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「股权」股权质押系列（一）|超2成险企股权质押 银保监会调研摸排股东、股权风险

财联社（上海 ，实习采访人员 潘婷）讯 ， 近日 ， 为了解当前机构股东股权管理存在的问题 ， 银保监会开展保险机构股东股权管理情况调研 ， 并重提险企股权质押问题 。
财联社采访人员详细统计178家险企今年一季度股权质押情况（仅1家险企尚未披露2020年一季度险企偿付能力报告） ， 发现共有36家险企股权处于质押状态 ， 比例占到保险行业的20.2% 。
其中 ， 90家人身险公司中有24家股权处于质押状态 ， 股权质押寿险公司比例高达26.7%；88家财险公司中12家股权处于质押状态 ， 股权质押财险公司比例为13.6% 。
值得注意的是 ， 质押冻结股份的股东多为社团法人股 ， 不少险企质押冻结比例过半 ， 有甚者超过了80% 。
早在2019年10月 ， 沪深交易所就发布公告称修订上市公司股份质押公告格式指引 ， 以控股股东或者第一大股东质押比例50%和80%作为质押风险分层标准 ， 规定不同质押比例不同的披露内容 ， 形成分层次的差异化信披要求 。
根据统计结果 ， 多数险企的质押冻结比例低于50% 。 其中 ， 北大方正、前海人寿、渤海人寿分别为51%、70.02%、77.40% ， 尤其华安财险 ， 更是高达81.92% 。 高比例质押容易形成内控风险 ， 影响公司生产经营、资金链流动和股权结构的稳定性 。
有个特殊情况是北大方正人寿 ， 其持股比例51%的第一大股东北大方正集团股东性质是国有股 ， 但质押冻结股权比例超过50% ， 且质押状态已持续半年 。 目前 ， 北大方正集团正处于破产重组状态 。
除此之外 ， 还有险企处于长期股权质押状态 。 以安诚财险为例 ， 其质押冻结比例虽不高 ， 然而多年来一直处于股权质押状态 ， 最早可追溯到2016年一季度的偿付能力报告, 当时的股权质押比例已超35% 。
「股权」股权质押系列（一）|超2成险企股权质押 银保监会调研摸排股东、股权风险
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（长期股权质押险企股份质押、冻结比例走势图）通过分析质押冻结比例最高的华安财险 ， 可以发现 ， 华安财险的股权质押比例长期在60%的水平上下浮动 ， 自去年年初升至80% 。 寿险公司中 ， 渤海人寿从2017年不足20%持续上升 ， 趋势总体走高 ， 而前海人寿则频繁在60%-100%的区间内大幅变动 。
其实 ， 股份质押是一种常见的商业融资行为 。 国务院发展研究中心保险研究室副主任朱俊生曾公开表示 ， 股东方在现金流短缺、需要资金周转的时候 ， 可以将其持有的保险股权质押给第三方机构 ， 帮助其实现融资 ， 获取流动性 。
然而 ， 实际操作中存在部分股东通过长期质押、滚动质押获得资金再入股险企 ， 以扩大控制权的情况；另有个别股东签订有附加表决权的质押合同 ， 将控制权实质转移给不符合资质的企业 。 可以说 ， 质押融资是把双刃剑 ， 在获得资金的同时也加剧了股东的流动性风险 。
对于股权质押产生的风险隐患 ， 监管部门早就启动摸底排查 。 2019年7月 ， 银保监会下发《开展银行保险机构股权和关联交易专项整治工作的通知》 ， 显示"保险公司是否存在股权质押、冻结比例过高"是重点排查方向之一 。
【「股权」股权质押系列（一）|超2成险企股权质押 银保监会调研摸排股东、股权风险】监管部门希望提升公司遵守各项制度的积极主动性 ， 提升对保险业的引导力 ， 提升保险业发展的质量和效益 。 严重的股权违规会让公司的内部控制等制度形同虚设 ， 助长不良的经营导向 ， 并造成各类规避监管行为的发生 。


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