江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

roic国投瑞银总经理再访孙文龙：ROIC是投资中最根本的要素

【roic国投瑞银总经理再访孙文龙：ROIC是投资中最根本的要素】作为一档专业、有料的基金经理对话视频栏目 ， 国投瑞银基金(博客,微博)“基金会客室”力图为投资者全方位解析基金及基金经理 ， 了解基金投资背后的逻辑 ， 帮助投资者选择适合自己的基金 。 在亮相首期“基金会客室”后 ， 不少投资者希望进一步了解孙文龙的投资理念 。 本期的国投瑞银“基金会客室” ， 国投瑞银总经理王彦杰再次采访了基金投资部部门副总经理孙文龙 ， 分享其投资理念和市场观点 ， 以及给基民的投资建议 。
目前孙文龙管理5只产品 ， Wind数据显示 ， 截至2020年5月20日 ， 国投瑞银创新动力(121005)近半年取得了41.04%的回报 ， 大幅跑赢同期业绩比较基准1.31%的增长率；国投瑞银新兴产业（LOF）、国投瑞银精选收益、国投瑞银稳健增长(121006)近半年回报也均超过30% ， 同期业绩比较基准增长率分别9.63%、2.02%和1.81% 。 长期来看 ， 孙文龙管理业绩同样优秀 ， 国投瑞银新兴产业（LOF）、国投瑞银稳健增长近5年分别取得了94.73%和65.95%的回报 ， 分别跑赢同期业绩比较基准增长率-12.00%、-4.88% 。
入行10余年 ， 孙文龙是如何构建自己的投资体系 ， 并保持稳健的长期回报？孙文龙介绍 ， 他主要从ROIC、净利润增长、行业景气和估值四个维度去构建整个组合 。 其中 ， 他觉得最重要的还是能够买到好公司 ， 而且是能够有持续增长的好公司 ， ROIC是最根本的要素 ， 因为如果没有ROIC则可能会面临本金永久性损失的风险 。
在投资中 ， 孙文龙倾向于做一些逆向思考 ， 他表示 ， 投资者不可能抓到每一个转折点 ， 但是他希望能够在市场忽略一些投资机会的时候 ， 根据周期位置找到新的起点 ， 这样未来回报率可能会更高一些 。 另一方面 ， 孙文龙认为要保持对市场的敬畏 ， 因为最终的判断还是要得到市场的认可 。 从这个角度来看 ， 投资中需要不断反思 ， 最终找到的价值要得到市场认可 。
今年以来疫情对全球实体经济带来较大冲击 ， 但A股市场表现出较强的韧劲 ， 上证综指年内跌幅较小 。 对此孙文龙认为 ， 新冠疫情对基本面的冲击比较大 ， 但相信疫情带来的影响是短暂的 。 而金融市场表现与实体经济的脱钩 ， 说明资本市场的定价有一定的前瞻性 。 同时 ， 中美贸易摩擦再起波澜 ， 也成为投资者关注的问题 。 孙文龙表示 ， 受中美摩擦影响 ， 未来高科技产业的地位有望进一步提升 ， 这对国产的半导体的设备和材料或者偏利好 。 作为基金经理 ， 很难去判断未来态势如何发展 ， 能够做的是尽量避免那些不可控的东西 ， 保持组合风险中性 。
对于未来操作 ， 孙文龙表示 ， 他可能会做一些主动调仓动作 ， 比如减持一些涨幅比较高的股票 ， 增加一些未来更看好的股票 。 另外 ， 对于基民而言 ， 买基金应该从中长期角度出发 。

（责任编辑：任刚 HF008）


    推荐阅读


    上一篇：封面新闻豆瓣9.3分！这部纪录片用“上帝视角”俯瞰中国

    下一篇：成长工银瑞信张继圣：追求却不追逐，判断成长的持续性是核心