成长工银瑞信张继圣：追求却不追逐，判断成长的持续性是核心( 二 )
支撑张继圣看好科技领域有三大原因：第一 ， 政策层面 ， 国家对相关科技创新行业支持力度都很大 ， 科创企业在资本市场融资也获得较大助力；第二 ， 科技企业正在日新月异发展 ， 以最受关注的研发投入为例 ， 目前科技企业的创新研发投入上升迅猛 ， 部分公司的研发费用甚至占收入两三成；第三 ， 不少科技领域的应用开发 ， 中国和美国属于同一个起跑线上 ， 后续空间巨大 。
【成长工银瑞信张继圣：追求却不追逐 ， 判断成长的持续性是核心】美国1990年到2018年期间 ， 标普500指数市值比重增长最大的行业是信息技术业 ， 金融IT、医疗保险、医疗保健、通讯服务占标普500市值比重也都持续在成长 ， 而中国A股市场结构目前也明显走出这一趋势 ， 科技创新目前大约有120家企业 ， IPO市值大约1300亿 ， 目前市值达3000亿左右 ， 未来科技领域市值占比有望持续提升 。
张继圣表示 ， 国内科技创新部分企业已经显现出良好的成长性 ， 如疫情让在线办公的需求大幅增加 ， 对相关企业来说就产生了一个新的成长来源；还有半导体设备企业 ， 在向精细制成发展的过程中 ， 随着产品落地 ， 单价、份额、出货量的提高 ， 也会让企业的业绩显现出成长性 。
谈及科技行业中看好的细分领域 ， 张继圣表示 ， 如电子元器件、半导体、计算机、传媒等都非常看好 ， 今年各有各的机遇 。 “比如电子元器件 ， 受益于5G相关的微小化规格等存在较好机遇；如今年受疫情的影响 ， 让计算机IDC资料中心的建设更加速在进行 ， 给计算机行业带来了硬件建设、软体服务等多方面机遇；比如半导体 ， 除了国产化需求外 ， 很多半导体芯片设计及设备公司出类拔萃 ， 甚至有机会站在全球市场上参与竞争；此外 ， 5G给游戏领域也带来加大机遇 。 ”
对于科技股波动 ， 在张继圣看来 ， “只要行业有持续成长的动力 ， 下跌往往意味着买点 。 重点并非看是否是风口或者热门 ， 核心是判断成长的持续性 。 ” 当前 ， 中国经济进入新的发展阶段 ， 无论在传统产业 ， 还是在新兴产业均存在大量基本面优秀、盈利质量高且具有长期持续成长潜力的上市公司 。 接下来 ， 张继圣将与金牛基金经理袁芳共同执掌一只新基金——工银高质量成长混合 ， 恰恰是精选基本面优秀、成长潜力大的上市公司进行重点投资 ， 投资者可重点关注 。
（责任编辑：任刚 HF008）
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