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智通财经网瑞银：上调小米集团目标价至15港元 予“买入”评级


智通财经网瑞银：上调小米集团目标价至15港元 予“买入”评级
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智通财经APP获悉 ， 瑞银发布报告称 ， 小米集团(01810)的收入及盈利表现均胜该行及市场预期 ， 期内各业务板块的收入增长均强劲 ， 而互联网服务及智能手机业务收入分别同比增38%及12% ， 值得留意的是 ， 受惠5G及高端化 ， 智能手机平均销售单价上升 ， 而海外业务现时占业务的一半 。 但该行估计第二季公司业务将较慢 ， 而每股盈利则会在第二季见底 ， 主要因为印度及欧洲市场均因公共卫生事件而受压 ， 但估计下半年公司会有强劲复苏 ， 预计收入将同比增12% 。
该行表示 ， 估计受惠5G产品势头 ， 小米在内地的市场份额应开始增加 。 该行的调查显示内地手机更换比例维持稳定 ， 未来一年换机的用户选择小米的情况也有提升 。 而在海外市场方面 ， 该行认为公司市场份额提升步伐快过预期 ， 海外的MIUI月活跃用户接近是内地的一倍 ， IoT采纳程度也有所提升 。 虽然现时海外互联网服务的ARPU不算显著 ， 但该行估计到2021年随着月活跃用户规模提升将有较大拉动 ， 另外该行也认为公司在内地继续稳健地变现B2BIoT及互联网服务 。
【智通财经网瑞银：上调小米集团目标价至15港元 予“买入”评级】该行将公司2020及21年每股盈利预测分别升5.6%及8.1% ， 而智能手机出货量则分别降8%及升13%至1.16亿台及1.3亿台 ， 同时也提升了平均销售单价预测 ， 以反映产品组合转向高端规格的影响 ， 目标价由13.8港元升至15港元 ， 予“买入”评级 。


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