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股票行情|三度IPO 祖明股份冲刺“豆制品第一股”( 二 )


经济学家宋清辉告诉北京商报采访人员 ， 生鲜豆制品均为短保产品 ， 跨区域发展对产能布局和冷链运输的要求较高 ， 以目前祖名股份的发展状况 ， 很难突破区域限制 。 从行业竞争来看 ， 祖名股份有一定的规模和品牌优势 ， 但豆制品整体行业体量偏小 ， 并且市场竞争激烈 ， 品牌忠诚度低、可替代性强 ， 祖名股份跨区域发展也存在一定难度 。
成本难自控
“以豆制品生产为主的祖名股份必然面对大豆原材料价格波动的问题 ， 而大豆原料价格往往存在不可控因素 ， 如供需失衡、大豆产量、贸易政策等 。 ”宋清辉说 。
目前 ， 大豆现货价格正呈现不同幅度的上涨 。 据卓创资讯统计 ， 2019-2020年 ， 国产大豆价格持续上涨 ， 进入2020年后涨幅扩大 。 以安徽淮北为例 ， 黄豆净货装车价由2020年1月初的4540元/吨 ， 上涨至6月底的5900元/吨 ， 涨幅达到29.95% 。
“大豆作为公司产品生产的主要原材料 ， 占生产成本的比例较高 ， 对公司毛利率和盈利能力有一定影响 ， 其价格波动将直接影响公司效益 。 ”祖名股份在招股书中表示 ， 虽然报告期内公司采取了一系列措施 ， 以降低原材料价格变动对公司经营的影响 ， 但如果未来大豆价格上涨 ， 而公司不能及时将成本的上升自行消化或转移给第三方 ， 将存在产品毛利率下降和公司盈利能力减弱的风险 。
业内人士认为 ， 大豆受到种植端影响 ， 整体价格有所攀升 ， 加上整体经济形势的变化 ， 祖名股份将进一步面临成本压力 。
为提升营收业绩 ， 祖名股份曾采取了涨价方式缓解成本压力 。 招股书显示 。 2018年 ， 豆腐、千张及素鸡、豆腐干、自立袋豆奶的涨幅分为4.31%、3.99%、3.85%、1.02% 。 而2019年对应产品涨幅分别为12.4%、10.09%、7.04%、1.32% ， 涨幅明显扩大 。
招股书显示 ， 2017年-2019年 ， 祖名股份的营收分别为8.62亿元、9.39亿元、10.48亿元 ， 对应净利润分别为4149万元、6394万元和9017万元 。 其中 ， 豆腐、千张及素鸡、豆腐干和自立袋豆奶为祖名股份主营产品 ， 占主营业务营收比重分别为70.78%、68.7%、66.49% 。
对于祖名股份此次能否成功冲刺A股 ， 快消新零售专家鲍跃忠表示并不看好 。 他认为 ， “祖名股份虽在江浙沪区域小名气 ， 但短期内不能脱离区域狭窄桎梏 ， 且融资渠道单一 ， 难以形成较大规模发展 ， 长此以往很难持续盈利 。 ”
针对未来祖名股份如何解决区域销售、成本自控等相关问题 ， 北京商报采访人员联系采访了祖名股份 ， 但截至发稿 ， 未收到回复 。 北京商报采访人员钱瑜 王晓（图片来源：祖名股份官网）


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