基金|百亿基金一日售罄？如何选择优秀五星基金( 二 )
第3个维度：看该基金的资产组合和业绩表现
这是需要重点检查和验证的部分 ， 如何去查看资产组合 ， 可以通过基金官网资产组合打开查询 ， 也可以通过基金的定期报告查询 ， 定期报告可以通过基金报告进行公告这一部分来查询 ， 公募基金每季度都会公布业绩和前十大的持仓组合 ， 对该基金自成立以来 ， 每季度股票前10大持仓进行分析 ， 一共是2008~2020年一共47个季度的持仓情况进行了对比 。
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47个季度的股票市场情况详细的分析 ， 工作量比较浩大 ， 你可以从自己的角度来进行解读 ， 本文将提供几个维度提供说明和参考：
第一：前十大的股票持仓不能代表该基金的所有的持仓 ， 只是从金额占比来说 ， 占到基金资产净值比例最高 。
第二：前10大股票合计占到基金资产净值的比例 ， 可以看出基金经理的持股的集中度和分散度 。
第三：去观察股票持仓变化 ， 首先看持股的数量 ， 数量代表了基金经理的建仓的方式 。
第四：看股票的公允价值变化反映了该股票的涨跌情况 ， 对前十大的持仓 ， 可以对不同股票进行行业分类 ， 看基金经理主要是聚焦于哪些细分的行业？
这47个季度的股票持仓情况 ， 看到了以下的几个特点 。
第一个特点 ， 在2008~2012年 ， 前十大的股票持仓占到了基金资产净值比例基本在30~40% ， 但是从2013年开始 ， 前十大占基金资产净值比例明显提升 ， 从50%增加到70% ， 甚至达到百分之80左右 。 后面在分析基金经理的时候会发现 ， 这个时间段基金经理发生了变更 。
第二个特点是对于表现较优的基金 ， 可以从每年的股票持仓进行对比 ， 在不同的年份进行对比 ， 把全年持有前10的股票都去标注了颜色 ， 大家可以明显看到 ， 对于08~12年的前一任的基金经理 ， 可以观察到其特点是08~11年是以电力股为主的 ， 2012年发展基金经理的变更 ， 12年全年就格力电器是全年4个季度一直居于前十大的仓位 。
第三个特点可以看到2013年持股以地产加消费为主 ， 消费包括了青岛啤酒、双汇发展、伊利股份、东阿阿胶等还有家电股 。 到了2014年基金开始重仓两瓶酒 ， 分别是茅台和五粮液 ， 当然地产、家电、牛奶等继续持有 ， 你可以自己去研究 ， 看2013~2014年是否是地产股年 。
第四个特点看到到2015年是酒加车、茅台、五粮液、宇通客车 。
第五个特点可以看到 ， 到2016年基金是重仓三瓶酒 ， 分别是茅台、五粮液和泸州老窖 ， 再加上美的家电 ， 到2017年还是三瓶酒 ， 再加上上海机场再加苏泊尔 ， 等到2018年继续持有三瓶酒加上海机场加苏泊尔的基础上买入了海尔、华南生物和爱尔眼科到2019年基本上与2018年保持一致 。 到2020年在原有基础上增加了天坛生物疫苗行业 。
首先能够看到基金的前10档持仓都是市场上的大牛股 ， 所以基金也表现优秀 。 其次能看到2015和2018年其实是市场大跌 ， 但基金的持股份额几乎没有大变化 ， 这说明基金经理换手率低 ， 能够坚持地持有不同行业和正常个股的走势变化 。 这个地方需要你花时间去看 ， 看基金经理是否抓住了不同细分行业的行业趋势 ， 实现了其投资策略和选股标准 。
另外看到其实贵州茅台、海康威视的都是上交所 ， 深交所的市值排名前5名 ， 应该是不属于中小盘的股票 ， 所以晨星将其分类为是大盘成长型基金 ， 这也再次提醒投资一个基金 ， 要好好地研究一下基金的策略和持仓 ， 参考比较权威的像晨星这样的评级范围的网站 ， 不能光看基金名字 ， 光听基金销售忽悠 。
第4维度：检查业绩和风险
该基金的业绩如何？首先可以从易方达官网基金信息看到基金累计净值增长率变化 ， 以及晨星统计的不同时间段的业绩回报 。
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