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狙击手吴老师|创业板新规细节中的投资及套利机会


6月12日晚间 ， 证监会和深交所发布了一系列创业板改革并试点注册制相关制度规则 。 除了大家期待已久的注册制 ， 规则中包含了很多的交易方面的细节 ， 而这些细节上的改变往往给聪明的投资者带来一定的获取超额收益的投资及套利机会 。
创业板注册制的一路走来
事实上 ， 早在2019年科创板开始之际 ， 大家就已经意料到创业板的注册制是早晚的事 。
在2019年12月的经济工作会议上 ， 首次明确指出要进行创业板注册制改革 。 而在年底发布的新版证券法上 ， 从法律框架上确立了证券发行注册制的可行性 。
6月12日晚间 ， 深交所官网正式发布了创业板改革相关规则 ， 共计8项主要业务规则及18项配套细则、指引和通知 。 下周一就开始正式受理IPO申请！
狙击手吴老师|创业板新规细节中的投资及套利机会
本文插图

可见 ， 此事可谓是筹划已久、众望所归 ， 奠定了A股未来长牛、慢牛的坚实基础 。 而其准备工作之迅速 ， 改革之大刀阔斧 ， 体现了国家对资本市场的重视程度 。
退市制度中的机会
关于退市制度 ， 本次新规的细节主要有以下几条：
在交易类强制退市方面 ， 新规规定以下情形将强制退市：
1）连续120个交易日累计成交量低于200万股；
2）连续20个交易日股票收盘价低于1元；
3）连续20个交易日收盘市值低于3亿元；
4）连续20个交易日股东人数低于400人 。
完善财务类退市标准 ， 公司因触及财务类指标被实施*ST后 ， 下一年度财务报告被出具保留意见的 ， 也将被终止上市 。
其中 ， 有投资和套利机会的 ， 主要2条：连续20交易日收盘价低于1元或收盘市值低于3亿元 。 通常来说 ， 企业上个市并不容易 ， 所以即使是为了保壳 ， 企业也会在力所能及的情况下 ， 有比较大动力去把收盘价和市值做到所要求的水平之上 。 因此 ， 轻仓对低价股和低市值股进行捡漏 ， 会是一个可能的机会 。 需要注意的是 ， 对企业本身的盈利和现金流进行是非常重要的 ， 烟蒂股不是随随便便就能捡的 。
连续竞价规则中的机会
关于连续竞价的细节 ， 主要为以下3条：
1）新上市企业上市前5日不设涨跌幅 ， 并且可以两融 。
2）5日之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20% ， 存量公司日涨跌幅也同步扩至20% ， 从创业板第一只新股上市起开始施行 。
【狙击手吴老师|创业板新规细节中的投资及套利机会】3）买入挂单不得高于买一的102% ， 卖出挂单不得低于卖一的98% 。 超过有效竞价范围的限价申报不能即时参加竞价 ， 暂存于交易主机 ， 当价格波动使其进入有效竞价范围时 ， 交易主机自动取出申报 ， 参加竞价 。
4）盘中设置30%、60%两档停牌指标 ， 停牌10分钟 。 停牌跨越14:57的 ， 于14:57复牌 。
5）限价申报单笔最高申报数量调整至30万股 ， 市价申报调整至15万股 。
从以上几条 ， 敏感的人应该能看出来 ， 跟科创板有很多相似之处 ， 创业板新股当天的涨幅和振幅可以是相当的大 。
而对喜欢打板的人来说 ， 抬拉价格并不像以前那样直接一个大单打到涨停就可以 ， 因为有挂单的幅度和数量限制 ， 有时候必须拆单之后每2%拉一次才行 。 提前挂着虽然可以进入交易主机排队 ， 但是如果下面没有小单推升价格 ， 很可能上面的大单也难以成交 ， 而且非常容易被人“截胡” 。
对聪明的高频玩家而言 ， 面对这种连续的顶格拉升 ， 除了一些以前可用的策略之外 ， 又多了一个“截胡”策略 ， 也就是说 ， 虽然上面有大买单 ， 但是由于大买单的距离离现价较远 ， 你可以以一个低于大买单的价格先行进入102%的有效报价区域 ， 抢在他人之前进行成交 。 出货时同理 。
尾盘中的机会


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