可转债冷门投资月成交1万亿！有股民拿一半资金买它，但小心当“接盘侠”……
可转债是指可以按照约定价格 ， 转换成股票的债券 ， 可以不转股 ， 最后拿本金和较低的利息 ， 也可以转成股票然后卖掉 ， 是一个较为稳健的投资品种 。 以前 ， 它比较冷门 ， 但今年三月以来 ， 却突然开始活跃 ， 部分可转债大幅上涨 ， 投资者也是收入颇丰 。
可转债市场活跃 投资者笑称收割了游资
上海的金伟民 ， 是十多年的老股民了 ， 这几年 ， 他一直用一半的资金 ， 投入可转债 ， 他告诉采访人员 ， 自己建立了模型 ， 进行量化投资 ， 一般持有三四十只可转债 ， 一个月按模型换一次仓 。 3月以来 ， 可转债交易火爆 ， 自己手中涨幅最大的 ， 是2月20日103.3元买入的今飞转债 ， 3月25日 ， 当天一度上涨30% ， 最高价151.8元 。
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上海投资者 金伟民：肯定是受游资的影响 ， 拼命拉 ， 130元大概就卖了 ， 卖了以后过了没多少天 ， 炒作的风下来以后 ， 价格也跌 ， 跌到一百多点的时候 ， 我又买进了。
金伟民说 ， 4月16日 ， 今飞转债尾盘拉升 ， 他在118元左右又全部出掉 ， 两次操作赚了40%多 ， 可能是近年来收益最大的 。
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本来投资可转债 ， 是退可守 ， 进可攻 ， 赚取稳定收益 ， 这几年每年有10%左右的收益 ， 但近期市场火热 ， 一旦有大涨 ， 他也会赶紧出掉获利了结 。 整体来看 ， 今年的收益非常不错 ， 他笑称自己也难得收割了一把游资 。
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上海投资者 金伟民： 我是坚持自己的原则 ， 正好某个游资踩到我的坑里面 ， 被我收割一把 ， 正常情况下 ， 一年大概赚10% 。 但今年是比较反常 ， 今年3个月加起来 ， 收益率大概是13%、14% 。
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从整个可转债市场来看 ， 3月份成交1.1万亿元 ， 同比增长4.3倍 ， 4月份截至22日成交0.7万亿元 ， 同比增长4倍 ， 市场交易活跃 。 而从个券来看 ， 按年内最高价计算 ， 涨幅最大的5只可转债 ， 分别是尚荣、英科、横河、泰晶和新天 ， 涨幅都在两倍以上 。 总体看 ， 价格高 ， 转股溢价率高 ， 债券余额较少 。
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博时可转债ETF基金经理 邓欣雨：存量的规模相对比较小 ， 绝对价格比较高 ， 当天的换手率会非常大 ， 这也说明了有一部分资金 ， 利用可转债T+0交易的特征 ， 日内交易做得非常多 ， 具有一定的炒作成分在里面 。
业内人士表示 ， 近期可转债市场交易火爆 ， 主要是部分存量规模较小的可转债 ， 受到游资炒作 。 因为T+0和没有涨跌幅限制 ， 一天换手率可以超过10倍 ， 随着价格大涨 ， 大量中小投资者进场 ， 成交量放大 ， 同时风险也正在累积 。
部分转债价高溢价率高 谨防接最后一棒
可转债市场活跃 ， 部分个券涨幅巨大 ， 但很多涨幅巨大的可转债的正股 ， 其实并没有怎么涨 ， 在这背后 ， 是否隐藏着风险？作为一种较为复杂的投资品 ， 可转债里面 ， 有哪些条款值得注意？投资的时候 ， 又要注意什么？
截至4月22日收盘 ， A股市场上正在交易的可转债有近240只 ， 其中 ， 转股溢价率超过40%的有75只 ， 超过100%的有12只 。 转股溢价率是衡量可转债的重要指标 ， 是指可转债价格相对于转换后股票价值的溢价水平 。
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