江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

影响|原创刘格菘重仓股康泰生物扭转局面业绩微增，回款能力减弱现金流巨降 | 中报季

_本文原题为 刘格菘重仓股康泰生物扭转局面业绩微增 ， 回款能力减弱现金流巨降 | 中报季
影响|原创刘格菘重仓股康泰生物扭转局面业绩微增，回款能力减弱现金流巨降 | 中报季
文章图片
作者：顾盼
出品：全球财说
?
2020年上半年 ， 康泰生物实现营业收入8.70亿元 ， 同比增长7.71%；实现归属净利润2.60亿元 ， 同比增长0.63%；实现扣非净利润2.54亿元 ， 同比上涨3.53% 。
影响|原创刘格菘重仓股康泰生物扭转局面业绩微增，回款能力减弱现金流巨降 | 中报季
文章图片
图片来源：康泰生物2020年半年报
相较于2020年第一季度营业收入下滑48.12%、归属净利润下滑97.57%的业绩情况 ， 康泰生物第二季度进步显著 。 单第二季度 ， 康泰生物营业收入同比增长48.63% ， 归属净利润同比增长62.44% 。
康泰生物成立于1992年 ， 自成立以来一直致力于人用疫苗的研发、生产和销售 ， 产品涵盖免疫规划疫苗和非免疫规划疫苗 。
其中 ， 非免疫规划疫苗为主要营收来源 ， 2020年上半年实现营收占比超9成 ， 同比增加10.36%至8.52亿元 ， 毛利率出现微降同比减少0.32% 。
目前已上市的5种疫苗 ， 可以用于预防乙肝病毒、麻疹病毒、风疹病毒、百日咳杆菌、白喉杆菌、破伤风梭状芽孢杆菌、b型流感嗜血杆菌和肺炎球菌引起的疾病 。 除已上市的5种疫苗外 ， 吸附无细胞百白破联合疫苗已获得药品注册批件 。
康泰生物产品中 ， 无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗表现强势 ， 实现销售收入6.18亿元 ， 同比增长30.66% 。
值得注意的是 ， 康泰生物现金流下挫明显 。
【影响|原创刘格菘重仓股康泰生物扭转局面业绩微增，回款能力减弱现金流巨降 | 中报季】2020年上半年 ， 经营活动产生的现金流净额为2599.21万元 ， 同比下降79.15% 。 半年报称 ， 主要是受新冠疫情影响 ， 销售回款减少所致 。
2020上半年 ， 康泰生物三费中的销售费用及管理费用增速均大于营收增速 。
其中 ， 销售费用3.45亿元 ， 同比增加12.70% ， 其中销售服务费及奖励费用占比最大 ， 额度达2.61亿元 ， 超过上期发生额；另外 ， 管理费用8009.44万元 ， 同比增长12.33%；财务费用下降明显 ， 同比减少259.00%至-818.16万元 ， 主要源于利息费用减少且现金管理利息收入增加所致 。
其他数据中应收账款需要注意 。
截至2020年6月30日 ， 康泰生物应收账款为13.38亿元 ， 较上年同期增长45.43% ， 占总资产比重17.99% ， 虽然比重有所下降 ， 但增速远高于营收增速 。 康泰生物称 ， 主要源于回款力度下降所致 。
新冠疫情对康泰生物来说应该是喜忧参半 。
“忧”的是新冠肺炎确实影响了不少公司业务 ， 前文也有提到疫情对财务费用、现金流的具体影响 ， 疫情影响了疫苗招标、物流配送、接种 。 “喜”的是 ， 新冠肺炎疫情提高了公众疫苗接种意识 ， 未来疫苗需求量有望进一步提升 。
2020年5月 ， 康泰生物通过非公开发行股票以发行价格110元/股 ， 募集资金约30亿元 ， 促进公司新型疫苗的研发及产业化 ， 主要用于民海生物新型疫苗国际化产业基地建设项目（一期）和补充流动资金 。
截至报告期末 ， 康泰生物4个项目处于建设期 ， 1个项目已处于生产状态目前还未实现盈利 。
值得一提的是 ， 广发基金的明星基金经理刘格菘将康泰生物作为长期标的 ， 二季度末其所管理的5只基金中康泰生物均为重仓 。
当然 ， 康泰生物的股价亦不负众望 ， 截至7月21日年内涨幅达133.01% ， 仅二季度涨幅便达到45.93% 。
7月21日 ， 康泰生物报收204.56元/股 ， 总市值为1376亿元 。


    推荐阅读


    上一篇：和他聊天你会输的很惨!90后小伙保持5项吉尼斯纪录 他是怎样炼成的?

    下一篇：90后小伙保持5项吉尼斯纪录 手速最快的男人能干的事儿超出你的想象!