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香港财华社|机构称中芯国际比茅台更珍贵，茅台被批“变味”白酒股受累重挫

香港财华社|机构称中芯国际比茅台更珍贵，茅台被批“变味”白酒股受累重挫
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A股“喝酒”行情不断 ， 新高、新高、新高······最近的白酒股新闻只能用这两个字来重复 。 事实上 ， 白酒股的上涨行情从今年三月中旬开始缓慢上攻 ， 进入7月后 ， 白酒板块仿佛真如喝醉一般开始呈现快速上涨行情 。
白酒股旗帜贵州茅台正式跨入1股=1瓶酒的新时代 ， 在其大象之躯的带动下 ， 五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、水井坊及酒鬼酒等股价全部创出历史新高 ， 山西汾酒和泸州老窖股价上百元 ， 甚至连亏损的金种子酒也跟之大涨 。
据同花顺数据显示 ， 今年以来白酒行业涨幅超40% ， 在子行业中位居前15% 。 此前 ， 有市场分析称 ， 支撑这一行情的原因主要是白酒的基本面 。 在4月初对二季度展望之时 ， 安信证券就曾对茅台等白酒进行分析 ， 表示看好二季度白酒刚需+头部优势条线 。 在4月对白酒股的分析中 ， 该机构指北上资金的白酒投资规律 ， 当前已恢复净买入 。 对于北上资金回流白酒股 ， 安信证券指主要是基本面支持其年内回流 。 龙头带动白酒价格上涨
事实上 ， 白酒涨的不仅有股价 ， 还有酒价 。 国内疫情对白酒影响偏短期 ， 3月下旬后国内疫情得到缓解 ， 白酒渠道及终端开始营业 ， 并实现部分动销 。 3月下旬 ， 飞天茅台的批发价价也从不到2000元的最低点涨至当前2500元左右 。
茅台出厂批发价的持续上涨及维持高位 ， 对白酒板块有较大正面影响 。 对于次高端 ， 茅台价格及五粮液价格上涨 ， 也进一步为其他高端品牌和次高端品牌打开价格空间；另外 ， 随着礼品、电商快速增长 ， 囤酒新趋势有所增强、为名酒需求提供新的增长点 ， 有助白酒及食品饮料龙头估值上行 。
进入6月份以来 ， 高端白酒在需求边际复苏及充裕流动性推动下 ， 批价也持续上涨 ， 白酒迎来涨价潮 ， 已有多个中高端白酒企业宣布涨价 。 如 ， 汾酒旗下青花汾酒即将上调出厂价 ， 其中48度和53度青花30涨价100元/瓶；53度青花20涨价30元/瓶；42度青花20涨价15元/瓶 。 泸州老窖也发布公告表示 ， 于6月24日起对河南市场中52度国窖1573经典装进行提价 。 酒鬼酒于5月发布公告称 ， 上调52度红坛酒鬼酒价格30元/瓶 。
疫情后白酒销售数据和价格得以快速恢复 。 在未来业绩确定性仍较高的基础上 ， 白酒板块便获得市场的认可 ， 助推了股价的不断上涨 。 不过 ， 白酒的第一季度业绩更多体现了春节前后的销售成绩 ， 很多酒企已完成经销商打款发货 ， 对冲了疫情的影响 ， 而伴随着第二季度市场动销迟滞 ， 以及天气转暖而来的淡季 ， 白酒企业或将面临更大的回款压力 。 目前部分白酒企业估值处于合理偏高水平 ， 处于尚可容忍的区间 ， 需要一定时间消化估值 。 茅台被批机构称中芯比其更珍贵
今年以来 ， 贵州茅台（600519-CN）涨幅惊人 ， 从3月19日低点943.08元以来 ， 贵州茅台前几日莫高1787元 ， 区间涨幅近90% ， 远远跑赢大盘走势 。 此外 ， 近日有市场人士分析复盘贵州茅台发展史指出 ， 贵州茅台上市至今股价上涨298倍 ， 年化收益率35% ， 年化超额收益率35% ， 近5年年化超额收益率48% ， 成为了A股当之无愧的大牛股 。
然而 ， 投资一直是利益与风险并存的 ， 没有一直盈利的投资 。 在茅台持续助推白酒板块走高 ， 给部分股民带来收益的同时 ， 很多理性的投资者及媒体也在思考着它面临着的风险 。 眼下大盘承压 ， 资金抱团蓝筹白马 ， 而由于近期白酒龙头个股涨幅较大 ， 从估值角度看 ， 市场开始关注并担心白酒估值是否有吸引力 。
与此同时 ， 贵州茅台被官方媒体当头浇了一盆冷水 。 7月15日晚间 ， 人民日报旗下媒体公众号“学习小组”发表文章《变味的茅台 ， 谁在买单?》质问茅台酒凭什么成为官场腐败硬通货？
该文章指出 ， 茅台抢手 ， 人尽皆知 。 但酒是用来喝的 ， 不是用来炒的 ， 更不是用来腐的 。 酒本无罪 ， 人之过也 。 无论是贵州茅台、西藏虫草、新疆和田玉 ， 还是其他名贵特产 ， 都要让商品价值回归市场 ， 不再成为权力的供品 。
另外 ， 值得一提的是 ， 今日恰逢中芯国际上市 ， 市场上关于中芯国际还是贵州茅台谁有价值的讨论甚嚣尘上 。 上市首日 ， 中芯国际大幅高开 ， 涨超220% 。
此前国信证券研报称 ， 中芯国际比贵州茅台更珍贵 。 从可替代性来讲 ， 中芯国际与贵州茅台一样不可替代、无法复制 。 同时中芯国际具有和贵州茅台同样的议价能力 ， 且中芯国际的社会劳动价值量超越贵州茅台 。 中国奋斗到今天才有中芯国际的14nm先进制程 ， 而贵州茅台早在800年前就已存在 。 因而国信证券方面认为 ， 科创板的中芯国际的估值超过龙头台积电也是有可能的 。
市场表现方面 ， 受利空消息影响 ， 今日白酒板块集体重挫 ， 贵州茅台(600519-CN)早盘一度突大跌逾6% ， 截至午间 ， 水井坊(600779-CN)、舍得酒业(600702-CN)大跌近9% ， 口子窖(603589-CN)、酒鬼酒(000799-CN)、老白干(600559-CN)、迎驾贡酒(603198-CN)均跌超7%；洋河股份(002304-CN)、金徽酒(603919-CN)等跌逾6%；此外 ， 五粮液(000858-CN)大跌超5% ， 贵州茅台(600519-CN)跌4.86% 。


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