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基尔摩斯|量化对冲基金，个人有买的必要吗？( 二 )


公募基金长期以来对股指期货交易有所限制 ， 中性策略产品以私募基金为主 ， 在公募基金股指期货交易限制放开后 ， 2013 年起陆续有中性策略公募基金发行 ， 我们以最早的10只为例（永赢量化混合发起式已经清盘） 。
基尔摩斯|量化对冲基金，个人有买的必要吗？
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基尔摩斯|量化对冲基金，个人有买的必要吗？
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从上图中能看到 ， 这10只量化对冲基金成立以来收益最高的海富通阿尔法量化对冲基金年化收益不过8.69% ， 中金绝对收益、嘉实对冲套利定期混合、华泰柏瑞量化绝对收益混合、嘉实绝对收益策略定期混合、工银绝对收益混合发起A不足5% ， 比货币基金没高出多少 。
从2015年-2020年的各年度业绩中 ， 10只量化对冲基金 ， 并不是每一只都能在不论怎样的市场欢迎中都能获得100%的正向收益 ， 有违【绝对收益】的策略目标 。
从长期投资的角度 ， 单纯看收益 ， 量化对冲基金并不出色 ， 它们的强项在于【市场下跌的时候能有效规避下跌风险】 。
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2016年年初权益市场延续2015年的股灾 ， 市场回调幅度明显 ， 而量化对冲基金净值整体非常稳定 ， 未有明显回撤出现 ， 然而也因为流动性较差 ， 净值始终保持在1上下震荡 。 在2018年市场经历了大熊市 ， 沪深300指数跌幅超过25%时量化对冲策略仍然保持着小幅收涨的业绩 。
2019年市场整体走高 ， 流动性变强加上股指期货、期权的丰富带动了量化对冲策略新一轮的热潮 ， 全年量化对冲策略收益达8.38% ， 最大回撤1.81% ， 波动率仅0.61% 。
再将量化对冲策略和其他股票型、混合型、债券型及沪深300指数进行相关性分析 ，
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可以看出量化对冲策略和其他权益类基金的相关性极低 ， 和债券型基金更为相近 ， 但相关系数也仅为0.5左右 ， 在资产组合方面可以起到非常有效的分散风险的作用 。
综上看 ， 量化对冲基金有以下几大特点：
1、回撤低、波动率可控 ， 作为标的资产多投向权益和衍生品的策略 ， 其波动率和回撤仅次于债券型基金；
2、和其他资产、策略的相关性低 ， 有着很好的分散组合风险的作用；
3、收益稳定 。
对于量化对冲基金 ， 我认为 ， 如果是长期做公募投资 ， 你无需做这类基金配置 ， 一方面分散你的资金；另一方面最终的收益可能一般 。
去年12月19日 ， 证监会放开的暂停3年的量化对冲基金的审批 ， 景顺长城、广发、富国、申万菱信、德邦、华夏、海富通、中融多家同时受批 ， 并在2020年初先后完成发行 ， 纯从业绩上看 ， 全部跑输指数 。

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我到规模比较大的几个基金的基金吧看了看 ， 全是一番痛骂 。。。
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【基尔摩斯|量化对冲基金，个人有买的必要吗？】我一直都说 ， 不了解产品的时候不要瞎买 ， 不要跟风买 ， 量化对冲型基金 ， 本身的产品特点就决定了它在当前的市场不会有很大的涨幅 ， 骂 ， 反而暴露自己的无知 。


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