， 从网下询价结果来看 ， 首批精选层企业中网下申购的“热门股”排在前面的分别为连城数控、创远仪器、颖泰生物、艾融软件、苏轴股份、翰博高新、同享科技、观典防务、富士达、森萱医药、生物谷、贝特瑞、新安洁、国源科技、鹿得医疗 。
那么 ， 是不是网下申购倍数高的公司更有希望成为精选层开市初期的“牛股”呢？
对此 ， 孙金钜认为 ， “精选层网下询价设置了较高的参与门槛 ， 参与网下询价的投资者专业水平较高也更理性 。 另外精选层采用现金申购制 ， 资金冻结带来申购的机会成本 。 因此网下投资者往往选择认可度更高的公司进行申购 。 从这个角度上看 ， 网下询价申购倍数越高的公司意味着投资者更加关注和看好 ， 也更可能成为精选层开市初期的热门股 。 ”
资本邦研究院首席研究员夏然向采访人员表示 ， “从此前已开板的科创板公司经验来看 ， 通常 ， 有效申购倍数越高 ， 说明企业更受市场和投资者的关注 ， 相应的股票会有更好的市场表现 ， 所以更有可能成为热门股 。 ”
不过在张可亮看来 ， 新股的网下高认购倍数与机构的看好程度应该没有必然的联系 ， “打新可能跟二级市场买卖还是不一样 ， 因为很多人可能是专门打新的 ， 比如一些个人投资者 ， 但他们不一定会参与二级市场投资 。
有战投参与的公司有望成为热门股？
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图片来源：安信证券研报
值得注意的是 ， 在32家首批精选层公司中有颖泰生物、艾融软件、贝特瑞、生物谷、泰祥股份、新安洁、观典防务、三友科技、森萱医药、创远仪器、连城数控、翰博高新、龙泰家居、旭杰科技、微创光电这15家公司在发行阶段引入了战略投资者 。 其中除了生物谷、泰祥股份、龙泰家居、观典防务4家公司战略配售数量占发行总数的比例不足10%以外 ， 其他公司战略配售的占比都较高 。
据安信证券新三板团队统计 ， 有引入战投的精选层新股的市场定价分歧相对没有引入战投的新股更小,这也就意味着市场对这些公司估值的判断相对更加趋同 。
那么 ， 这是否意味着 ， 下周有战投参与的精选层新股就有望成为热门股呢？
对此 ， 孙金钜向采访人员指出 ， “首批32家精选层公司中 ， 颖泰生物等8家公司的战略配售股份占总发行股数的20%以上 ， 由于战略配售需要至少锁定6个月 ， 因此机构参与战略配售往往表示其认可公司的长期价值 ， 这作为对公司质地的背书 ， 有望帮助公司成为开市初期的热门股 。 ”
张可亮也认为 ， “有战投认购的精选层新股肯定是机构相对比较看好的 ， 而且战投要锁定6个月 ， 说明机构还是认可相关公司6个月以后价格还是会上涨 ， 不是那种短期的炒作 ， 所以从这个角度呢 ， 我觉得是可以作为一个参考 。 ”
不过 ， 张可亮同时表示 ， 那些没有战投参与的精选层公司也并不意味着就“低人一等” ， “因为有一些券商在发行的过程当中经验不足 ， 所以是出于券商的原因才没有找到战略投资者 ， 然后导致的一些股票没有被战投认购 ， 但不能说这类股票没有价值 。 ”
夏然则指出 ， 有战投参与认购 ， 说明战投看好企业中长期发展 ， 通常意味着这些企业有长期发展潜力 ， 但是短期能否成为热门股可能会受到市场风格、市场情绪及相关股票概念包括基本面等多重因素的影响 。 在基本面、概念及市场风格、投资者偏好等多重因素共振影响下 ， 有战投参与的精选层公司不一定会成为开市初期的热门股 。
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