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[]再遭浑水做空！陈向东情怀不改，资本市场拒绝鸡汤( 二 )


[]再遭浑水做空！陈向东情怀不改，资本市场拒绝鸡汤
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总结来说 ， 在相对稳定的教育市场中 ， 面对包括新东方、好未来、作业帮、猿辅导等对手的激烈竞争 ， 跟谁学依旧保持了3、4倍的高速增长 ， 成为在线教育赛道中为数不多取得盈利的公司 ， 的确会让很多人觉得不可思议 。同时伴随着高达200倍的市盈率 ， 这是做空机构将跟谁学作为标的的关键原因 。"toogoodtobetrue（好到不真实）" ， 基于这个设定做空跟谁学虽然看起来有些荒唐 ， 但这确实就是做空机构的原始动力 。新东方上市初尚且被做空6次 ， 跟谁学同样也难以幸免 。
做空机构不相信鸡汤
对跟谁学的做空始于今年2月 。彼时灰熊（GrizzlyResearch）的做空报告并未引起太大反响 ， 但随后瑞幸突然暴发财务造假事件 ， 跟谁学被推上风口浪尖 。4月14日 ， 知名做空机构香橼（CitronResearch）跟进 ， 先后发布了三份做空报告；再加上一季报发布后天蝎创投的做空报告和昨日晚间浑水的重磅报告 ， 跟谁学在短短3个月间收到6份做空报告 。
总结来看 ， 做空报告主要集中在以下几点 ， 分别是：
1通过关联方粉饰财报 。灰熊指出了北京优联环球教育科技有限公司、百家云图；香椽随后又补充了北京家蒙、家长村、北京熊点点科技合伙企业、武汉奥邦图灵科技有限公司、友书共读教育科技(烟台)有限公司、孝义市锦绣窗帘城 。
2使用虚假账号刷单 。此次浑水指出跟谁学有70% ， 甚至80%的学员为机器人 。香椽最初用学员ID推导的方式认为跟谁学高估了70%的收入 ， 随后发布录音称跟谁学雇佣公司的员工透露 ， 跟谁学伪造了40%的注册用户 ， 并通过未披露的关联方捏造财务状况 。灰熊则通过第三方流量监控平台也显示跟谁学访问量和下载量远低于同行；且跟谁学在微信群刷好评 ， 最终认为其存在刷单行为 。
3郑州房产问题 。灰熊称 ， 跟谁学耗资3.3亿买的三栋楼实际总投资仅7500万元 ， 存在转移资金的嫌疑；天蝎创投发布报告称 ， 跟谁学所购房产实为"科研"用地 ， 而同一地区内另一处科研用地的2019年地块单价"仅705元/㎡ ， 不到跟谁学拿地单价的七分之一" 。
对于做空机构的几项核心指控 ， 跟谁学否认了与百家云图、百家视联、北京家蒙、家长村等机构的关联关系 。对于其他关联方的指控 ， 跟谁学则表示"全部关联方交易已完整披露于财务报告中" 。对于刷单问题 ， 跟谁学否认造假且否认录音的真实性 。对于房产问题 ， 跟谁学否认了7500万元的价格 ， 但并未对天蝎创投的做空报告做出回应 。有趣的是 ， 跟谁学对于香椽报告的英文版回应 ， 在网上被指语法错误漏洞百出 ， "连最基本的单复数都用错" 。
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与此同时 ， 作为主角之一的陈向东 ， 其回应依然延续着"鸡汤"与"嗤之以鼻"的内容 。在香椽第一份做空报告发出后 ， 陈向东的回应是"失之毫厘谬以千里 。人和人、人格和人格、声誉和声誉、财富和财富、组织和组织就是这样拉开差距的 。因为信任所以简单 ， 因为信任 ， 所以美好 。"
对于第二份做空 ， 他表示 ， "但我们还是以‘呵呵’来回应吧 。毕竟 ， 出来混迟早是要还的 ， 无论是Citron ， 还是Citron后面的那些利益相关者 。"
至于第三份回应 ， 他回应称 ， "到了目前这个阶段 ， 我挺替Citron和那些相信Citrion的投资者、媒体、吃瓜群众感到心痛的 。"
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