从山推股份的沉沦看潍柴管理的局限性( 二 )
毛利润率方面 ， 国内工程机械企业毛利润率实现呈现出三种类型：中联重科、山河智能、广西柳工和安徽合力等四个企业均实现了毛利润率的提升；山推股份、三一重工和中国龙工等三个企业的毛利润水平基本不变(-1%
净利润率方面 ， 毛利率方面 ， 国内工程机械企业净利润率实现呈现出四种类型：中国龙工和安徽合力等两个企业净利润率呈现大幅上升(N>3%)；三一重工和山河智能等两个企业净利润率基本不变(-1%-3%)；其次 ， 我们将山推股份研发投入处于中下等水平 的状态下 ， 其毛利润率长期处于低水平 ， 净利润率持续大幅下滑的根本原因在于销售期间费用率的大幅度上升(图11) 。 艾伦叔叔有必要提醒诸位读者朋友 ， 销售期间费用通常是指在销售环节产生的运输、广告、展览、促销和销售人员工资福利、差旅等费用 。 不包括企业的研发费用、财务费用和管理费用等 。 当然 ， 请客户吃饭喝酒的招待费也是在销售期间费用中列支 。
诸位读者 ， 艾伦叔叔提醒你 ， 要特别注意山推股份2015年度的财报 ， 在公司毛利润不到5%的情况下 ， 公司销售期间费用高达27% ， 相当于山推股份每卖一台工程机械一毛钱不赚 ， 还要至少倒贴22% ， 也就是说山推股份不是在卖产品而是卖废铁！大家请记住2015年财报 ， 后文中我们还会再谈论这个数字 。 （未完待续）
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