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人寿君康人寿一季度净亏14亿 因大股东挪用保费遭监管关注( 二 )


显然 ， 君康人寿的偿付能力指标远远低于行业平均水平 ， 同时也是被评为C类的3家公司之一 。 值得注意的是 ， 早在2019年第四季度 ， 君康人寿就已被评为C类 ， 这意味着其已连续两个季度被监管评为C类保险公司 。
事实上 ， 在君康人寿的发展过程中 ， 就曾出现过因偿付能力不达标而遭到监管处罚的先例 。
君康人寿成立于2006年 ， 成立后 ， 依靠万能险业务的增长 ， 保费规模迅速提升 。 2010年 ， 君康人寿首度盈利 ， 2014年净利润一度达到10.13亿 。 但同年 ， 因偿付能力充足率为负值 ， 君康人寿遭到保监会严厉监管 ， 令其停止开展新业务、增加分支机构和各项投资等等 。 受此影响 ， 2015年 ， 君康人寿净利润便从上年10.13亿元断崖式下滑至0.62亿元 ， 同比降幅高达94% 。
大股东忠旺集团借壳回A遭质疑
公开资料显示 ， 君康人寿成立于2006年11月6日 ， 是一家全国性股份制人寿保险公司 ， 注册资本62.5亿元人民币 ， 总部设在北京 。
据君康人寿披露的最新信息显示 ， 其有八家股东 ， 其中宁波市鄞州鸿发实业有限公司为第一大股东 ， 持股50.88% 。
人寿君康人寿一季度净亏14亿 因大股东挪用保费遭监管关注
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企查查显示 ， 股权层层穿透后 ， 宁波市鄞州鸿发实业有限公司背后的大股东为香港公司忠旺投资有限公司 ， 持股比例为99.647% 。 同时 ， 据君康人寿披露 ， 公司实际控制人为中国忠旺(HK:01333)创始人刘忠田 。
人寿君康人寿一季度净亏14亿 因大股东挪用保费遭监管关注
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中国忠旺于1993年成立于辽宁 ， 至今已发展成为全球第二大、亚洲最大的工业铝挤压产品研发制造商 。 2009年 ， 中国忠旺在港股上市后 ， 刘忠田一跃成为辽宁首富 。 然而第二年 ， 其业绩就开始下滑 ， 市值一度折损80% 。
上市十年来 ， 刘忠田不仅专注于铝挤压产品领域 ， 同时还大力布局金融版图 ， 通过收购多家银行股权、接盘巨亏的君康人寿 ， 织就了忠旺系 。
拿君康人寿来说 ， 在2006年筹建初期 ， 君康人寿原名为“昭德人寿” ， 后经几波股东变动 ， 更名为“正德人寿” 。 2013年 ， 杉杉集团旗下公司入主正德人寿 ， 掌权后 ， 2015年将“正德人寿”更名为君康人寿 。
2017年 ， 忠旺以超过300亿元的价格受让杉杉集团持有君康人寿的全部股份 。 至此 ， 忠旺系接手君康人寿 。
据媒体报道 ， 忠旺系旗下的宏泰租赁、君康人寿等金融机构 ， 都曾通过关联借贷、关联担保、关联抵押等方式与中国忠旺发生巨额资金往来 ， 并以咨询费、财务费等名目获得关联收益 。
数据显示 ， 近十年来 ， 中国忠旺总资产扩张5倍 ， 一度达到千亿规模 ， 然而 ， 净利润率却节节下滑 ， 总负债也翻了8倍 ， 2019年 ， 其负债率达到70.9% ， 对资金需求强烈 。
近日 ， 忠旺欲分拆资产借壳回A股上市 ， 却因高企的负债等备受业界质疑 。
事实上 ， 早在2015年10月 ， 中国忠旺便披露欲分拆资产 ， 借壳中房股份(600890,股吧)回归A股 ， 次年3月披露了资产重组预案 。 但因监管政策等诸多因素 ， 该交易一拖就是4年 ， 几经波折后最终夭折 。
2020年3月 ， 忠旺重启“回A”计划 。 按新方案 ， 被分拆的辽宁忠旺 ， 连续两年净利润将高于中国忠旺的净利润总额 。
对此 ， 业内人士认为 ， “中国忠旺想尽办法回A ， 一是港股市场确实没有融资空间 ， 二是公司急需一个新平台实现一笔不菲的融资 ， 以缓解资金压力 。 此次重大重组采用的方式是 ， 分拆部分资产借壳A股上市公司中房股份 ， 保留港股上市公司 。 交易完成后 ， 忠旺系将有两大上市平台 ， 融资渠道更宽 。 ”
4月29日 ， 中国忠旺这一重大资产重组已获中国证监会正式受理 。 不过 ， 在中国证监会号召所有上市公司提高质量的背景下 ， 获得受理后的忠旺 ， 能否顺利完成分拆上市暂不得而知 。 但分拆之后 ， 业内人士对其或将面临盈利能力空心化而倍感担忧 。


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