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东方网|科创板减持细则出炉 哪些投资者有资格参与

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东方网采访人员柏可林7月3日报道：减持历来都是A股市场的“老大难”课题 ， 作为中国资本市场试验田的科创板 ， 将如何开展合理减持的制度探索？7月3日 ， 上交所发布了《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》（以下简称《实施细则》） ， 细则自2020年7月22日起施行 。 与上交所之前发布的征求意见稿相比 ， 此次《实施细则》有两个方面的调整 。
东方网|科创板减持细则出炉 哪些投资者有资格参与
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优化询价转让制度
为做好与新《证券法》的衔接 ， 上交所将征求意见稿中“非公开转让”的表述 ， 调整为“向特定机构投资者询价转让”（以下简称“询价转让”） 。 简化询价转让业务环节 ， 取消征集转让意向环节及相应信息披露要求 ， 提高转让效率 。 增加履约保障措施 ， 要求出让方申报锁定拟转让股份额度 ， 受让方无正当理由不得放弃认购 。 另外 ， 还为中长期资金参与受让预留了制度空间 。
《实施细则》规定 ， 认购邀请书载明的本次转让价格下限 ， 不得低于发送认购邀请书之日前20个交易日科创公司股票交易均价的70% 。 同时 ， 股东询价转让首发前股份的 ， 单独或者合计拟转让的股份数量不得低于科创公司股份总数的1% 。
根据《实施细则》 ， 询价转让的受让方应当是具备相应定价能力和风险承受能力的机构投资者等 。 一是符合《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》关于科创板首次公开发行股票网下投资者条件的机构投资者；二是上交所规定的其他机构投资者（含其管理的产品） ， 可以参与询价转让的询价及认购 。 已经在中国证券投资基金业协会完成登记的其他私募基金管理人（且其管理的拟参与本次询价转让的产品已经在中国证券投资基金业协会完成备案） ， 也可以参与询价转让的询价及认购 。
细化配售方式减持制度
确定配售对象 ， 参与配售的股东应当以股权登记日登记在册的科创公司股东为配售对象进行配售 ， 股权登记日在配售计划公告中披露 。 规定申购方式 ， 配售对象拟认购股份的 ， 应当于股权登记日后的第5个交易日通过上交所系统申购 。 明确认购不足的处理 ， 配售对象认购不足的 ， 参与配售的股东按比例出售 。 明确市场预期 ， 参与配售的股东需申请锁定拟配售股份额度 ， 并承诺有足额股份可供配售；同时 ， 增加配售权比例披露要求 。
【东方网|科创板减持细则出炉 哪些投资者有资格参与】此外 ， 《实施细则》规定 ， 股份配售的价格由参与配售的股东协商确定 ， 但不得低于本次配售首次公告日前20个交易日科创公司股票交易均价的70%；同次配售的股份 ， 价格应当相同 。


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