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第一财经资讯|牛市不会戛然而止，当下最重要的是这7件事 | 周末读书


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牛市不会戛然而止 ， 正如巴菲特所说 ， 股市长期是称重机 ， 短期是投机票 ， 淡化投机思维 ， 我认为当前最重要的事情有以下几件 。1.千万不能参与牛市里的第一波大调整牛市里不管你赚了多少 ， 都不能参与第一波的大调整 。 因为上涨100%下跌只需要50% ， 这是个数学问题 。 比方说 ， 2008年股市从6100点跌到1600点 ， 腰斩之后再腰斩 ， 只要你躲不过大跌 ， 前面赚再多的钱都是爽过 ， 没有任何意义 。所以 ， 牛市里最重要的是带着利润撤退 ， 因为上涨的过程杠杆由低走高 ， 下跌的过程杠杆由高走低 ， 永远是反向复利 。 那么 ， 如何躲开牛市里第一波的超级大调整呢？我的秘诀是浮动止盈 ， 永远不把盈利拿到亏损 。如何浮动止盈呢？ 比方说 ， 有一只股票 ， 我4.5元买的 ， 它现在涨到6元 ， 这时候浮盈1.5元 ， 股价还在涨 ， 向上的趋势没有破坏 。 但是为了防止下跌 ， 我预期这笔交易 ， 如果盈利回吐1/3 ， 也就是5毛钱 ， 我就要卖出 ， 以保证有1元钱要落入我的口袋 。结果 ， 它又涨了 ， 股价现在7元 ， 这时候浮盈2.5元 ， 如果还按照盈利回吐1/3做卖出的话 ， 要回吐8毛 ， 我觉得8毛有点多 ， 只愿意回吐6毛 ， 这时候我的预期变成了 ， 这笔交易如果盈利回吐1/4 ， 我就果断卖出 。这就是浮动止盈的方法 ， 上不封顶 ， 回吐有限 ， 只要赚钱之后 ， 开始浮动止盈 ， 已经赚到的钱绝不全部吐回去 ， 不断出金 ， 你自然就容易躲过后面的调整 。2.股市越涨仓位应该越轻散户为什么总是在牛市里亏大钱？因为在低位没有筹码 ， 后知后觉 ， 等行情起来了 ， 才开始追 ， 越涨越追 ， 越追越高 ， 不断入金 ， 最后把所有的钱全押上 ， 在高位把仓位加满了 ， 遇到极端波动 ， 一下套死了 。 如果你也是这种操作 ， 我们简单计算一下 ， 看你能吃几个跌停板 。向下亏10% ， 向上得涨11.11%； 向下亏20% ， 向上得涨25%； 向下亏30% ， 向上得涨42.86%； 向下亏40% ， 向上得涨66.67%； 向下亏50% ， 向上得涨100%才能回来 。职业投资者恰恰相反 ， 悄悄的进村 ， 打枪的不要 ， 不知不觉 ， 在市场绝对低位把筹码拿足了 ， 这个阶段 ， 我叫做价值发现 。 等到行情一鼓作气地冲起来 ， 开始卸杠杆 ， 浮动止盈跟上 ， 拿着利润博后面的反弹 ， 等到第一轮大反弹 ， 开始逐步减仓 ， 股市越涨仓位越轻 ， 这个阶段 ， 我叫做价值重估 。 等到市场彻底疯狂 ， 人人都喊着死了都不卖的时候 ， 职业投资者已经空仓四处度假去了 ， 这个阶段 ， 我叫做价值幻想 。所以 ， 一轮完整的牛市就是这样：价值发现→价值重估→价值幻想 。 大家好好体会一下 ， 为什么说只要一看到遍地股神 ， 新手开始给老手推荐股票 ， 这个行情就要走完了 ， 希望能明白这个道理 。3.借钱炒股一定赔光借钱炒股一定赔光 。 因为你借的钱有期限 ， 有成本 ， 如果本金亏损 ， 利息还不上 ， 风险就是无穷大 。我举一个例子 ， 还记得2007年的云南铜业吗 ， 从98元跌到6.8元 ， 多少人满仓融资加杠杆买了这只股票 ， 结果股价腰斩 ， 再腰斩 ， 第三次腰斩 ， 赔的血本无归 。 所以 ， 不要在个股上加杠杆 ， 不要使用长期杠杆 ， 更不要长期使用高杠杆 。再举一个例子 ， 去年2月份 ， 我提出一个交易策略 ， 持有中证500股指期货向后换月 。 