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鹰眼预警：天喻信息非常规损益占比过大 现金流波动

新浪财经讯天喻信息发布2019年年度报告 ， 报告期内 ， 公司实现营业收入22.12亿元 ， 同比减少7.71%；实现归属于上市公司股东的净利润1.92亿元 ， 同比增长90.45% 。 同时 ， 公司向全体股东每10股派发现金红利1元（含税） ， 送红股0股（含税） ， 不以公积金转增股本 。
营收净利润变动背离非常规损益占比过大
报告期内 ， 天喻信息实现营业收入呈下降状态 ， 但净利润呈上升状态 ， 二者变动背离 。
鹰眼预警：天喻信息非常规损益占比过大 现金流波动
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来源：2019年年度鹰眼预警
具体到各项财务数据 ， 报告期内 ， 公司实现营业收入22.12亿元 ， 发生营业成本16.72亿元 ， 分别较上年同期减少7.71%和3.72%；公司实现归属于上市公司股东的净利润1.92亿元 ， 较上年同期增长90.45% ， 主要由于公司出售持有的其他上市公司股票产生了较大投资收益所致 。 公司扣非归母净利润0.06亿元 ， 同比减少92.34% ， 主要由于智慧教育业务利润减少所致 。
报告期内 ， 公司归母净利润与扣非归母净利润相差较大 ， 非经常性损益1.87亿元 ， 其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外 ， 处置资产取得的投资收益达2.09亿元 。
对于业绩的变动 ， 从行业结构来看 ， 公司的主要行业为计算机、通信和其他电子制造业 ， 该行业报告期产销量都有所增长 ， 但营业收入22.12亿元 ， 同比下降7.71% ， 出现下滑 ， 营业成本为16.72亿元 ， 同比下降3.72% ， 毛利率为24.40% ， 同比下降3.14个百分点 。
报告期内 ， 销售量、生产量同比分别增长53.48%和59.51% ， 主要由于智能卡业务销量同比增长所致 。
2019年半年度鹰眼预警也曾显示到 ， 报告期内 ， 公司的营收净利润变动背离 。
来源：2019年半年度鹰眼预警
现金流波动大应收账款占总资产34%
报告期内 ， 公司的经营活动净现金流大幅增长 ， 为2.82亿元 ， 同比增长2616.69% ， 且与公司实现净利润相差1.03亿元 。
公司对于净现金流的大幅增长 ， 解释为主要由于采用票据结算方式的采购付款增加 ， 使采购付款现金流出减少所致 。 对于现金流与净利润的差异 ， 解释为主要是报告期内发生不影响经营性现金流量的费用（固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、利息支出、汇兑损益）以及资产减值准备分别影响4754.71万元和3444.51万元 ， 公允价值变动收益和投资收益影响-2.12亿元 ， 报告期内存货减少影响-1.04亿元 ， 递延所得税资产和负债影响-3197.84万元、经营性应收项目、经营性应付项目增加影响3.69亿元 。
值得关注的是 ， 近三期公司的现金流波动较大 ， 导致盈利质量很不稳定 。 2017年-2019年的现金流分别为1.86亿元、-0.11亿元、2.82亿元 ， 同比增速分别为131.23%、-106.01%、2616.69% ， 净现比分别为16.91、-0.10、1.58 。
此外 ， 公司的应收账款为9.08亿元 ， 同比增长23.92% ， 快于营业收入增速 。
截至报告期末 ， 天喻信息应收账款账面余额为10.60亿元 ， 坏账准备余额为1.52亿元 ， 应收账款账面价值重大 ， 占合并财务报表资产总额的33.87% 。 由于应收账款金额重大且应收账款可收回金额的确定涉及管理层作出重大判断 ， 因此将应收账款坏账准备的计提作为关键审计事项 。
值得一提的是 ， 库存量增长190.93% ， 国创高新对此解释主要由于智能卡业务备货量增加所致 。 截至报告期末 ， 天喻信息存货账面余额为4.90亿元 ， 跌价准备余额为1.40亿元 ， 存货账面价值重大 ， 占合并财务报表资产总额的13.06% 。 由于存货金额重大且存货跌价准备的计提涉及管理层作出重大判断 ， 因此将存货跌价准备计提作为关键审计事项 。
受疫情影响Q1营收净利润大幅下滑
公司是新冠肺炎疫情最严重地区——湖北省武汉市的企业 ， 此次疫情的爆发对公司2020年上半年乃至全年的生产经营造成重大冲击 ， 2020年公司存在整体经营业绩同比大幅下滑的风险 。
据公司一季度报显示 ， 一季度公司实现营业收入、营业成本较上年同期分别为1.89亿元、1.55亿元 ， 同比减少65.23%、63.56% 。 公司营业利润、利润总额、净利润和归属于母公司所有者的净利润分别为-0.47亿元、-0.47亿元、-0.52亿元、-0.45亿元 ， 较上年同期分别减少160.98%、161.09%、185.70%和169.04% ，
对此公司解释为主要由于疫情对公司生产经营产生较大影响 ， 销售收入大幅下降 ， 以及公司上年度出售了持有的韦尔股份股票 ， 公允价值变动收益同比减少所致 。
公司称 ， 受疫情影响 ， 公司于3月底开始分阶段复工复产 ， 公司主要业务所处行业上、下游企业复工复产也受到较大影响 ， 订单交付受阻、客户需求减少；同时 ， 市场竞争依然激烈 ， 产品销售价格持续下降 ， 公司智能卡、金融终端等业务销售收入、毛利同比大幅减少 。
对于教育业务 ， 天喻信息称本次疫情按下了在线教育行业发展的“快进键” ， 各地中小学线上教学需求激增 ， 为公司智慧教育业务带来新的机遇 ， 公司教育云平台、空中课堂、人人通空间等智慧教育产品的活跃用户数大幅增长 。 疫情期间公司智慧教育业务研发和云计算投入较大 ， 同时免费向公司教育云平台覆盖区域提供“停课不停教、停课不停学”相关服务 ， 报告期内该业务收入同比大幅减少、未实现盈利 。 4月以来 ， 公司生产经营正在逐步恢复 。
值得一提的是 ， 在一季度业绩下滑期间 ， 公司董事会于2020年4月20日收到公司董事吴俊军递交的书面辞职报告 ， 吴俊军因个人原因辞去公司第七届董事会董事职务 。 （文/上市公司研究院财报鹰眼子兀）
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【鹰眼预警：天喻信息非常规损益占比过大 现金流波动】责任编辑：公司观察


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