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为什么越南经济受疫情冲击很小？( 二 )

为什么越南经济受疫情冲击很小？
资料来源：CEIC ， 中金公司研究部图表: 2020年1-4月越南中央政府主要部门投资累计同比增长较快为什么越南经济受疫情冲击很小？
资料来源：CEIC ， 中金公司研究部图表: 2020年1-4月越南吸收FDI协议资金累计同比增速放缓为什么越南经济受疫情冲击很小？
资料来源：CEIC ， 中金公司研究部图表:2020年1-4月主要国家/地区对越南FDI投资同比下滑为什么越南经济受疫情冲击很小？
资料来源：CEIC ， 中金公司研究部过去十年 ， 越南制造业实现快速发展过去十年 ， 越南制造业增加值年均复合增长率达12%受益于丰富的劳动力资源和成本优势 ， 过去十年 ， 越南制造业实现快速发展 。 2010-2019年越南制造业增加值年复合增速达12% ， 2019年占GDP比例提升至16% 。其中 ， 从产量增速上看 ， 增长最快的产品分别为家用洗衣机、手机和组装电视机 ， 2010-2018年产量年复合增速分别达到30%、24%和21% 。从制造业企业税前利润上看 ， 占比最大、增长最快的是计算机及电子光学企业 ， 2010-2017年其税前利润年复合增速达74.5% ， 2017年占越南制造业企业税前利润的38% ， 是越南制造业税前利润的最大贡献 。 此外 ， 基本金属、皮革及皮革制品企业2010-2017年税前利润年复合增速也达到35%以上 。图表: 2010-2019年越南制造业增加值年复合增速12% ， 2019年占GDP比例提升至16%为什么越南经济受疫情冲击很小？
资料来源：CEIC、Wind ， 中金公司研究部图表: 2010-2018年间 ， 家用洗衣机、手机、组装电视机等制造业主要产品产量快速增长为什么越南经济受疫情冲击很小？
资料来源：越南统计局 ， 中金公司研究部图表:2010-2018年 ， 越南服装及鞋类产量年复合增速分别为9%和5%为什么越南经济受疫情冲击很小？
资料来源：越南统计局 ， 中金公司研究部图表: 2010-2018年 ， 越南手机和家用洗衣机产量年复合增速分别为24%和30%为什么越南经济受疫情冲击很小？
资料来源：越南统计局 ， 中金公司研究部图表: 从企业税前利润上看 ， 计算机及电子光学企业增长最快 ， 2010-2017年税前利润年复合增速达74.5%为什么越南经济受疫情冲击很小？
资料来源：越南统计年鉴 ， 中金公司研究部过去十年 ， FDI对越南制造业快速发展发挥重要作用开放的经济环境、优越的地理位置、丰富的劳动力资源及相对较低的人工成本使得越南赢得国际制造业企业的青睐 。从外商直接投资角度看 ， 2010-2019年越南吸收FDI协议资金年复合增速达7% ， 其中 ， 制造业吸收FDI协议资金年复合增速高达17% 。 特别地 ， 2019年越南制造业吸收FDI金额约250亿美元 ， 同比增速高达48% ， 占全部FDI协议资金的65% 。其中 ， 分国别来看 ， 日本和韩国一直是越南吸收FDI的主要来源 ， 二者合计占越南吸收FDI的比重长期维持在40%左右 ， 2017、2018年更是分别达到48%和45%的高点水平 。 中国内地和中国香港在2018年以来对越南投资有所加速 ， 2018年、2019年合计对越南投资分别同比增长56%、106% 。图表: 2010-2019年越南FDI协议资金年复合增速7% ， 其中 ， 制造业FDI协议资金年复合增速高达17%为什么越南经济受疫情冲击很小？
资料来源：CEIC ， 中金公司研究部图表: 2018年以来 ， 中国内地和中国香港加大对越南直接投资为什么越南经济受疫情冲击很小？
资料来源：CEIC ， 中金公司研究部同时 ， 从微观层面上看 ， 我们汇总了来自美国、韩国、日本、中国内地及中国香港、中国台湾等企业对越南投资建厂的计划 ， 可以看出 ， 这些企业主要集中在电子及计算机产品、纺织服装、玩具等领域 ， 我们预计这些新的投资机会将会在一定程度上继续推动越南相关产业的发展 ， 形成新的产能释放 。图表: 国际制造业企业宣布在越南投资设厂的计划为什么越南经济受疫情冲击很小？
资料来源：各公司官网 ， 中金公司研究部越南制造业在国际舞台上开始崭露头角得益于越南制造业的快速发展及FDI的推动 ， 越南对外贸易实现快速发展 。 2015-2019年 ， 越南货物出口金额年复合增长率达13% ， 其中计算机电子产品、机械设备出口年复合增长率分别达到23%和22% ， 成为拉动出口增长的重要驱动力 。同时 ， 从两类代表性产品上看 ，2018年 ， 越南纺织服装出口占全球份额提升至6.6% ， 手机和电子产品出口占全球份额大幅提升至3.2% ， 尽管仍远低于中国34.2%和24.2%的水平 ， 但相比于其GDP全球占比0.3%的比重 ， 已经体现出一定的发展优势 。图表: 2015-2019年越南货物出口金额年复合增速13%


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