10强中只剩“一根独苗”，环保民企2020年开启反转
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时至污染防治攻坚战的收官节点 ， 环保整个产业格局在发生深刻变化：不仅从跑马圈地迅速切换到瘦身提质 ， 也将一度繁荣生长的民营企业 ， 推向了淘汰赛的关口 。
面对大举进入环保市场的国资、央企 ， 如何突出重围 ， 也考验着各个民营企业的战略制定与执行能力 。
在政策优势和行业上升时期 ， 环保民企迅速乘风起飞 ， 获得突飞猛进式发展 。
但在突如其来的政策变化和市场下行环境中 ， 环境治理需求对企业资金调度、资源整合能力要求逐步提升 ， 传统环保企业的体量、资金、资源调配等能力无法匹配新的治理能力需求 。
【10强中只剩“一根独苗”，环保民企2020年开启反转】这似乎也注定了 ， 整体产业链深度变革、整合重构过程中的当下 ， 环保民企作为首当其冲者将受到更为严峻的市场冲击 。
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跨界“带货”
先来看一组成绩单：
全国工商联环境商会发布的《2019中国环境企业50强榜单》显示 ， 国企、民企数量从2018年的基本持平 ， 变为2019年国企33家、民企17家 ， 接近2∶1 。
具体至环保民营企业则表现不一 ， 头部民企出现大幅业绩下滑 ， 技术驱动型民企全年迎来高速发展 。 排名前10的环保企业 ， 混合所有制企业占半数 ， 民企仅1家 。
另据环保在线小编不完全统计 ， 2018年至今 ， 引入国资的民营环保企业超过20家 。
在业内人士看来 ， 融资困境、资金短缺是民营企业变革脱困的主要原因 。 特许经营权一般20—30年 ， 意味着要短贷长投 ， 这对企业的融资能力是个重大的考验 。
在此背景下 ， “蒙眼狂奔”的环保企业 ， 不得不放慢脚步 ， 甚至纷纷选择引入国资纾困 。
相应地 ， 是95家央企中涉足生态环境产业的企业占比已超过56% ， 几乎涵盖了环保产业所有细分领域 。 具体来看 ， 水务、固废市场成为央企首选、必争之地 。
从整体产业链来看 ， 在明显看到环保行业盈利能力改善前 ， 国资入股环保企业或者是增大持股比例的趋势 ， 还将延续 。
而深切进环保的途径一方面通过内部发力扩展业务 ， 部分央企在决定要将生态环境企业作为重要的新兴业务来拓展时 ， 往往会成立一个平台公司来统筹 ， 并从资金、团队、市场上给与充分的支持 。
截至2020年3月底 ， 共有41家央企涉足生态环境领域 ， 其
近两年又崛起的一批地方环保集团 ， 主要以江苏、河南、陕西等地方国资平台为主 ， 打造区域性特征极强的环保旗舰企业 。
另一方面则将并购视作扩张必经之路 。 除了面对战略转型升级并看好环保行业前景、享受政策优惠外 ， 国资对企业本身的质地颇为重视 。
全联环境商会此前做过统计 ， 这场以“国企进场”为主题的环保热潮涉及交易额超过200亿 ， 且交易的绝大部分为产业优质资产 。
另外 ， 还有多家环保企业引入国资背景投资方作为战略投资者 ， 如兴源环境、蒙草生态等 。
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机会在哪
在解决企业“活下去”问题后 ， 国资和民资的融合也是环保产业剧变下值得关注的课题 。
尤其是如何将运营能力标准化 ， 变成可复制、可推广的知识经验 ， 将是这些授让方普遍面临的挑战之一 。
谈及这些闯入环保板块的跨界者 ， 你会想到啥？
夯实技术、雄厚资本、巨鳄……实则不然 ， 国资、央企更多的是对整个环保行业的拉动作用 。 国资介入带来优势互补 ， 二者或将协同互补 ， 成为未来较强的竞争力 。
一个明显的特征是 ， 促进环保企业优化回款控制且更加注重运营服务业务 。 有助于民企对接更加丰富的地方政府资源之余 ， 进一步助推环保企业解决短期内债务、质押难题 。
从2019年年报来看 ， 得到国企、央企驰援的企业中 ， 绝大多数现金流已经得到了很大改善 ， 比如三聚环保、碧水源、清新环境、中建环能等 。
进入2020年后 ， 整个环保产业容量会更大 。 新一轮政策周期启动叠加降息背景下的流动性充裕 ， 包括蓝天保卫战、区域性综合水环境治理、系统化生态修复聚焦度提升 。
多地拿出诸多环保项目 ， 并配套优惠措施 ， 引导社会资本进入生态环保和绿色发展领域 。
而国资、央企加速进场 ， 也使得一些以前存在壁垒、市场化程度不高、边界不清晰、盈利不明朗的项目落地 。
具体分工表现为央企国企扛起投资建设大旗 ， 民企则将通过单向的业务领域和技术领域参与 ， 以专业分包商的角色提供配套服务 。
通过国有资本的资金优势和环保企业的技术优势、项目管理优势 ， 或可催生行业龙头 。
换言之 ， 行业兼并重组后民营环保企业的生存空间并不会变小 ， 小而美、小而精的企业活得精彩 。
因为 ， 只有拥有硬核之后 ， 才能在宏观背景下的环保市场空间中脱颖而出 。
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