不一样的政府工作报告，调控政策工具有了这些新亮点！
最大悬念揭晓——2020年政府工作报告没有提出GDP增速目标！
除此以外 ， 提升赤字率、增发专项债、发行抗疫特别国债、引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年、创新直达实体经济的货币政策工具……调控工具组合有了更多选择 ， 也有了更多亮点 。
不设GDP增速目标
2020年要不要设置GDP增速目标？如果要设 ， 目标多高？
这些社会上讨论已久的话题如今终于有了答案——今年政府工作报告没有提出经济增速具体目标 。
不设具体增速目标并不意味着不要增长 。
今年经济社会发展的目标任务和底线约束其实非常明确——那便是“六稳”和“六保” ， 特别是就业 ， 无论是“六稳”还是“六保” ， 就业都放在最前面 。 而要达成这些目标 ， 维持一定的GDP增速仍属必要 。 此外 ， 还要确保完成决战决胜脱贫攻坚目标任务 ， 全面建成小康社会 。
当前全球疫情和世界经济形势仍然严峻复杂 ， 我国发展面临的挑战前所未有 。
一是常态化疫情防控对生产生活及经济发展提出了更高要求 ， 既要外防输入 ， 也要内防反弹 ， 同时推动经济恢复发展；二是稳企业保就业是当前政策的底线思维 ， 今年要求城镇新增就业900万人以上 ， 城镇调查失业率6%左右 ， 城镇登记失业率5.5%左右；三是今年要确保完成决战决胜脱贫攻坚目标任务 ， 但受疫情影响 ， 金融扶贫任务仍十分艰巨 。 当前剩余的多是深度贫困地区 ， 需要在巩固前期成果和模式的基础上 ， 进一步加大扶持力度 。
对此 ， 政府工作报告再次明确 ， 积极的财政政策要更加积极有为 ， 稳健的货币政策要更加灵活适度 。
积极的财政政策要更加积极有为
收支并举 ， 财政政策将打出“组合拳” ， 更加积极有为 。 通过提高赤字率、发行抗疫特别国债、增加地方政府专项债券等明确释放积极信号 ， 稳定并提振市场信心 。 同时 ， 落实减税降费政策 ， 对冲企业经营困难；扩大政府投资规模 ， 对冲经济下行压力；调整优化支出结构 ， 对冲疫情减收增支影响；加大转移支付力度 ， 对冲基层财政困难等 。
政府工作报告中以下亮点值得特别关注：
●财政赤字率拟按3.6%以上安排
文章图片
数据来源：Wind
2020年财政赤字率拟按3.6%以上安排 ， 财政赤字规模比去年增加1万亿元 。
中国财政科学研究院研究员白景明表示 ， 疫情冲击致使经济增长放缓 ， 加之持续地减税降费 ， 财政短期减收明显 ， 而支出力度仍在加大 。 与世界其他主要经济体相比 ， 我国赤字率水平并不算高 。 为平衡财政收支压力 ， 保障“三保”支出等 ， 暂时提高赤字率以保障基本公共服务的供给是合理且必要的 。
●发行抗疫特别国债１万亿元
抗疫特别国债与专项债、中央基建投资一道 ， 将有效支持补短板、惠民生、促消费、扩内需 。 特别国债与新增赤字规模共2万亿元 ， 将全部转给地方 ， 建立特殊转移支付机制 ， 资金直达市县基层、直接惠企利民 ， 主要用于保就业、保基本民生、保市场主体 ， 包括支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资等 。
白景明表示 ， 抗疫特别国债主要用于对冲疫情冲击 ， 包括解决公共卫生问题 ， 与提高赤字、增发专项债“三位一体” ， 精准发力应对经济下行压力 。
●拟安排地方政府专项债券3.75万亿元
今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元 ， 比去年增加1.6万亿元 ， 提高专项债券可用作项目资本金的比例 ， 中央预算内投资安排6000亿元 。
