|边风炜：市场冰火两重天越来越明显
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本周市场依然维持震荡 ， 分化仍是主基调 ， 对于大量依然紧紧跟踪上证指数做股票的投资者来说 ， 过去几年非常乏味 ， 甚至很难盈利 。 从我们对过去几年个股涨跌中位数的统计来看 ， 平均个股跌幅30% ， 这个数字大约也代表了过去四五年投资者的平均收益 。
与此同时 ， 创出历史新高的个股约有400家 ， 接近10% ， 在指数第一百零几次冲击3000点的过程中 ， 市场的冰火两重天越来越明显 ， 投资者的收益更是冷暖自知 。
国际化、价值化、机构化 ， 这是过去几年我们反复提到的A股趋势 ， 在大趋势面前 ， 很多改变不足一提 。 这就好比当下的网红经济 ， 有的人看到的是李佳奇、薇娅的个人吸引力 ， 千万粉丝、出色的导购能力和内容制作团队 ， 成就了他们财富的乘数效应;有的人看到的是目前巨大流量产生的经济价值 ， 从淘宝、京东到现在的网络直播 ， 似乎行业在发生巨变;还有的人看到的是线上购物对商家品牌、渠道的重建 ， 有的把一些没落品牌给救活了 ， 有的则改变了行业的现有排名 ， 导致不同企业对网红的评价完全不同 ， 但无疑这一趋势很难改变 。
这也就是我们常说的时势造英雄吧 。 网红带货的实质是互联网快速发展的必然产物 ， 从2003年的淘宝 ， 到2013年的百度排名 ， 到这两年的IP、大V盛行 ， 随着互联网的盛行和各种APP、公众号的崛起 ， 用户的口味越来越挑剔 ， 从仅仅过个眼瘾到必须有真材实料 ， 各种平台需要好的内容才能让用户不断沉淀下来 ， 这就是平台内容化的结果 。
而与此同时 ， 优质内容制造商通过互联网吸取了更大的流量 ， 渐渐形成垂直甚至泛平台化的趋势也越演越烈 ， 这就是内容平台化的趋势 。
这两者的结合 ， 创造了网红带货的超级现象 ， 而这恐怕只是流量经济的冰山一角 。 我们不知道几年后是否又会有更新的模式来推动消费 ， 但随着互联网5G时代的到来 ， 相信技术会推动产业的不断更新 ， AR、VR、视频、机器人等等万物互联 ， 将技术、数据、人口、需求完全紧密的结合 ， 世界将日新月异 。
而金融资本 ， 更是凭着最敏锐的嗅觉 ， 不断放大着新技术、新模式的价值 ， 梦洁家纺千万销售即录得八个涨停 ， 市值增长了几十亿元;星期六从卖鞋转型为MCN流量运营企业 ， 股价涨了十倍;当然还有很多运营企业与平台如一网一创、哔哩哔哩等等 ， 都获得了资本的追捧 ， 这里面自然牛鬼蛇神什么都有 ， 但对于网红带货的趋势 ， 我们认为是不可逆的 。
它是时代的产物、是技术的产物 ， 它改变着百姓的生活 ， 同时也颠覆着消费行业的传统模式 ， 无论是个人还是企业 ， 只有跟上时代的步伐才能不被社会淘汰 ， 上市公司才能获得资本的溢价 。
未来有优质内容的平台和个人将越来越受到资本的关注 ， 而优质的运营企业将使得内容与平台进一步头部化 ， 而品牌企业将必须与之捆绑 ， 而非品牌企业就要考虑如何利用大V与平台而不被迅速淘汰 。 总是顺势者扶摇直上、逆势者事倍功半 。
“这是最好的时代 ， 也是最坏的时代” ， 在泡沫中寻找价值 ， 需要的除了勇气更是眼光与专业 。
【|边风炜：市场冰火两重天越来越明显】(作者为国泰君安上海研究总监)
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