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如何从财务报表里看到一个企业的真实性( 二 )


6.剖析利润表中各相关项目之间的内在色稽关系 ， 获取有用的决策信息
采用结构百分法 ， 分析相关项目之间的色稽关系 ， 可以获取大量的有用信息 。 现分别加以叙述 。通过“主营业务利润”与“主营业务收入”相比较 ， 可以了解到企业主营业务的毛利率 ， 借此了解到企业的产品或劳务的技术含量和市场竞争力 。通过“主营业务利润”与“其他业务利润”相比较 ， 可以了解到企业的主营业务是否突出 ， 并借此对企业未来获利能力的稳定性做出相应的判断 。通过“营业费用”、“管理费用”、和“财务费用”与“主营业务利润”相比较 。 则可分别了解到企业销售部门、管理部门的工作效率以及企业融资业务的合理性 。 再通过企业之间的横向比较及企业前后会计期间的纵向比较 ， 进一步挖掘企业降低“营业费用”、“管理费用”的潜力、提高其工作效率 ， 并对企业的融资行为做出审慎安排 。通过“营业利润”、“投资收益”、“补贴收入”、“营业外收入”、“营业外支出”与“利润总额”相比较 ， 可以对企业获利能力的稳定性及可靠性做出基本性判断 。 即只有企业的“营业利润”占“利润总额”的比重较大时 ， 企业的获利能力才较稳定、可靠 。 而“投资收益”反映的是建立在资本运营前提下的产业或产品结构的调整情况及其相应的获利能力 。 在此需要强调指出的是：为了精心维护、营造“壳资源” ， 一些上市公司的地方政府或其母公司 ， 通过政府补贴或关联交易的方式提高上市公司的利润水平 ， 以确保上市公司的配股能力 ， 进而不断从证券市场募集资金 。 但通过这些方式来增强上市公司的利润水平 ， 毕竟是不稳定、不可靠的 。 对此 ， 企业的股东或潜在股东应予以相应的关注 。 中国证监会已经要求上市公司单独披露“非经常性损益” ， 旨在将上市公司通过关联交易产生的一次性资产处置损益摆在明处 ， 以期引起报表阅读者的注意 。 这样 ， 我们通过查看企业的“补贴收入”、“营业外收入”、“营业外支出”及会计报表附注就可以了解到这些相关情况 。
如何从财务报表里看到一个企业的真实性
本文插图

7.阅读“现金流量表” ， 了解企业的相关现金流量的信息
现金流量对企业至关重要 ， 它是企业顺畅运行、获取竞争力的根本保证 。 通过阅读“现金流量表” ， 可以了解到企业的现金流量的详细情况 。 现分别加以简要说明 。
1、“现金流量净增加值” 。 该指标表明本会计年度现金流入与流出的相抵结果 ， 正数表明 ， 本期现金流入大于流出；负数表明现金流出大于流入 。 一般来说 ， 正数表明企业的现金流量状况在改善 。
2、“经营活动产生的现金流量净额” 。 该指标表明企业经营活动获取现金流量的能力。 一般说来 ， 在正常情况下企业的现金流入量主要应依靠经营活动来获取 。 通过该指标与“净利润”指标相比较 ， 可以了解到企业净利润的现金含量 ， 而净利润的现金含量则是企业市场竞争力的根本体现 。 如果企业的净利润大大高于“经营活动产生的现金流量净额” ， 则说明企业利润的含金量不高 ， 存在大量的赊行为及未来的应收账款收账风险 ， 同时某种程度上存在着利润操纵之嫌 。 在了解该指标的过程中 ， 我们还可以了解到企业相关税、费的缴纳情况 。
3、“投资活动产生的现金流量净额” 。 该指标反映企业固定资产投资及权益性、债权性投资业务的现金流量情况 。 其现金流出会对企业未来的市场竞争力产生影响 ， 其数额较大时 ， 应引起我们的注意 。 应对相关投资行为的可行性做相应的了解 。
4、“筹资活动产生的现金流量净额” 。 一般说来 ， 该指标反映企业从银行及证券市场的筹资能力 。 在该指标的形成过程中 ， 会反映出企业偿还银行借款本、息及支付股利的现金流出情况 ， 而这正是企业筹资信誉的根本体现 。 当本期的该类现金流入量过大时 ， 往往会对以后会计期间的现金流量及资金成本产生一定的压力 。 对此应关注企业的筹资目的及实际履行情况 。 如果本期借入的银行借款大部分用来偿还银行借款本、息 ， 则说明企业前期银行借款使用效益不佳 ， 存在“倒贷“现象 。


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