Defi|OKChain的Defi之道：商业狂欢后的存续与突破
_原题为 OKChain的Defi之道：商业狂欢后的存续与突破
据DeFiMarketCap最新数据显示 ， DeFi的当前的整体市值超过了70亿美元 。 尽管它目前仍处于非常初期的阶段 ， 但已经向人们展示了其潜力 。
从Kyber到Compound一系列的DeFi项目此起彼伏 ， 不断突破新高 。 截至7月8日 ， Compound的总存款和总借贷量已经在短时间内实现了数倍的增长 ， 速度堪称魔幻 。
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（数据来自Compound官网 ， 2020年7月8日）
而随着OKEx、Coinbase、币安等先后上线COMP、定位于金融应用规模化落地的OKChain等主流对标公链提前布局DeFi生态 ， Defi正式开启了一场以“去中心化金融”为新卖点的商业狂欢 。
但是 ， 即便是有着“继数字货币应用之外第二大落地场景”的美誉 ， 目前对Defi的过分狂热显然还为时过早 ， 因为目前的DeFi生态系统有可能已经抵达了某些方面的天花板 。 不过这也并不意味着DeFi在未来不会继续增长 ， 而是显然比“狂欢”更加重要的事情是DeFi未来的存续与突破之道 。
01 存续与突破的必然性：潜力与天花板并存
去中心化借贷的飞速发展让人们看到了DeFi的潜力 ， 但这显然不是DeFi生态的全貌 。 从大的生态板块来看 ， 目前除了借贷之外还有DEX以及各类衍生品 。 而DeFi的长尾用例则更多 ， 例如无损彩票、预测市场、质押、身份等等 。 这些开放协议都在于中心化的方案不断竞争 ， 并已经形成了组合创新的生态 。
上述这些都是市场看得到的潜力 。 但对于以太坊的Defi经济最大的担忧 ， 则来自于系统性的风险问题 ， 并且可能已经在诸多方面抵达了天花板 。
目前来看 ， ETH在DeFi协议中用做抵押的比例大概在3%左右 ， 已经近乎于峰值 。 据DeFi Pulse最新数据显示 ， ETH的抵押比例在很长一段时间内没有实现大的突破 ， 近一年来ETH的抵押比例也只是与历史最高峰值接近而已 。 如果仅从近一个礼拜的时间维度上来看 ， ETH的抵押比例不仅没有明显的比例增长 ， 甚至还出现了急速的下滑 。
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（数据来源：DeFi Pulse ， 近1年与7天ETH抵押比例）
这其中存在着不少问题 。 首先是加密资产市场的大跌会导致ETH作为抵押物的价值迅速贬值 ， 使得很多DeFi协议不得不启动清算机制 ， 卖出抵押的资产以减少损失 。 就连MakerDAO这种3倍于以太坊抵押率的存在 ， 也曾经被迫（3·12大跌行情期间）进行过较大规模的清算 。 而短时间内大量清算的发生 ， 又继而会引发螺旋下跌的出现 。
如果就以太坊的吞吐量而言 ， 性能问题也是DeFi风险管理体系中一个致命瓶颈 。 一旦市场发生暴涨或者暴跌 ， 必然引发大量链上交易活动 ， 导致整个DeFi活动的暴增 ， 从而引发拥堵 ， 就会使得很多交易无法及时处理 。
这里还有一个不可忽视的问题是交易费用的暴涨 。 平时以太坊网络中的Gas单价仅1 Gwei， 但是比如在3·12暴跌事件中 ， Gas单价提升到平均200至300 Gwei左右 ， 最高达到了600 Gwei 。
交易手续费直接提升几百倍 ， 这无疑进一步增加了清算流程的难度 。 例如以太坊的Chainlink节点为了保证其正常的服务 ， 也只能大大提高其gas费用等等 。
而且目前DeFi热度很高 ， 但用户很少也是一个事实 。 据第三方统计 ， 目前所有产品加起来约有 1 万多用户 ， 和钱包用户上百万的体量相比还大有差距 。
DeFi可见的潜力与天花板并存 ， 生态的巨大空间与多个维度的隐忧交错纵横 ， 一定程度上决定了DeFi未来在存续与突破上存在必然性 。 也在一定程度上决定了 ， DeFi的繁荣仅仅依靠ETH生态是绝对行不通的 。
02 DeFi生态的未来：不可忽视的DEX
去中心化借贷协议Compound以“借贷挖矿”带火了Defi的这波热潮 ， COMP也先后登陆OKEx、Coinbase等 。 如果说这是Defi在中心化平台上引起的波澜 ， 那OKChain对DeFi的布局 ， 则是在真正的赛道上开启了与以太坊真刀真枪的竞争局面 。
如今看来 ， DeFi应用主要集中于借贷领域 ， 而去中心化交易平台DEX被很多新进的玩家所忽视 ， 更不要说更多的金融场景被挖掘地可能性了 。 但DEX在业内的率先突破与繁荣 ， 却恰恰是DeFi完成存续与突破的关键所在 。
如果我们把DeFi理解为一个“金融乐高积木” ， 那么DEX则是大厦的最基础的部分 ， 没有DEX就不会有借贷应用的繁荣 ， 更不会有更多金融场景的衍生品 。
OKChain对DEX应用的超前布局恰巧决定了其雄厚的竞争基础 。 首先则是OKChain对于“人人可以构建DEX”的理念与实践 。 OKChain通过“OpenDEX”的理念与设计 ， 向全网所有节点提供运营一个DEX所需的所有核心技术 。 也就是说 ， 应用开发者将在无需承担任何服务器成本的情况下 ， 可以自主构建一个去中心化交易平台、发行自己的币对等等 。
我们可以将OpenDEX理解为一个可编辑的应用 ， 基于OKChain的开源技术框架可以构建多样化的自定义开放DEX ， 必将完成更多样化和大量的实践 。 OpenDEX可以实现模块化、可定制 ， 让普通的金融服务提供者 ， 甚至个人都有机会开发自己的DEX 。
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