科创板|创业板将建首发承销观察员机制，2000万股以下直接确定发行价
创业板发行规范开始进行相关改革 。 今后在创业板发行数量2000万股（份）以下且无股东公开发售股份的 ， 发行人和主承销商通过直接定价即可确定发行价格 。
采访人员7月21日获悉 ， 中国证券业协会就此公布了“关于发布实施《创业板首次公开发行证券承销规范》的通知” 。 
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图片来源：中国证券业协会中国证券业协会方面披露 ， 为更好保护投资者的合法权益 ， 根据《中华人民共和国证券法》等相关法律法规、监管规定 ， 中国证券业协会制定了该规范 ， 并自发布之日起施行 。
【科创板|创业板将建首发承销观察员机制，2000万股以下直接确定发行价】据介绍 ， 在创业板首次公开发行证券的发行承销业务适用该规范 。 首次公开发行证券通过向网下投资者询价方式确定发行价格的 ， 可以初步询价后确定发行价格 ， 也可以在初步询价确定发行价格区间后 ， 通过累计投标询价确定发行价格 。
而对于发行数量2000万股（份）以下且无股东公开发售股份的 ， 发行人和主承销商则可以通过直接定价的方式确定发行价格 。
不过 ， 通过直接定价方式确定的发行价格对应市盈率 ， 不得超过同行业上市公司二级市场平均市盈率；已经或者同时境外发行的 ， 通过直接定价方式确定的发行价格 ， 不得超过发行人的境外市场价格 。
对于发行人尚未盈利的 ， 则应当通过向网下投资者询价方式确定发行价格 。
值得关注的是 ， 中国证券业协会这次还提出 ， 将建立创业板证券首次公开发行与承销观察员机制 。
该机制将对创业板项目的路演过程、发行簿记过程、询价过程、定价与配售、撰写和出具投资价值研究报告等业务环节随时选取进行现场观察 ， 了解创业板发行承销自律规则的落实情况 ， 对发行与承销过程中承销商是否履职尽责 ， 是否存在违规或不当行为予以关注 ， 以便更好的保护投资者的合法权益 。
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