负利率@美债要负利率了？这可能性大吗？借钱给美国会亏本吗？
尽管美联储的多位官员都表示 ， 他们不支持负利率 ， 但市场上仍不时传来美国有可能要实行负利率的观点 。 比如高盛集团的主管Zach Pandl就认为 ， 经济再次遭受重大挫折 ， 出现第二波感染 ， 美联储可能会重新考虑负利率 。
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负利率？当前美国有着不同的看法
【负利率@美债要负利率了？这可能性大吗？借钱给美国会亏本吗？】美国总统特朗普也在其推特上表示 ， “其他国家正在享受负利率的好处 ， 美国也应接受这样的礼物 ， 这是很大的经济好处” 。 摩根大通的分析师Nikolaos Panigirtzoglou也在上周二指出 ， 虽然美联储实行负利率的可能性不大 ， 但如果发生这种情况 ， 则可能带来好处 。
对美国有什么好处呢？当前普遍的观点是 ， 如果美国疫情继续较强 ， 美国经济受损情况更加严重 ， 那美国实行负利率的可能性就更大——显然此种观点认为 ， 实行负利率能减少美国经济的损失 。
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因此当前的美国政府已经欠下了超过25万亿美元的国债 ， 并且计划在短期内还要增发3万亿美元 。 如此之多的债务其利息是庞大的 ， 如果美国实行负利率 ， 那意味着其他国家借钱给美国 ， 还亏本 。
换言之 ， 如果实行负利率 ， 那美国借别人钱 ， 就不用给利息 ， 那当然是对美国有好处 ， 减少美国经济损失了啊 。 但反对的声音也不小 ， 他们认为负利率对于美国来说不会是“馈赠” ， 这无疑是又一个“饮鸩止渴”的下策 。
美联储官员表示 ， 他们还有更多可以使用的工具 ， 还不需要使用负利率政策 。 认为负利率将会给美国金融业带来巨大压力 ， 对这个行业的打击将会是长期和致命的 。 并指出当前负利率国家并没有从中获得太多好处 ， 其经济依然疲弱 。
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采用负利率 ， 也不利于美债的发展
经济分析人士指出 ， 美国国债之所以在全球很“吃香” ， 除了美元的优势地位外 ， 另外一个很重要的因素就是高收益 。 具体就是：美债的收益率相对较高 ， 经常超过2% ， 有时还能达到3%年化收入 。
与之对比 ， 欧洲国家的国债收益率经常在0.5%左右 ， 日本国债收益率则更低 ， 近期经常出现了零或负利率——总之 ， 在发达国家中美债的收益率属于高水平 ， 加上美债流动性很强 ， 因此吸引了各国的投资者 。
除此之外就是安全性 。 各国在对外贸易以及其他渠道中获得了大量的外汇 ， 如果放在那里不动是不能产生增值的 。 如果要用来投资 ， 自然是选择经济实力更强、历史上未发生过违约的国家 。
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美国自然也成为了首选 。 换言之 ， 如果选择一些经济不发达的国家 ， 则面临着较大的亏本风险 。 但如果美债也出现负利率 ， 那对其他国家的投资者来说无疑是重大的打击 ， 但同时对美债的信誉也产生了重大影响 ， 也不利于美债的持久发展 。
结合以上多种因素 ， 我们认为：随着全球经济的不断下滑 ， 美国经济和财政能力的缩减 ， 美国的利率有可能继续下滑 ， 处于在较低的位置 ， 但达到零甚至是负利率的可能性不大 。
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