娱乐独角兽|芒果超媒撑得住1300亿市值吗？，《乘风破浪的姐姐》带动市值超过爱奇艺( 二 )
芒果超媒市值超越爱奇艺 ，
成为“第三极”指日可待？
忆往昔 ， 最初的芒果TV还是湖南卫视的“搬运工” ， 其以“背靠大树好乘凉”的姿态极大的降低了平台的内容成本投入 ， 收益自然不会难看 。
2018年 ， 快乐购通过发行股份方式购买湖南广电旗下快乐阳光、天娱传媒、芒果互娱、芒果影视、芒果娱乐五家公司100%股权 ， 完成重大资产重组 ， 更名为芒果超媒 ， 并形成了以芒果TV为核心 ， 覆盖新媒体平台运营、新媒体互动娱乐内容制作、媒体零售等板块的运营体系 。
从芒果TV到芒果超媒 ， 从扭亏为盈到顺利上市 ， 之后的芒果TV开始谋求从独播向自制的转型 ， 且从目前成绩来看颇有成效 。
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（截取自芒果超媒2019年年度报告）
2019年芒果超媒实现营业收入125.01亿元 ， 同比增长29.4%；实现归属于上市公司股东的净利润11.56亿元 ， 同比增长33.59% 。 其中 ， 以芒果TV为主体的互联网视频业务收入在2019年达到50.44亿元 ， 成为芒果超媒主要收入来源 。 其中 ， 芒果TV全年广告收入33.5亿元、广告品牌投放数489个；会员业务方面 ， 截至2019年末付费会员数达1837万 ， 会员收入16.9亿元 ， 同比增长102% 。 芒果TV自制综艺占比高达80.36% ， 网综市场份额从2018年的22.9%进一步扩大至36.3% 。
到了2020年 ， 一季度内 ， 芒果超媒实现营业收入27.27亿元 ， 同比增长9.74% ， 实现归属于上市公司股东的净利润4.8亿元 ， 同比增长14.82% 。 且开年以来公司股价也持续上涨 ， 累计涨幅超60% 。
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（截取自芒果超媒2020年第一季度报告）
在长视频平台头部玩家中 ， 芒果超媒成为唯一一家实现盈利的平台 ， 且截止7月13日收盘芒果超媒市值已突破1315亿元 ， 以超越爱奇艺168亿美元市值的姿态 ， 成为长视频平台前三甲的一大变数 。
但与此同时 ， 透过《乘风破浪的姐姐》《向往的生活》《明星大侦探》《密室大逃脱》《妻子的浪漫旅行》《妈妈是超人》《婆婆和妈妈》等综艺 ， 以及《幸福触手可及》《我才不要和你做朋友呢》等剧集 。 不难发现 ， 就内容而言 ， 芒果TV尽管在自制综艺领域占据优势地位 ， 但相比爱腾优三家视频网站 ， 其自制剧的竞争力依然较弱 。 且随着自制内容比重的逐步加大 ， 若脱离湖南卫视的版权红利 ， 其成本优势能否持续？极度依赖湖南广电 ， 成为市场对芒果超媒“独立行走”的最大存疑所在 。
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同时 ， 就用户市场的数据来看 ， 与其他视频平台相比 ， 芒果TV虽然在用户使用时长方面表现亮眼 ， 但在活跃用户数和付费用户数方面的表现仍处劣势 ， 其付费用户数仅为爱奇艺的五分之一 。 且其营收与市值“倒挂”的问题依然不容乐观 。 现阶段 ， 芒果超媒市值超越爱奇艺 ， 但如若对比两者的营收 ， 以2019年的营收为例 ， 爱奇艺的全年营收为芒果超媒的一倍多 ， 千亿身家能否找到有力支撑点 ， 同样有待观察 。
以仅有其他五分之一的付费用户和爆款内容 ， 便成功撬动市场最大盈利点 ， 毫无疑问 ， 无论是芒果TV还是芒果超媒 ， 都有其特殊性与市场价值 。 在千亿市值基础上 ， 芒果超媒能否在之后的竞争中保持攻势 ， 改写长视频平台的江湖故事？
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