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『军工』军工股逆势爆发 机构看好三大投资方向

财联社（上海 ， 研究员 张家东）讯 ， 今日两市震荡走低 ， 军工股逆势爆发 。 截止发稿 ， 雷科防务、大连重工、中简科技等多股涨停 。 烽火电子、长城军工等涨逾6% 。
【『军工』军工股逆势爆发 机构看好三大投资方向】『军工』军工股逆势爆发 机构看好三大投资方向
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军工股发力走强的背后 ， 成长和改革再度成为市场关注焦点 。
国海证券苏立赞认为 ， 随着两会召开日期的确定和召开时间的临近 ， 两会也逐渐成为市场关注的重点 。 与国防军工行业重点相关的内容主要是2020年国防预算 ， 其预计国防开支将保持增长 。
此外 ， 军工行业以国有企业为主体 ， 国企改革的深化也将明显提升企业的盈利能力 ， 国企改革也将是军工行业发展的重要影响因素 。
事实上 ， 支撑军工股走强的背后还有行业复苏的逻辑 。 万联证券王思敏等指出 ， 五一假期后 ， 全国复工复产良好 ， 市场逐渐回暖 ， 整体呈上升趋势 。 军工行业也迎来更快的增速 ， 疫情的短期影响正在逐渐消除 。 军工行业生产活动的计划性和季节性较强 ， 一季度后订单有望大量释放 。
并且 ， 今年是十三五收官之年和国防建设关键节点 ， 国防开支将保持增长 ， 装备行业的刚需坚挺 。 且军工行业科技壁垒的属性较强 ， 全产业链将保持稳定增长 ， 行业景气程度不断提高 ， 长期看好行业投资价值 。
值得注意的是 ， 低估值优势也为军工股的走强提供边际支撑 。 当前国防军工成份股整体估值水平约49倍 ， 处于历史较低估值水平 。
『军工』军工股逆势爆发 机构看好三大投资方向
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机构看好板块投资机会
华创证券卫喆研报指出 ， 军工行业2020年一季度受疫情的影响受到一定程度的冲击 ， 但疫情对军工行业全年影响有限 ， 从供需两方面来看 ， 需求端几乎没有影响 ， 各大项目仍要求按计划交付 ， 订单保持饱满 ， 增长趋势明显 。 另外军工板块主要是国内需求 ， 海外业务占比也不高 ， 预计军工板块整体业绩在二季度或将开始逐季改善 ， 全年来看有望保持增长趋势 ， 确定性较高 ， 比较优势有望逐步显现 。
个股方面 ， 卫喆重点推荐受益于行业增长、竞争格局较好、体制机制灵活、业绩不断兑现的军工白马 ， 包括中航机电、航天电器、中航电测和中航光电；
军工电容器行业建议关注宏达电子、火炬电子、振华科技和鸿远电子 。
航空发动机产业建议关注航发动力、航发科技、航发控制、应流股份和火炬电子；
军工主机厂建议关注中航沈飞、中直股份、中航飞机、航发动力和内蒙一机 。
国海证券苏立赞等同样表达了对军工板块的看好态度 ， 其研报指出 ， 从业绩角度来看 ， 今年是十三五收官之年和国防建设关键节点 ， 军工行业订单有望大量释放 ， 支撑业绩持续增长；估值角度 ， 当前板块整体估值处于近五年低位 ， 且部分核心标的估值已具备较高性价比 ， 具备向上的弹性；改革角度 ， 持续深化下 ， 资产证券化和股权激励等改革举措与上市公司关联性更强 ， 改革利好逐渐显现 。
苏立赞等建议重点关注三大投资方向：
成长主线：国防建设仍处于成长阶段 ， 重点看好装备处于放量增长阶段的主机和核心配套 ， 以及受益信息化和新材料需求增长的上游企业 ， 重点推荐中直股份、中航沈飞、中航飞机、航天电器、中航光电、振华科技、中航高科、钢研高纳等；
改革主线：国企改革持续深化下 ， 重点看好体外资产质优量大、估值较低的央企上市平台 ， 推荐四创电子、中航机电、中航电子、中国海防；
自主可控主线：重点关注产品军民两用、进口替代空间广阔的景嘉微、航锦科技等 。


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