这是一个资金打安全垫的技巧 ， 你只需要完成换月 ， 平均下来每个月能占到差不多2%的便宜 ， 这样操作下来 ， 指数从4000点涨到6000点 ， 看上去涨幅40% ， 但是你每个月换月 ， 实际上盈利已经翻倍了 。结果今年过完春节第一个交易日 ， 很多人被打出来了 。 为什么呢？一张期指合约 ， 头寸价值100万 ， 我说的是 ， 如果你有100万资产 ， 做1张；200万资产 ， 做2张 。 但是有些学员不听话 ， 一张期指保证金15万 ， 虽然只有100万资产 ， 但是他做了3张合约 ， 代价就是因为杠杆过高 ， 在波动的过程中被打止损出来 ， 甚至连翻本机会也没有了 。所以 ， 杠杆是把双刃剑 ， 运用一定是阶段性的 ， 技巧在于择时 ， 我在《交易之路》里讲的很详细 ， 这里就不展开了 。4.炒股要有闲钱闲情和闲心炒股要有闲钱闲情和闲心 ， 不然的话很难抵抗市场的波动 。闲钱是你的资金没有成本 ， 扛得住大涨大跌 。闲情和闲心是你耐得住寂寞 ， 只要买的股票基本面没有恶化 ， 股价不是过于昂贵 ， 卖了它没有更好的品种 ， 那就长期持有 。这样你才守得住 ， 抓得牢 ， 最后获得超额收益 。反之 ， 财不入急门 ， 你越不服输 ， 输不起 ， 想以小博大 ， 一夜暴富 ， 你输的越多 ， 输的越快 。 等后悔了你说我不想玩了 ， 把钱退给我吧 ， 门儿都没有 。所以 ， 即便遇到牛市 ， 如果你的本钱太少 ， 还是应该努力工作 ， 而不是把辛辛苦苦攒的钱都输给市场 。5.不要预期太高同样赚100万 ， 有人想用1000万赚100万；有人想用10万赚100万 。 从中体现出来的是大家对收益率的要求不一样 ， 这会决定你的交易性格和交易风格 。如何知道你的性格适合做哪种交易 ， 大家可以做一下贝尔宾测试 。股市只能锦上添花 ， 不会雪中送炭 。不管投资还是投机 ， 始终是围绕概率和赔率这两个维度进行 。 高概率的投资 ， 往往赔率不大；高赔率的投资 ， 往往概率不高；概率和赔率不可兼得 。所以 ， 预期不要太高 。知道了影响收益的决定因素是概率和赔率 ， 现在可以打开你的交易账户 ， 看看你的资金曲线 。一般来讲 ， 我教出来的学生 ， 他们的资金曲线 ， 看上去像飞机起跑曲线 。 大家可以想一下 ， 飞机起跑时 ， 需要在地上助跑很长一段距离 ， 助跑当中发动机开到最大 ， 但是并没有高度 ， 只有到达拐点才会陡然上升 。这是因为 ， 职业投资需要的是复利而不是暴利 。6.做正确的事 很多人问我 ， 陈老师 ， 你说做股票最重要的是什么？ 很简单 ， 知道买 ， 知道卖 ， 知道加减 。 大行情大做 ， 小行情小做 ， 没行情不做 。具体来说 ， 就是三句话 。第一 ， 买什么？ 第二 ， 怎么买？ 第三 ， 买完以后怎么办？ 你能做到每一笔交易都是按计划执行 ， 面对同样的情况 ， 你的反应是一致的 ， 处理相似的情况 ， 你的心理波动很平稳 ， 遇到意外发生 ， 能够有条不紊的处置和应对 。这就是做正确的事 。7、如何进场 前面 ， 我教会了大家浮动止盈的方法 ， 牛市里要学会不断出金 ， 绝对不把到手的利润全部吐回去 ， 也就是如何退场 。 最后 ， 说一下如何进场 。投资前提：1、自己生活有保障； 2、家庭生活有保障； 3、不用紧急的钱炒股； 4、不借钱炒股； 5、不用信用卡的钱炒股； 6、用闲钱炒股 ， 并且留一定的现金以备急用 。入市准备：第一 ， 先学习 ， 后交易 。不打无准备的仗 ， 面对完全陌生的市场 ， 一分钱不投 ， 耐心做好功课 。第二 ， 先模拟 ， 后实盘 。不打无把握的仗 ， 你可以先开一个模拟账户 ， 先用模拟账户练习 ， 等你有十足的把握了再做 。第三 ， 延迟满足 。守单如守寡 ， 割肉似割心 ， 好方法都是试出来的 ， 不要指望一开始就找到了赚钱的方法 。 在股市里 ， 赚钱的人是扎堆的 ， 跟着他们进化 ， 你就不会被淘汰 ， 直到走上正确的轨道 。


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