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炒基蛋定开基金绝非神话 明星基金两年颗粒无收


最近 ， 新基金发行有点不火了 。 距离兴全沪港深募集还有一天的时间 ， 并没有提前募集结束的公告 。 本来以为这只基 ， 会一日募集到限额的 。 结果 ， 我们看最后的公告吧 。
基金投资圈没有常青树 ， 这句话似乎比较绝对化 ， 你可能会说富国朱少醒 ， 钟情一只基金 ， 14年13倍 。 但这毕竟是极少数 ， 十倍基也屈指可数 。 问题是 ， 有多少基金持有人能坚持十年 ， 前提还是要选对“十倍基” 。
上篇文章 ， 我们提到一个观点：不要迷信明星基金经理 。 今天再加一条：不要迷信定开基 。 曾几何时 ， 定开基金流行起来；起点可能是源于2017年的东方红系 ， 而近些年 ， 新发基金中定开基金占据相当一部分市场 ， 尤其是偏股类的定开基金 ， 定开一年、两年、三年都有 。
很多人会认为 ， 定开基金牺牲了部分流动性 ， 会取得更多的超额收益 。 定开基金确实给了基金经理较大的发挥空间 ， 也不会因为规模的变化影响到基金经理操作 。 但本质上 ， 偏股定开基还是要依靠基金经理的投资能力 。
华安睿明两年定开混合 ， 到2020年4月23日两年封闭到期 。 而封闭期收益为-1.93% ， 也就是两年的时间白玩了 ， 还亏了1.93% 。
基金经理杨明 ， 是华安基金的明星基金经理 ， 这只定开基金发行的时候也是相当火热 。 提前募集结束 ， 总计募集4.43亿 ， 认购户数10470户 。 别小看这4亿多的规模 ， 在当时2018年震荡的行情下 ， 很多新基金募集都失败了 。 在明星基金经理加持下 ， 这只基金募集还是不错的 。
从这只基金业绩比较基准看 ， 这是一只平衡混合基金 ， 股票仓位在50%左右 。 我们回顾这两年基金股票持仓 ， 股票仓位始终保持在20%-30%的样子 。 建仓时点大约是2800点左右 ， 当前正好也是2800点 。 其中 ， 2018年底基本清仓了股票 。

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?仓位低 ， 就没有赶上2019年的普涨 ， 该基金2019年仅仅涨了5.86% ， 远远低于沪深300指数33.59%涨幅 ， 甚至连基准18.40%都没跑过 。
这样的成绩 ， 确实说不过去 。 不知道那1万认购用户有啥想法 。
定开基也不是神话 ， 业绩也有好也坏 。
...
有贬就有褒 。
查资料的时候 ， 还发现了华安基金的另一位基金经理——陈媛 ， 任职时间刚过2年 ， 但是业绩还是不错的 。 就拿她管理时间最久华安生态优选为例 ， 两年又77天任期回报为73.91% ， 远超同类平均 。

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?小荷才露尖尖角 ， 早有蜻蜓立上头 。
这位华安基金“土生土长”的基金经理 ， 显然已经被聪明的资金“盯上” 。 今年2月27日发行了一只新基金 ， 募集规模竟然达到了57亿 ， 有7.6万户认购 。 就这样一位资历和经验都不深的基金经理 ， 这个募集规模确实让人吃惊 。
同时 ， 华安生态优选基金机构持有占比高达52.97% ， 很高了 。
从持股来看 ， 这位基金经理重仓“消费股” ， 正赶着最近消费股的回归 ， 业绩自然不会差 。 昙花一下 ， 还是终成正果 ， 只有用时间去检验 。
明星基金经理大致经历着相同的轨迹：寂寂无名、业绩爆发→规模激增→业绩泯然众人 。 当然也有少数基金经理能打破这个怪圈 ， 业绩会更上一层楼 。 但大部分基金经理却难以应对规模短时间暴涨的情况 ， 导致投资方式和策略的被迫改变 。
小而美 ， 轻装简从 ， 基金经理尚未发迹 ， 也就是其业绩增长最快的时候 ， 是最适合买入的时候 。 但这种基金经理可遇不可求 ， 或者说很难发现 。
【炒基蛋定开基金绝非神话 明星基金两年颗粒无收】选择这样的基金经理 ， 其风险也会加大 。


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