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腾讯财经一文读懂瑞幸造假案：这48天发生了什么，或面临超700亿索赔( 四 )


至于具体索赔额 ， 宋一欣表示 ， 美国法律对类似案件的索赔额一般这样计算 ， 即设定一个时段 ， 当中的最高价 ， 以及事发后最低价 ， 得出价差 ， 再乘以股份数量 ， 即使这家公司可能面临的投资者索赔额 。
若以2020年以来至今作为时间段计算 ， 期间LK瑞幸咖啡2020年1月7日曾触及年内最高价51.38美元/股 ， 事发后最低价为2020年4月2日晚触及的4.9美元/股 ， 而公司最新总股本为2.4亿 ， 由此可粗略计算出一旦面临集体诉讼 ， LK瑞幸咖啡将面临总计约112亿美元（折合人民币754亿元 ， （最高价-最低价）*总股本） 。
宋一欣还表示 ， 美国证监会对上市公司发行、财务造假行为也会有处罚 ， 而相关中介机构也将承担连带责任 ， 比如上市保荐机构、律所等 。
9、瑞幸离退市还有多远？业内人士这么看
分析人士：瑞幸大概率会被退市
瑞幸咖啡的走向又将会如何呢？有投行人士认为 ， 从目前的情况来看 ， 瑞幸咖啡有不小的概率像安然公司一样被强制退市 ， 甚至最终被处罚至破产的境地 。
理论经济学博士后刘安表示 ， 就瑞幸咖啡涉嫌造假的事情可能的法律后果 ， 他认为可以参考2001年美国安然公司丑闻的案例 。 “如果造假的事实情节属实的话 ， 首先公司必然会遭到美国证监会的行政执法的天价的监管罚单 ， 包括从交易所退市也将难以避免 ， 十有八九的后果将会导致公司破产 。 ”
刘安说：“关于瑞幸涉嫌造假的国内投资者 ， 在国内提起诉讼的可能性 ， 我个人理解按照《证券法》修订之后有关规定 ， 如果说造假的行为持续到3月1号以后 ， 而且国内的投资者因此而遭到损失的话 ， 在国内提起民事诉讼值得尝试 。 ”
知名投行人士王骥跃：要关注瑞幸对中概股信用带来的连带风险
在否认浑水报告后没多久 ， 瑞幸就自爆财务造假 ， 成为今日资本市场热点话题 。 在无数人的质疑中 ， 瑞幸18个月上市成功造就了资本神话 ， 现在看来只是个美丽的泡泡 。要提请注意的并不在于瑞幸是如何能够造假上市的 ， 而是暴露出造假上市后会怎样处置？诉讼、罚款、赔偿以及对相关责任人和中介的追责 ， 才是更值得关注的点 。 造假上市防不胜防 ， 总会有人在利益诱惑面前挺而走险 ， 只有严厉的追究责任以及对投资者的保护才能维护资本市场运行秩序 。瑞幸爆雷后的盘中交易也值得关注 ， 在T+0和无涨跌幅的交易机制下 ， 尽显交易魅力 。 值得沪深交易所和证监会领导们认真学习 。最后 ， 要关注瑞幸对中概股信用带来的连带风险 ， 这么严重的造假 ， 可能会让一些投资者对中概股整体的真实性报有疑虑 。
律师孟博：要在美国受到穷追猛打外 ， 在国内是否还会被追责
在美上市的瑞幸咖啡 ， 除了要在美国受到穷追猛打外 ， 在国内是否还会被追责 ， 成为众多投资者和网友的一个重要关注点 。 依照《证券法》（2019年修订版）最新规定 ， 在国外的证券发行和交易活动 ， 扰乱境内市场秩序 ， 损害境内投资者合法权益的 ， 依照本法有关规定处理并追究法律责任 。因此 ， 根据新证券法精神 ， 倘若境内投资者参与了瑞幸咖啡的投资 ， 并因其财务造假行为产生损失 ， 瑞幸咖啡极可能要因此在国内被追究法律责任 。根据瑞幸咖啡发表的公告显示 ， 早在2019年第二季度起 ， 瑞幸就有违规行为 ， 包括伪造虚假交易 。 然而 ， 有报道公布 ， 2020年1月10日 ， Luckin Coffee Inc.（“瑞幸咖啡” ， NASDAQ: LK）成功完成美股可转债及股票同步发行 ， 其中 ， 可转债发行规模4.0亿美元（绿鞋后4.6亿美元 ， 假设全额行使） ， 票面利率0.75% ， 初始转股溢价率30% ， 期限为5年期附第3年末投资者回售权 ， 发行价格100% 。
由此可见 ， 瑞幸咖啡曾在上述造假会计周期后进行过相应的证券发行 ， 而这一行为若被认定为欺诈发行 ， 将面临新《证券法》比以往更为严厉的处罚 。此外 ， 按照《证券法》第219条规定 ， 违反本法规定 ， 构成犯罪的 ， 依法追究刑事责任 。 也就是说 ， 相关责任人、涉案企业 ， 除可能面临投资者主张的民事赔偿责任和行政机关作出的行政处罚外 ， 情节严重的话 ， 还需要承担相应刑事责任 。


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