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金融|IMF研究报告：零售中央银行数字货币综述


法律、治理和监管方面视角
本节将讨论中央银行在考虑CBDC时面临的法律、治理和监管方面的挑战 。 为了发行CBDC ， 一些国家可能需要修改他们的法律框架 ， 包括与法定货币、中央银行治理、内部组织和风险管理有关的问题 。 正如L?nnberg(2013)所言:“加强中央银行的机构能力 ， 确保其拥有所需的资源 ， 是货币改革的关键前提 。 ”“有关面向用户的金融机构(如数字钱包提供商和其他第三方)的规定可能需要修改 。 ”CBDC的法律框架包括确定该体系中各方权利和义务的法律主体 。 法律框架包括影响支付系统的一般适用法律(财产和合同、银行和金融、破产、信贷和担保、电子文件和数字签名) ， 以及特定于支付系统的法律(支付工具 ， 包括货币、汇票、支票、电子支付)(BIS, 2006) 。 【41】
A. 中央银行立法和法定货币
需要仔细审查中央银行的法律框架 ， 以评估发行CBDC的可能性和局限性 。 管理中央银行的立法构成了中央银行运作的框架 ， 包括宪法、中央银行法以及刑法、银行/金融机构法、消费者保护法、金融真实性法规和预算法 。

各国中央银行将需要评估其法律框架允许CBDC发行的程度和条件 。 相关方面直接涉及纸币(和硬币)作为法定货币的指定、中央银行的现金管理功能和会计要求(例如 ， 国际财务报告标准或当地普遍接受的会计原则) 。 间接法律方面可包括采购要求、数据安全、外部审计/监督、就具体问题与政府协商的必要性和/或政府向中央银行发出指示的权利(表2列出了需要处理问题的结构清单) 。
CBDC要成为法定货币可能需要立法上的改变(Mancini-Griffoli等人 ， 2018) 。 法定货币的定义通常适用于中央银行发行的纸币和硬币 ， 不同司法管辖区的定义略有不同 。 例如 ， 债权人在所有司法管辖区并无义务接受法定货币付款 。 货币的法律概念与主权建立中央发行纸币和硬币的法律框架的权力有关(He等人 ， 2016) 。 货币是指法律规定的以该计算单位为参照的计算单位和交换媒介 。 从严格意义上说 ， 货币是指由中央当局(例如某些司法管辖区的中央银行或财政部)发行的纸币和硬币 ， 这些中央当局拥有独家发行纸币和硬币的权利 。 根据国家的法律框架 ， 货币具有法定货币的地位 ， 债务人一般有权在有关管辖范围内通过强制接受货币来解除货币债务 。 【42】因此 ， 主权货币的价值和信誉与国家支持该货币的能力有着内在的联系 。

货币的法律概念也是基于国家调节货币体系的权力 。 作为一个法律问题 ， 货币的概念比法定货币的概念更广泛 ， 不仅包括纸币和硬币 ， 还包括某些类型的资产或工具 ， 可以随时转换为这些纸币和硬币(例如活期存款) 。 虽然货币可以由私营机构(例如 ， 银行)和中央银行创造 ， 但它通常必须以主权当局发行的法定货币计价 ， 并且必须作为该国家内普遍接受的交换媒介(Procter ， 2012) 。
法定货币的概念给中央银行带来了两个相关的问题 。 首先 ， 将法定货币的这一定义应用于零售CBDC是中央银行需要进一步研究的具体问题 。 例如,如果零售CBDC将以现有的本国货币计价(目前瑞典试点项目“e-Krona”),这可能并不意味着该零售CBDC作为瑞典法定货币会产生任何后果(也就是说,从创造的那一刻起,零售CBDC将成为法定货币)【43】 。 例如 ， 如果零售CBDC以除国家规定的法偿性货币之外的任何其他货币计价 ， 中央银行将需要确定这是否需要更改名称 。

此外 ， “法定货币”的概念本身可能需要进一步审查 。 一些中央银行 ， 如瑞典中央银行 ， 正建议重新审视这一概念本身:在数字化经济中 ， “法定货币”意味着什么 ， 并要求可能对《中央银行法》进行法律修订(瑞典中央银行 ， 2019) 。 因此 ， 中央银行还应考虑审查现行关于法定货币的法律规定是否会或应该包括可能的零售CBDC计划 。
金融|IMF研究报告：零售中央银行数字货币综述


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