股票|门户网站的谢幕，上市20年的新浪或将私有化( 二 )
而微博 ， 也成为了互联网行业“前浪”应对新时代的模范答卷 。
【没能保持劲头的新浪：研发低迷 ， 广告又近天花板】
如果说新浪在过去20年做出影响最为深远的产品 ， 那么微博显然将会位列前茅 。 2009年8月新浪微博上线 ， 标志着其开始涉足社交媒体领域；2011年新浪微博首次被列入新浪财报 ， 并成为与新浪门户网站和移动增值服务同等重要的三大业务线之一；到了2014年新浪微博上市 ， 并正式改名为“微博” 。 这一改名的举动中除了包含着新浪的绝对自信之外 ， 在国内市场但凡提到“微博”二字 ， 用户第一时间想到的也正是新浪家的“微博” 。
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但是新浪方面似乎并没有将当初力推微博的劲头延续下去 ， 在其三大费用支出中 ， 研发费用率自2016年第二季度开始一直低于营销费用率 。 而长久以来 ， 广告一直都是新浪最主要的营收方式 ， 自2006年起 ， 其广告收入连续13年在总收入中占比过半 ， 甚至一度占比达到八成 。 即便在今年的第一季度因黑天鹅事件导致广告营收猛跌20% ， 但广告营收依然占净营收的71.2% 。
从近年来新浪方面的表现看 ， 本身缺乏足够的创新动力 ， 也使得微博之后一直没有更为亮眼产品维继 ， 而支柱收入广告业务也逐渐露出接近行业天花板的趋势 。 根据财报显示 ， 自2017年广告收入就已经陷入了同比增幅持续加速下降的状态 。 在这种没有开源也做不了节流的情况下 ， 营收与净利润也受到了一定的影响 ， 而这无疑也是导致新浪股价常年低迷的原因之一 。
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对于新浪来说 ， 即便此次私有化成功 ， 凭借此前财报中透露的营收与现金流状态 ， 显然并不会因此变得窘迫 。 甚至如果新浪转到A股或港股上市 ， 按照业内人士的观点 ， 还有可能有着更高的估值溢价 。 但也有观点认为 ， 新浪本身一直存在的痼疾并不会单纯因为上市地点的改变而发生根本性的变化 ， 所以就算因此产生短时溢价 ， 最终也还是会由时间还原出其本来的面貌 。
事实上在新浪之外 ， 其一手孵化的微博发展历程也与之高度相似 。 那么在新浪方面在做出意图私有化等一系列的动作之后 ， 微博方面又将如何进行行动 ， 未来是否也会走上相似的命运之路呢？
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【股票|门户网站的谢幕，上市20年的新浪或将私有化】
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