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核心价值发现者金宏气体IPO：纠纷缠身且安全事故频发 客户集中华东地区


作为民营气体龙头 ， 金宏气体近九成收入依赖江浙沪 ， 买卖合同纠纷缠身 ， 还曾发生多起安全事故不免让人担忧 。 与此同时 ， 2020年一季度业绩表现也并不令人满意 。
日前 ， 经科创板上市委2020年第16次审议会议 ， 已同意苏州金宏气体股份有限公司（以下简称“金宏气体”）发行上市 。

核心价值发现者金宏气体IPO：纠纷缠身且安全事故频发 客户集中华东地区
本文插图

根据上交所官网显示 ， 金宏气体由招商证券保荐 ， 预计融资金额达9.98亿元 。 此次公司公开发行股票数量预计不超过12108.34万股 ， 发行完成后不低于公司总股本的10% 。
作为民营气体龙头 ， 金宏气体近九成收入依赖江浙沪 ， 买卖合同纠纷缠身 ， 还曾发生多起安全事故不免让人担忧 。 与此同时 ， 2020年一季度业绩表现也并不令人满意 。
对此 ， 发现网曾就相关问题致函金宏气体 ， 但截至发稿 ， 尚未收到公司方面作出的合理解释 。
市场占有率低 ， 近九成收入依赖江浙沪
金宏气体成立于1999年 ， 所属行业为C26化学原料和化学制品制造业 。 公司是一家专业从事气体研发、生产、销售和服务的环保集约型综合气体供应商 。 经过多年探索和发展 ， 公司目前已初步建立品类完备、布局合理、配送可靠的气体供应和服务网络 ， 能够为客户提供特种气体、大宗气体和天然气三大类100多个气体品种 。
根据招股书 ， 2017-2019年 ， 金宏气体的营业收入分别为8.93亿元、10.70亿元和11.61亿元；同期归母净利润分别为0.79亿元、1.38亿元和1.83亿元 。
但发现网注意到 ， 金宏气体近九成收入集中在华东地区 ， 且市场占有率较低 。
报告期内 ， 江苏、上海、浙江三省市的合计销售收入占公司主营业务收入的比例分别为88.60%、87.85%和86.20% ， 销售区域较为集中 。
众所周知 ， 气体是工业生产的重要基础性原材料 ， 被喻为“工业的血液” 。 作为电子半导体领域生产中的重要原材料 ， 目前国内电子气体的供应主要被外资气体公司垄断 ， 进口制约较为严重 。
金宏气体所处的华东区域由于外资气体巨头布局较早 ， 气体市场竞争较为激烈 ， 且主要体现在产品品种的丰富程度、品牌影响力、成本优势、配送能力和企业规模等方面的竞争 。
在电子气体领域 ， 林德集团、液化空气、空气化工、大阳日酸等几大外资气体巨头凭借先进的技术优势 ， 已经占据了85%以上的市场份额 。
所以 ， 金宏气体目前的总体市场占有率还比较低 ， 与跨国公司相比业务规模较小 。 根据中国半导体行业协会统计的数据 ， 2018年我国电子特种气体的市场规模为121.56亿元 ， 据此估算 ， 金宏气体的电子特种气体在国内的市场占有率为2.73% 。
对于市场占有率较低 ， 以及依赖江浙沪地区的影响 ， 公司表示称 ， 如果公司不能进一步开拓客户、丰富气体品种、提高自身竞争能力 ， 将影响到公司的业绩提升和持续增长 。 同时 ， 如果华东地区客户对气体需求量下降或公司在华东地区的市场份额下降 ， 将对生产经营活动产生不利影响 。
买卖合同纠纷缠身 ， 曾发生多起安全事故
气体产品大多为危险化学品 ， 国家对危险化学品的生产、储存、提纯、检测和运输都制定了相关规定 ， 并通过市场监督管理、运输管理等相关部门进行监管 。
据悉 ， 金宏气体的特种气体及电子大宗气体下游客户涵盖了电子半导体、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造、食品等诸多行业企业 ， 这些企业的生产过程精细复杂 ， 气体作为重要原材料对其良品率有较大影响 。
尤其是集成电路厂商对电子气体的质量稳定性要求越来越苛刻 。 在集成电路制造工艺中 ， 电子气体产品一旦通过验证 ， 则其纯度和质量要求即被锁定 ， 此后电子气体质量的任何变化均可能导致集成电路行业客户的生产发生意外情况 。


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