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面包财经|【读财报】冰火两重天！房企近两月信用债发行保持高位 美元债遇冷( 二 )


从发行票面利率来看 ， 佳兆业集团发行的证监会主管ABS票面利率最高 ， 达到7.5% 。 苏州高新发行的超短期融资债券票面利率则只有1.66% 。
美元债发行大降温 ， 5月已现复苏迹象
与境内信用债发行规模保持高位不同的是 ， 房地产开发企业4月美元债发行降至冰点 。
整个4月 ， 仅新湖中宝发行1只美元债 ， 总额为0.87亿美元 ， 票面利率4.3% 。 对比来看 ， 2019年4月美元债的发行规模超过100亿美元 。
面包财经|【读财报】冰火两重天！房企近两月信用债发行保持高位 美元债遇冷
本文插图

图4：2019年4月至2020年5月房地产开发企业历月美元债发行数量及募资金额
对于房企美元债发行规模骤降这一现象 ， 兴业证券在一份题为《动荡过后 ， 一级市场谨慎情绪持续发酵》的研报中认为：“3月美元流动性冲击下 ， 中资美元债房地产板块二级市场估值经历了大幅下跌再部分修复的过程 ， 这种大幅动荡显著的影响了一级市场的谨慎情绪 。 不论是债券的发行方还是投资方在二级市场趋于平稳之后依然更为谨慎 ， 反映出一级市场的滞后效应 。 ”
进入5月以来 ， 随着流动性回暖以及市场情绪逐渐修复 ， 房企美元债的发行开始重启 。 时代中国控股5月6日公告 ， 其最新发行的2021年到期的2亿美元6%优先票据于香港联交所发行及上市 。
在此之后 ， 正荣地产、力高集团和碧桂园等房企也相继公告发行美元债 。 以碧桂园为例 ， 根据公司5月20日发布的公告 ， 其发行的金额5.44亿美元于2025年到期的优先票据票面利率为5.4% ， 募集资金将用于一年内到期的现有中长期境外债务的再融资 。
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