专项债将重点支持既促消费惠民生、又调结构增后劲的“两新一重”建设 ， 主要是：加强新型基础设施建设 ， 发展新一代信息网络 ， 拓展5G应用 ， 建设充电桩 ， 推广新能源汽车 ， 激发新消费需求、助力产业升级 。 加强新型城镇化建设 ， 大力提升县城公共设施和服务能力 ， 以适应农民日益增加的到县城就业安家需求 。 新开工改造城镇老旧小区3.9万个 ， 支持加装电梯 ， 发展用餐、保洁等多样社区服务 。 加强交通、水利等重大工程建设 。 增加国家铁路建设资本金1000亿元 。 健全市场化投融资机制 ， 支持民营企业平等参与 。 要优选项目 ， 不留后遗症 ， 让投资持续发挥效益 。
此前 ， 财政部已经分三批提前下达了2020年专项债额度2.29万亿元 ， 力争5月底前发行完毕 。 中证君了解到 ， 新增债务限额分配将依据财政实力、举债空间、债务风险、债务管理绩效等指标安排限额分配 ， 对重点项目多、风险水平低、有效拉动投资作用大的地区给予倾斜 。
●预计全年为企业新增减负超过2.5万亿元
强化阶段性政策 ， 与制度性安排相结合 ， “放水养鱼” ， 助力市场主体纾困发展 。 今年继续执行下调增值税税率和企业养老保险费率等制度 ， 新增减税降费约5000亿元 。 前期出台6月前到期的减税降费政策 ， 包括免征中小微企业养老、失业和工伤保险单位缴费 ， 减免小规模纳税人增值税 ， 免征公共交通运输、餐饮住宿、旅游娱乐、文化体育等服务增值税 ， 减免民航发展基金、港口建设费 ， 执行期限全部延长到今年年底 。 小微企业、个体工商户所得税缴纳一律延缓到明年 。 预计全年为企业新增减负超过2.5万亿元 。
也就是说 ， 2019年推出的多项重大制度性减税降费措施 ， 包括增值税改革、个税专项附加扣除、降低社保费率等 ， 仍将持续释放红利 。 与此同时 ， 今年以来出台了多项阶段性减税政策 ， 包括抗疫应急、推动复工复产、纾困小微企业等 ， 多项到期的税费优惠政策也被延续实施执行 。 社保降费、降低公积金等或成着力点 。
稳健的货币政策要更加灵活适度
今年以来 ， 央行灵活运用总量和结构性政策 ， 保持市场流动性合理充裕 ， 为疫情防控和企业复工复产提供精准服务 。
2020年第一季度货币政策执行报告提出 ， 稳健的货币政策要更加灵活适度 ， 根据疫情防控和经济形势的阶段性变化 ， 把握好政策力度、重点和节奏 。 加强货币政策逆周期调节 ， 把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置 ， 运用总量和结构性政策 ， 保持流动性合理充裕 ， 支持实体经济特别是中小微企业渡过难关 。
可预期的是 ， 央行将在保持流动性合理充裕的同时 ， 更加强化精准滴灌 ， 发挥创新性、结构性货币政策工具的作用 。
政府工作报告的两大提法值得关注：
●引导广义货币供应量和社会融资规模存量增速明显高于去年
引导广义货币供应量和社会融资规模存量增速明显高于去年 ， 是货币政策加强逆周期调节 ， 更加重视经济增长、就业等目标的体现 。
然而 ， 货币政策仍然维持稳健的主基调 ， 意味着我国将继续实施正常的货币政策 ， 继续在多重目标中寻求动态平衡 。
●创新直达实体经济的货币政策工具
此次政府工作报告特别提出 ， 创新直达实体经济的货币政策工具 ， 务必推动企业便利获得贷款 ， 推动利率持续下行 。
【不一样的政府工作报告，调控政策工具有了这些新亮点！】直达实体经济 ， 意味着缩短政策传导路径 ， 提高传导效率 ， 有助于提供精准金融服务 ， 这也表明未来货币政策调控将更加注重发挥创新性、结构性政策工具的作用 。
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