易简财经|这家迷你房企再冲IPO，上市不易，短债压顶( 二 )
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港龙地产 ， 作为一家扎根江苏的内地房企 ， 名字竟然有“港” ， 有“龙” ， 不禁让人好奇它与香港的渊源 。 毕竟过去40年 ， 中国哪个“港”比香港更瞩目？明星李小龙、成龙 ， 这些“龙” ， 更是打下过无数集体回忆 。
1993年 ， 三、四十岁的吕永怀、吕永茂、吕永南三兄弟 ， 在香港创立了建兴行纺织品有限公司 ， 做的是纺织品贸易 。 易简财经发现 ， 该公司如今依旧在香港贸发网采购网站上 ， 年度营业额为500万美元-1千万美元之间 。
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进入2000年 ， 吕氏兄弟意识到 ， 纺织业竞争越发激烈 ， 且增长有限 ， 转而看上了房地产 。 恰在这时 ， 常州市政府在香港宣传引资 ， 吕氏兄弟随即动身 。
2007年 ， 吕氏兄弟从香港来到了内地常州 ， 创立了港龙地产 。 13年后 ， 他们又带着这家“新企业”回到香港 ， 希望叩开港交所的上市大门 。
公司变了 ， 但人却没变 。
从招股书来看 ， 港龙地产依然由吕氏兄弟控制着 。 9个董事会席位 ， 6个都是吕姓 ， 也就是吕氏三兄弟及各自的儿子 。 香港商界 ， 一直有着声名远扬的的四大家族 ， 而吕氏兄弟是在香港发家 ， 似乎也喜欢上了家族运营的发展路径 。
董事长是吕永怀 ， 他的两位兄弟吕永南及吕永茂担任非执行董事 ， 而执行董事 ， 全数由这三兄弟的儿子担任 ， 分管不同板块 。 易简财经留意到 ， 6位吕姓高层 ， 除董事长吕永怀外 ， 有5位都住在香港新界的駿景園内 ， 彼此碰面交流很方便 。
值得一提的是 ， 港龙地产“太子爷”吕永怀的儿子吕文伟在今年1月 ， 冲刺ipo前夕去世 。 易简财经翻阅招股书发现 ， 吕文伟的薪酬在6位高管里名列前茅 ， 在港龙业绩大跃升的2018年 ， 其分红更是冠绝各高管 。
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分红一般是对个人拿到好业绩的奖励 ， 由此来看 ， 吕文伟应该干得非常不错 。 而对其离世 ， 招股书内仅简单提及 ， 并称“儘管呂文偉先生已經離世 ， 但對本集團管理層的影響沒有變化” 。
众所周知 ， 家族化企业在企业初期 ， 因为都是“自己人”而彼此信任度高 ， 行动迅捷 ， 积极性也高；但当企业发展到一定程度 ， 任人唯亲 ， 吸纳人才动机弱 ， 关系优先取代效率优先等问题又会阻碍企业发展 。 如果企业没及时完成现代化转型 ， 将为企业发展埋下隐患 。
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中小房企生死劫
无论怎样 ， 港龙地产这次是又“回”到香港了 。
他们不得不来 。
资金流是房企命门 。 中国城市房地产研究院院长谢逸枫称 ， 中小房企普遍面临着较大的融资压力 ， 很大一部分资金依靠自有资金、销售回款甚至民间借贷 ， 如果能够成功上市 ， 融资会变得容易 ， 成本也会降低 。 因此 ， 近年很多中小房企扎堆上市 ， 希望得到融资快速“补血” 。
自2018年4月资管新规、2019年5月银监会发布23号文出台后 ， 整个行业前端融资受限 ， 房企融资越来越难 。 据CRIC监测 ， 2019年80家典型房企平均融资成本达7.47% ， 为近五年最高 。
大房企还能喘息 ， 融资频率和金额都相对更高 ， 融资成本也降低 ， 但对中小房企来说 ， 没上市、融资渠道单一 ， 贷款难融资贵等问题成了常态 。
十多年前 ， 吕氏三兄弟看不到纺织业前景离开了香港 ， 现在为了让企业补血又回到了香港 。
他们控制的港龙地产 ， 业绩跃升了 ， 债务同时也剧增了；土储增加了 ， 开发能力是否跟上了？“征战”区域增加了 ， 能力半径是否增加了？还有家族化经营如何进阶成现代化治理模式等等……
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