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中金网|2500 万元 为企业风险管理提供便利，大商所标准仓单交易首日成交逾( 二 )


此外 ， 据了解 ， 为确保标准仓单交易客户顺利开展业务 ， 大商所与存管银行建立了绿色畅通渠道 ， 工商银行积极完善系统搭建和业务流程 ， 并联合期货公司开发符合交易标准的客户 。 交行、浦发银行、中行、建行等综合业务存管银行为仓单交易客户完成了银行账户签约工作 。
B直面产业风险管理痛点
【中金网|2500 万元 为企业风险管理提供便利，大商所标准仓单交易首日成交逾】"对于油脂企业来说 ， 标准仓单交易的上线为企业提供了多层次的风险管理工具 ， 有助于促进油脂期货市场与现货市场的深度融合 。 "嘉吉中国粮油油脂蛋白交易总监陈梦慈向采访人员表示 ， 此前 ， 企业会碰到通过期货交割的货物与实际客户需求不匹配而需要转让仓单的情况 ， 此次开展的标准仓单交易业务将为这些转让提供便捷的途径 。 同时 ， 由交易所参与的三方开具发票的模式也有利于保障企业的资金安全 。
在29日举行的"大商所标准仓单交易服务实体经济论坛"上 ， 北京四联创业化工有限公司合成树脂事业部副总经理廖承伟表示 ， 随着化工产业规模不断扩大 ， 新的投产周期已经开始 ， 市场竞争日益激烈 。 随着流通规模的扩大 ， 实体企业规避风险的需求明显提升 ， 近期新冠肺炎疫情又进一步增强了市场波动性 。 在波动明显增加和生存环境恶化的情况下 ， 实体企业面临的风险明显增大 ， 需要解决的风险主要有流动性风险、库存风险、基差波动风险及违约风险等 。 目前解决上述市场风险的主要手段是通过衍生品工具进行对冲 ， 常用的工具主要包括期货、期权等 。
标准仓单交易的上线 ， 为实体企业进行风险对冲提供了一种全新的途径 。 首先 ， 解决了目前仓单流动性不足的问题 。 由于仓单持有成本相对较高 ， 且占用流动资金 ， 仓单交易可以将实体企业因停产、区域不合适、品牌不合适等原因接到的仓单在合适的时间换取全额货款 ， 降低运营成本 ， 一定程度上降低库存风险 。 同时 ， 由于增加了流动性 ， 能更好地促进期现价差回归 。 其次 ， 标准仓单交易业务上线后 ， 交易效率可以得到有效提升 ， 进而解决企业在交易过程中费用计算和交割时耗问题 。 最后 ， 标准仓单的交易标的是场内注册的合格仓单 ， 是经过信用保证和检测的 ， 可以避免普通交易过程中出现的仓库位置、破包损耗等问题 ， 降低了潜在纠纷出现的概率 。
国泰君安期货副总裁闻勇翔认为 ， 对期货经纪商而言 ， 又多了一个可以向贸易类客户推荐的交易平台 ， 也多了一个服务客户的工具 。
"我们常常听到一些产业客户在交割上的困惑 ， 交易所的标准合约是到期交割 ， 标准仓单的变现、交收受到一定程度的限制；而非标仓单又存在质量、货权等方面的信用风险 ， 对贸易商来说是两难 。 标准仓单交易的推出很好地解决了这个矛盾 ， 使得标准仓单的使用和流转效率大大提高 ， 标准仓单的作用进一步得到发挥 。 "他说 ， 交易所成为履约保障 ， 有助于交易双方规避信用风险 ， 促进交易快速高效完成 。
C提升现货市场流通效率
据介绍 ， 大商所上线标准仓单交易有两个目标：一是致力于提供一个进一步便利交割前后仓单管理的新路径；二是提供一个灵活高效的仓单交易市场 ， 帮助企业更好地平衡期现货头寸 ， 进一步促进期现价格收敛 。 为此 ， 大商所在标准仓单交易规则设计中 ， 采取了"实时收付 ， 当天交收"的交易模式 ， 以及交易所参与三方开具发票的结算模式 。 这些都有助于加速现货市场流通 。
陈梦慈解释说 ， 以豆油为例 ， 油脂企业有时需要通过交割买卖现货 ， 但是交割时间相对固定 。 而对于一些想要买卖符合期货交割质量标准的现货客户来说 ， 又缺乏相应的交易渠道 。 此次推出的标准仓单交易平台可以实现每天交收 ， 为供需双方提供了公开、高效的现货买卖平台 ， 能很好地解决这一矛盾 。 这从期货市场服务现货流通角度来说 ， 是一个非常有意义的探索 ， 将在很大程度上提高现货市场的流通效率 。 他相信标准仓单交易上线后 ， 会带动更多的现货企业参与期货市场 。
廖承伟认为 ， 现货交易过程中 ， 买卖双方都存在对信用风险的顾虑 ， 从各自角度出发 ， 卖方希望先款后货 ， 买方希望先货后款 。 标准仓单交易会降低信用风险 ， 一是标准仓单的参与主体都是符合交易所交易规则的客户 ， 二是交易达成前就要求买方货款充足 ， 达成后也会对资金予以冻结 ， 避免出现违约 。
此外 ， 标准仓单交易货款实时兑付 ， 交易效率高 ， 可以避免因市场极端行情或者买卖双方出现运营风险而导致的"毁单"情况 。 交易所参与开票环节 ， 也可以避免纠纷导致的潜在发票风险 。
闻勇翔向采访人员表示 ， 大商所搭建标准仓单交易平台 ， 是服务产业的一个重要举措 。 首先 ， 在标准仓单的日常交易中 ， 交易所承担了资金划付和发票交收的职责 ， 极大地保证了交易履约的执行 ， 起到了信用保证的作用；其次 ， 为市场中不同交易主体提供了在一个平台上平等交易的机会 ， 解决了信用不对称、实力不对称的贸易商之间难以开展购销活动的问题；最后 ， 标准仓单的公开交易 ， 体现了现货贸易的公平和透明 ， 有利于现货基准价格的逐步形成 。


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