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蓝鲸教育|拓维信息半年报透了什么风？，财报发布后股票跌停( 二 )


相比于教育业务的下滑 ， 软件云服务业务成为拓维信息上半年最大的亮点 。 上半年软件云服务的营收为3.15亿 ， 同比大涨109.58% ， 仅这一项就占整体营收的52.27% 。 再加上游戏业务21.01%的份额 ， 仅就上半年来说拓维信息的教育标签正不断弱化 。
但需要看到的是 ， 对于软件云服务的增长拓维信息表示 ， “主要系中南地区郑州市的龙子湖智慧岛IOC及5G应用集成项目、中南地区长沙市的湖南省取消高速公路省界收费站项目收费业务系统软件产品采购合同、中南地区长沙市的湖南省粮食局智能粮食管理系统建设项目、中南地区益阳市的益阳市智慧教育项目及中南地区长沙市和东北地区沈阳市的三一桌面云项目等重大合同本期完成验收所致” 。 诸多项目完成验收后 ， 后续业务将如何贡献增长？与此同时 ， 相比于其他业务 ， 软件云服务的毛利水平较低 。 其毛利率只有24.73% ， 远低于校内内容及服务 ， 后者毛利率高达53.5% 。 如果软件云服务业务占比持续上升 ， 是否会影响拓维信息整体的毛利水平？
蓝鲸教育|拓维信息半年报透了什么风？，财报发布后股票跌停
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除了营收向软件云服务业务集中 ， 拓维信息的业务区域集中度也在提升 。 上半年 ， 来自中南地区的营收达到3.53亿元 ， 占总营收的58.52% ， 与去年同期相比大幅增加了10.26个百分点 。 除东北地区 ， 华北、华东、西南、西北、港澳台及国外的收入均出现同比下滑 。 结合中南地区业务只有29.89%的毛利率 ， 拓维信息正基于湖南大本营向全国推广软件云服务业务 。 在面临诸多竞争对手的背景下 ， 最终的拓展效果如何 ， 目前还存在诸多未知 。 海云天科技“在泥潭中挣扎”
软件云服务的“涨”与教育业务的“消”产生了强烈对比 ， 在下滑的教育经营中 ， 曾经贡献20%营收的考试阅卷及测评业务格外“刺眼” 。
财报显示 ， 承担考试阅卷及测评业务的全资子公司海云天科技在上半年实现营收2254万元 ， 净亏损3073万元 。 是所有子公司中 ， 亏损最严重的企业 。 而海云天科技的历史遗留问题 ， 始终纠缠着拓维信息 。
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2015年11月10日 ， 拓维信息以发行股份并支付现金的形式 ， 购买海云天科技100%股权（不含深圳大鹏地产及其相关负债） 。 当年12月交易完成 ， 海云天投资、刘彦、普天成润共同承诺 ， 海云天科技2015年、2016年、2017年、2018年度合并报表中扣非归母净利润不低于5390万元、7170万元、9010万元、1.13亿元 。 如利润未达承诺数 ， 海云天投资、刘彦、普天成润（以下简称为“补偿义务人”）应以现金、公司股份对拓维信息进行补偿 。
2015和2016年 ， 海云天科技的业绩均达标 。 然而从2017年开始则急转直下 ， 随后两年的利润均未完成业绩指标 。 今年1月19日 ， 拓维信息发布2019年年度业绩预告修正公告 。 原本其2019年归属于上市公司股东的净利润预计为6000-9000万元 ， 但修正后预计盈利降至1500–2200万元 。
对此 ， 拓维信息曾解释称 ， “2019年度海云天科技部分业务因市场拓展及加大研发投入 ， 同时受部分项目回款较原预期延后等原因 ， 导致海云天科技报告期内业绩未达预期” 。 随后 ， 深交所即下发关注函 ， 对相关问题予以问询 。
按照此前的协议 ， 补偿义务人最终应补偿给拓维信息1.13亿元 。 但深交所6月24日下发的《关于对深圳市海云天投资控股有限公司、刘彦、深圳市普天成润投资有限公司的监管函》显示 ， 截至6月24日 ， 补偿义务人仍旧没有偿还一分钱的补偿款 。 目前 ， 湖南证监局已针对海云天投资、刘彦、普天成润超期未履行承诺的行为出具警示函 ， 并将其记入中国证监会诚信档案 。
从半年报来看 ， 海云天投资、刘彦目前持有的拓维信息股权均已被冻结 。 在财报中 ， 拓维信息表示 ， “补偿义务人海云天控股、刘彦全部处于司法轮候冻结状况 ， 自身资金流动性困难 ， 此外补偿义务人所持有公司股票受减持相关规定的影响 ， 短期内亦无法变现 ， 补偿义务人到目前为止不具有补偿能力 。 ”对于应对措施 ， 拓维信息表示“已采取积极有效的追偿措施”、“补偿事项目前已有明确的还款安排” 。 但对于何时能够完成还款 ， 财报并没有明确的时间表 。


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