券商中国|三天飙涨1700亿！牛市大旗突然暴动，发生了什么？过去7年财报透露玄机
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【券商中国|三天飙涨1700亿！牛市大旗突然暴动，发生了什么？过去7年财报透露玄机】券商股最近涨到有点要上热搜的意思！
据券商中国采访人员统计 ， 上市券商近三个交易日市值大涨超1700亿元 。 光大证券、招商证券、申万宏源等老牌券商涨势强劲 ， 其中光大证券本周一涨停 。
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那么 ， 究竟发生了什么 ， 令证券行业突然爆发？分析人士认为 ， 券商股的行情一般滞后于成交量 ， 而从6月的成交来看 ， 明显要比4月、5月大 。 再加上资本市场改革不断推进 ， 券商股短期爆发也存在驱动力 。
其实 ， 拉长时间来看 ， 券商在2015年暴涨之后 ， 曾于2016年出现过整体缩表的情况 ， 而报表修复一直到2018年才基本完成 。 所以 ， 才会有2019年年头那一波上涨 。 而进入到2020年一季度 ， 券商股也有一波行情 ， 同样是因为券商板块资产规模扩张叠加货币环境所致 。 从目前的情况来看 ， 扩表还在继续 。 从历史来看 ， 在这种情况之下 ， 券商股的安全性是足够的 ， 其弹性则取决于利率条件和成交量水平 。
牛市大旗三天飙涨1700亿最近三个交易日 ， 券商股突然崛起 ， 市值飙升超1700亿元 。
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券商股上涨有其短期诱因 。 6月18日第十二届陆家嘴论坛举行 ， 券商股行情也是由这一天启动 。 当天 ， 证监会主席易会满表示 ， 资本市场要肩负起助力更高水平开放的使命 ， 资本市场要肩负起推动创新转型的使命 ， 要努力创造中国资本市场良好的发展生态；下一阶段 ， 《证券法》衔接规则、创业板注册制试点改革配套规则、规范市场主体行为相关规则将持续落地 。 这可能意味着证券业政策红利可期 。 央行行长易纲则表示 ， 央行通过数量型的货币政策工具 ， 扩大总量供给 ， 同时通过利率市场化改革 ， 引导市场利率持续下行 。 分析人士认为 ， 在更加灵活适度的货币政策支撑下 ， 资本市场流动性有望维持相对宽裕 ， 为证券业展业提供便利 。 6月18日 ， 中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛上表示 ， 银保监会近期拟推出6项举措支持资本市场发展 。 分析指出 ， 在银行保险机构的鼎立支持下 ， 资本市场将发挥更广泛更积极的作用 ， 证券业作为资本市场的核心中介机构将占有更加重要的位置 。
随后 ， 中金所松绑股指期权 ， 日内开仓提高至200手；创业板、新三板改革持续推进；上证指数迎来30年首次调整 ， 科创板50也将面世 。 中信建投表示 ， 监管政策方面 ， 以新《证券法》、要素市场化改革、金融改革11条措施为纲领的各项改革措施不断出台 ， 未来资本市场将持续向“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的总目标迈进 ， 利于证券行业的长远健康发展 。
此外 ， 进入6月之后 ， 市场明显活跃了许多 。 6月的成交量水平也要明显高过4月、5月 ， 今年6月 ， 全市场的日平均成交超过7000亿水平 ， 但4月、5月单日成交超过7000亿元的很少 。 而从以往的经验来看 ， 券商并不会是最先活跃的品种 ， 只有其他股票把市场炒热的时候 ， 券商才会行动 。 但往往炒完券商 ， 市场也就到了见分化的时候 。
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券业存在两大根本支撑券商股上涨总有其根源存在 。 当下的券商股走势首先的根源是7年资产负债表的变化 。
2014年底到2015年初 ， 券商股有一波非常猛烈的上涨 。 背后的根源其实并不是降息（降息只是诱因） ， 而是资产负债表的迅猛扩张 。 从2013年到2014年 ， 中信证券的总资产扩张了2000多亿元；海通、华泰、国君、广发等总资产在一年之内全部翻部 。
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